Global Investor - Credit Suisse eMagazine - Deutschland
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Arenas bituminosas e inversiones La economía de Alberta está creciendo con rapidez. El alto crecimiento del empleo y los sueldos refleja la intensa exportación de la región. Su PIB aumentó a un veloz 4,3% en 2005 y esta enérgica actividad económica también ha impulsado el mercado inmobiliario local; el nivel de demanda no cubierta de espacio de oficina y minorista es alto y el mercado de la vivienda también está prosperando. El auge de la región se debe al sector energético y su importancia en su economía. Se ha beneficiado claramente del fuerte auge de los precios energéticos, pero no es el único sector al que han ayudado los precios récord; gracias a los efectos indirectos en otros sectores económicos, toda la región se ha montado en el carro del impulso energético. Canadá es el séptimo productor de crudo mundial, con más de 2 millones de barriles diarios. Es el tercer productor de gas natural tras Rusia y EE.UU ., con una producción anual de más de 195 millardos de m 3 . Más de la mitad de la producción canadiense de gas natural se exporta a EE.UU. Más del 95% de sus reservas de crudo y el 80% de sus reservas de gas natural están en Alberta, por lo que la dependencia de la economía de la provincia de la industria energética es alta. En torno al 25% de su PIB proviene del sector energético y aprox. una de cada 6 personas activas trabaja en ese sector. Las reservas de petróleo de Alberta solo son superadas por las de Arabia Saudita. Lo especial de los recursos petrolíferos de Alberta es que más del 90% de sus reservas de crudo existe en forma de arenas bitu- GLOBAL INVESTOR 2/06 Básicos — 17 inmobiliarias en Alberta La economía florece en la provincia de Alberta (Canadá), rica en recursos, gracias a la persistencia de los altos precios energéticos. Un fuerte exceso de la demanda está impulsando el valor de la propiedad minorista y de oficinas, y provocando un alza sostenida del mercado de la vivienda. Las perspectivas de la economía de Alberta siguen siendo buenas, ya que es probable que la demanda inmobiliaria siga firme. Zoltan Szelyes, Global Real Estate Analyst, Tobias Merath, Commodity Analyst minosas: una mezcla de barro, arena, agua y bitumen. El bitumen puede procesarse para convertirse en crudo sintético. Las arenas petrolíferas canadienses produjeron casi un millón de barriles de petróleo diarios en 2005, aprox. la mitad de la producción total del país. Actualmente hay 2 métodos de obtener crudo de las arenas petrolíferas; una es la minería de superficie o técnicas a tajo abierto. Una vez extraído, se procesa con agua caliente para producir bitumen líquido, que se retira del lodo resultante. Dado que el bitumen líquido es mucho más viscoso que el crudo, tiene que mezclarse con crudo convencional o ser diluido químicamente para poder ser transportado por los oleductos. No obstante, el 80% de los depósitos de arenas petrolíferas de Alberta son tan profundos que la minería de superficie no resulta práctica. Sin embargo, esos depósitos pueden recuperarse con los métodos «in situ», que consisten en inyectar vapor caliente a gran profundidad por un conducto para que se suelte el bitumen circundante y después absorber el bitumen líquido y la mezcla de agua por otro conducto. Se necesitan amplias infraestructuras Se necesitan carreteras, raíles y maquinaria (camiones y equipo de movimiento de tierras, por ejemplo) para la minería de superficie. El método in situ consume mucha energía y agua. Debe haber una abundante cantidad de agua disponible cerca del área donde se empleen esas técnicas y grandes cantidades de gas natural para
GLOBAL INVESTOR 2/06 Básicos — 18 Gas natural Como ocurre con el crudo, la mayoría de los depósitos de gas natural de Canadá están en Alberta, que concentra más del 80% de las reservas de gas canadienses. La provincia produce unos 450 millones de metros cúbicos de gas natural al día, de los que una gran parte se exporta a EE.UU. Fuente: Asociación Canadiense de Productores de Petróleo (CAPP) Peace River Edmonton• • Alberta Con 662.000 metros cuadrados, Alberta es la cuarta provincia más grande de Canadá. En ella viven 3,2 millones de personas. Calgary y Edmonton son sus principales ciudades, con un millón de habitantes cada una. Calgary Athabasca Cold Lake Figura 1 : Producción de crudo de Canadá Se prevé que la producción de crudo a partir de arenas bituminosas superará este año por primera vez la marca de 1 millón de barriles/día, y que continuará aumentando hasta llegar a aprox. 2,7 millones de barriles/día en 2015. En millones de barriles diarios 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 Auge de la construcción de viviendas La provincia de Alberta está en pleno auge constructor de viviendas, con 40.000 nuevas casas y apartamentos en construcción en 2005. Esto equivale a un incremento interanual del 13% . En 2005, los precios de las viviendas nuevas subieron un 6,9% en Calgary y un 6,4% en Edmonton, en comparación con 2004. Arenas bituminosas in situ Minería de arenas bituminosas Total convencional
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Arenas bituminosas<br />
e inversiones<br />
La economía de Alberta está creciendo con rapidez. El alto crecimiento<br />
del empleo y los sueldos refleja la intensa exportación de la<br />
región. Su PIB aumentó a un veloz 4,3% en 2005 y esta enérgica<br />
actividad económica también ha impulsado el mercado inmobiliario<br />
local; el nivel de demanda no cubierta de espacio de oficina y minorista<br />
es alto y el mercado de la vivienda también está prosperando.<br />
El auge de la región se debe al sector energético y su importancia<br />
en su economía. Se ha beneficiado claramente del fuerte<br />
auge de los precios energéticos, pero no es el único sector al que<br />
han ayudado los precios récord; gracias a los efectos indirectos en<br />
otros sectores económicos, toda la región se ha montado en el<br />
carro del impulso energético.<br />
Canadá es el séptimo productor de crudo mundial, con más de<br />
2 millones de barriles diarios. Es el tercer productor de gas natural<br />
tras Rusia y EE.UU ., con una producción anual de más de 195 millardos<br />
de m 3 . Más de la mitad de la producción canadiense de gas<br />
natural se exporta a EE.UU. Más del 95% de sus reservas de crudo<br />
y el 80% de sus reservas de gas natural están en Alberta, por lo<br />
que la dependencia de la economía de la provincia de la industria<br />
energética es alta. En torno al 25% de su PIB proviene del sector<br />
energético y aprox. una de cada 6 personas activas trabaja en ese<br />
sector. Las reservas de petróleo de Alberta solo son superadas por<br />
las de Arabia Saudita.<br />
Lo especial de los recursos petrolíferos de Alberta es que más<br />
del 90% de sus reservas de crudo existe en forma de arenas bitu-<br />
GLOBAL INVESTOR 2/06 Básicos — 17<br />
inmobiliarias en Alberta<br />
La economía florece en la provincia de Alberta (Canadá), rica en recursos, gracias a la persistencia<br />
de los altos precios energéticos. Un fuerte exceso de la demanda está impulsando el valor<br />
de la propiedad minorista y de oficinas, y provocando un alza sostenida del mercado de la vivienda.<br />
Las perspectivas de la economía de Alberta siguen siendo buenas, ya que es probable que la<br />
demanda inmobiliaria siga firme.<br />
Zoltan Szelyes, <strong>Global</strong> Real Estate Analyst, Tobias Merath, Commodity Analyst<br />
minosas: una mezcla de barro, arena, agua y bitumen. El bitumen<br />
puede procesarse para convertirse en crudo sintético. Las arenas<br />
petrolíferas canadienses produjeron casi un millón de barriles de<br />
petróleo diarios en 2005, aprox. la mitad de la producción total del<br />
país. Actualmente hay 2 métodos de obtener crudo de las arenas<br />
petrolíferas; una es la minería de superficie o técnicas a tajo abierto.<br />
Una vez extraído, se procesa con agua caliente para producir<br />
bitumen líquido, que se retira del lodo resultante. Dado que el bitumen<br />
líquido es mucho más viscoso que el crudo, tiene que mezclarse<br />
con crudo convencional o ser diluido químicamente para<br />
poder ser transportado por los oleductos. No obstante, el 80% de<br />
los depósitos de arenas petrolíferas de Alberta son tan profundos<br />
que la minería de superficie no resulta práctica.<br />
Sin embargo, esos depósitos pueden recuperarse con los métodos<br />
«in situ», que consisten en inyectar vapor caliente a gran<br />
profundidad por un conducto para que se suelte el bitumen circundante<br />
y después absorber el bitumen líquido y la mezcla de agua<br />
por otro conducto.<br />
Se necesitan amplias infraestructuras<br />
Se necesitan carreteras, raíles y maquinaria (camiones y equipo de<br />
movimiento de tierras, por ejemplo) para la minería de superficie.<br />
El método in situ consume mucha energía y agua. Debe haber una<br />
abundante cantidad de agua disponible cerca del área donde se<br />
empleen esas técnicas y grandes cantidades de gas natural para