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Con el apoyo <strong>de</strong> otros servicios externos <strong>de</strong> asesoría, la ACP también busca cumplir el <strong>com</strong>promiso adquirido<br />
con esta obra. Por ejemplo, con el apoyo <strong>de</strong> Sherman & Sterling LLP, asesor legal en temas financieros, se<br />
establecieron los acuerdos maestros con los términos y condiciones aceptables para la ACP para gestionar una<br />
transacción <strong>de</strong> cobertura <strong>de</strong> riesgos a fin <strong>de</strong> obtener una tasa fija sobre parte <strong>de</strong> los costos <strong>de</strong>l financiamiento<br />
<strong>de</strong>l Programa.<br />
Mayer Brown LLP, por su parte, continúa brindando servicios <strong>de</strong> asesoría legal sobre diversos temas relacionados<br />
con los contratos <strong>de</strong>l Programa, <strong>de</strong>ntro <strong>de</strong> los cuales resalta la interpretación <strong>de</strong> cláusulas y requisitos <strong>de</strong>l<br />
contrato <strong>de</strong> esclusas. En julio <strong>de</strong>l 2010, la ACP aceptó la cesión <strong>de</strong>l contrato <strong>de</strong> esclusas a GUPCSA. La asesoría<br />
<strong>de</strong> Mayer Brown fue esencial en el largo y riguroso proceso para garantizar que dicha cesión cumpliera con los<br />
requisitos contractuales; para mantener las garantías <strong>de</strong> la <strong>com</strong>pañía matriz y bonos <strong>de</strong> cumplimiento y pago;<br />
así <strong>com</strong>o para conservar una protección financiera sin interrupción para la ACP.<br />
Adicionalmente, el consultor para los servicios <strong>de</strong> administración <strong>de</strong> riesgos, Willis Limited, logró colocar las<br />
coberturas permanentes <strong>de</strong> las pólizas todo riesgo <strong>de</strong> construcción y responsabilidad civil contra terceros para<br />
los contratos <strong>de</strong> esclusas y para el contrato <strong>de</strong> la cuarta fase <strong>de</strong> la excavación <strong>de</strong>l cauce <strong>de</strong> acceso <strong>de</strong>l Pacífico.<br />
Financiamiento<br />
De conformidad con lo establecido en el Acuerdo Común <strong>de</strong> Términos pactado con las agencias multilaterales<br />
para el financiamiento <strong>de</strong>l Programa, la ACP ha cumplido con los requisitos específicos relacionados con la<br />
implementación <strong>de</strong> activida<strong>de</strong>s <strong>de</strong>l sistema <strong>de</strong> gestión ambiental, seguimiento <strong>com</strong>unitario y presentación <strong>de</strong><br />
informes financieros, <strong>de</strong> operaciones y <strong>de</strong> avance <strong>de</strong>l Programa. En noviembre <strong>de</strong>l 2009, representantes <strong>de</strong><br />
estas agencias ejercieron su <strong>de</strong>recho <strong>de</strong> visita anual, haciendo una visita <strong>de</strong> campo a los sitios <strong>de</strong> los proyectos,<br />
recibiendo información actualizada <strong>de</strong> los avances <strong>de</strong>l Programa y respuestas a sus preguntas por parte <strong>de</strong> los<br />
especialistas <strong>de</strong> la ACP. Adicionalmente, la ACP cumplió con sus obligaciones financieras mediante el pago<br />
<strong>de</strong> la <strong>com</strong>isión <strong>de</strong> disponibilidad en el mes <strong>de</strong> noviembre <strong>de</strong>l 2009; y posteriormente, en mayo <strong>de</strong>l 2010. La nota<br />
relevante la marcó el primer <strong>de</strong>sembolso <strong>de</strong>l financiamiento, cuando en marzo <strong>de</strong>l 2010, la ACP recibió B/.300<br />
millones con el aporte <strong>de</strong>l Banco Japonés <strong>de</strong> Cooperación Internacional y <strong>de</strong>l Banco Europeo <strong>de</strong> Inversiones.<br />
En una transacción <strong>com</strong>pleja y exitosa, y con la asesoría <strong>de</strong> Morgan Stanley Capital Services Inc., la ACP ejecutó<br />
una transacción <strong>de</strong> cobertura <strong>de</strong> riesgo <strong>de</strong> tasa <strong>de</strong> interés (“swap”) para fijar el costo financiero <strong>de</strong> una porción<br />
<strong>de</strong> los fondos <strong>de</strong>l financiamiento contratados a tasa flotante, por la duración <strong>de</strong>l contrato <strong>de</strong> financiamiento. El<br />
resultado <strong>de</strong> este esfuerzo representa una tasa <strong>de</strong> interés fija <strong>de</strong> 4.67 por ciento que se <strong>com</strong>para favorablemente<br />
con la tasa <strong>de</strong> 6.25 por ciento proyectada en la propuesta <strong>de</strong> ampliación <strong>de</strong>l <strong>Canal</strong>, lo que significa una<br />
reducción <strong>de</strong> varios millones <strong>de</strong> dólares en los costos <strong>de</strong>l financiamiento y que estos se mantengan estables y<br />
no sujetos a la volatilidad <strong>de</strong> los intereses. Por otro lado, la ACP también ejecutó una transacción <strong>de</strong> cobertura<br />
con J. Aaron & Co. en abril <strong>de</strong>l 2010 por un plazo <strong>de</strong> dos años con la intención <strong>de</strong> transferir el riesgo <strong>de</strong> alzas<br />
inesperadas en el precio <strong>de</strong>l <strong>com</strong>bustible para el contrato <strong>de</strong> diseño y construcción <strong>de</strong> las nuevas esclusas.<br />
Como reconocimiento al esfuerzo realizado al lograr establecer un contrato <strong>de</strong> financiamiento para el Programa<br />
<strong>de</strong> Ampliación, la ACP, Sherman<br />
& Sterling, y la firma <strong>de</strong> abogados<br />
local Galindo, Arias y López<br />
recibieron en marzo <strong>de</strong>l 2010<br />
en Sao Paulo, Brasil, el Premio<br />
<strong>de</strong>l Año a la Transacción <strong>de</strong><br />
Financiamiento para Proyectos<br />
(2009) otorgado por la revista<br />
Latin Lawyer.<br />
Seguridad, salud e higiene<br />
industrial<br />
Reforzando el <strong>com</strong>promiso<br />
adquirido el año anterior con<br />
respecto al valor <strong>de</strong> la seguridad<br />
y la salud en el Programa <strong>de</strong><br />
Ampliación, en abril <strong>de</strong>l 2010 se<br />
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