BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S - AMV.

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Página N° 18 Tribunal Disciplinario AMV. Sala de Decisión 7. Resolución Nº 05 de 2009. Cabe anotar que antes de las 08:28:23 a.m., el citado Banco vendió $8.000 millones nominales de TES del 20 por MEC y $32.000 millones nominales por SEN 35, de forma tal que la posición neta a esa hora era de $169.500MM nominales.” Por su parte, el investigado al ejercer su derecho de contradicción en relación con lo anterior indicó, y sustentándolo en el anexo 3 de su escrito de respuesta a la SFE expresa que el 22 de enero “(…) el Banco arranca largo con una posición de $33.000 millones y llega a estar en $140.000 millones, pero en ningún momento alcanza los $200.000 millones.” “Una vez se alcanzan los $140.000 millones, comienzo a vender y a las 10:30 a.m. no sólo he vendido los $140.000 millones sino que se ha asumido una posición corta de $40.000 millones.” “A partir de esa hora -10:30 a.m.- hasta la 1:00 p.m. son varias las operaciones de compra y venta que se realizan, pero el Banco termina con una posición larga de $50.000 millones.” 36 Respecto a la frase “No, no voy a vender” señala que “(…) debe anotarse que efectivamente sí se vendió toda la posición en algún momento, llegando a quedar corta, pero se recompuso al final del día. En tal sentido, el comentario que hice a las 8:28 a.m., en punto a que “(…) no no voy a vender”, no fue cierto.” 37 Adicionalmente, esgrime que AMV a efectos de sustentar el cargo “(…) acude al curioso expediente de sumar, a las compras que en la fecha mencionada efectivamente se habían realizado para la hora de la conversación, el valor de unas compras que supuestamente realizó el Banco el día anterior, junto con las realizadas en el SEN, pero sin restarle las ventas efectuadas en uno y otro sistema.” 38 Continua diciendo que “(…) en su afán de sustentar el cargo y, por supuesto, de que el resultado de la suma realizada le coincidiera con el valor que mencioné en la conversación, el AMV decide excluir de esa operación aritmética las ventas que de la especie mencionada y por valor de $40.000 millones nominales ya se habían realizado a la hora en que tiene lugar la conversación. Y es que de haberlas restado, el resultado ya no hubiera sido $209.500 MM sino $169.500 MM, cifra que, como salta de bulto, no le hubiera permitido al AMV establecer el denominado “elemento coincidente”. v) Pero hay más, resulta que no es cierto, como equivocadamente se indica en el pliego de cargos, que para el cierre del 21/01/07 o, lo que es igual, para la apertura del 22/01/07, el Banco hubiere tenido un saldo en TES del 2020 de $66.000 MM nominales. No, tal como lo prueba el archivo suministrado por el ABN AMRO BANK en respuesta a la solicitud que en tal sentido le formuló el AMV, el 21/01/07 el Banco cerró con una posición en TES 2020 de $33.000 MM y el 22/01/07 abrió, lógicamente, con idéntica posición.” 39 En conclusión señala que “(…) si a los $33.000 MM le sumamos las compras realizadas a la hora de la conversación, tanto en el MEC ($118.499 MM) como en el SEN ($25.000 35 Las operaciones celebradas por el ABN AMRO BANK en MEC y SEN el 22/01/07 antes de las 08:28:23 se encuentran en el anexo 2 de la presente SFE. (SIC) 36 Folio 000107 carpeta de actuaciones finales copia. 37 Folio 000108 Ibíd. 38 Folio 000109 Ibíd. 39 Folio 000111 Ibíd.
Página N° 19 Tribunal Disciplinario AMV. Sala de Decisión 7. Resolución Nº 05 de 2009. MM), tenemos que la posición de TES de julio de 2020 llegó a ser de $176.500 MM, es decir, por debajo de los $200.000 que mencioné en la conversación.” 40 Con fundamento en los argumentos presentados, lo primero que se resalta es que se no entiende el sentido de la afirmación efectuada por el investigado cuando señala que AMV decidió “excluir” las ventas que por $40.000 millones se realizó de TES de julio de 2020, pues de haberlo hecho tendría que el resultado no era $209.500 sino $169.500. No se entiende, en la medida que sí fue tenida en cuenta por AMV, ya que tal y como el mismo investigado trascribió en su escrito de respuesta al pliego de cargos (folio 000110 carpeta de actuaciones finales copia) el Autorregulador aduce que “Cabe anotar que antes de las 08:28:23 a.m., el citado Banco vendió $8.000 millones nominales de TES del 20 por MEC y $32.000 millones nominales por SEN 41, de forma tal que la posición neta a esa hora era de $169.500MM nominales.” Veamos entonces, de donde salen las cifras señaladas, tanto por AMV como por el investigado: o AMV: Portafolio al 21/01/07 …………………………. $ 66.000 MM nominales Compras en MEC antes de las 08:28:23 ……… $118.499 MM nominales Compras en SEN antes de las 08:28:23 ………. $ 25.000 MM nominales TOTAL = $209.499 MM nominales A esto se le restan las ventas Ventas en MEC antes de las 08:28:23 ………… $ 8.000 MM nominales Ventas en SEN antes de las 08:28:23 ………… $ 32.000 MM nominales TOTAL = $169.499 MM nominales o INVESTIGADO: Portafolio al 21/07/07 ……………………………… $ 33.000 MM nominales Compras en MEC antes de las 08:28:23 ……… $118.499 MM nominales Compras en SEN antes de las 08:28:23 ………. $ 25.000 MM nominales TOTAL = $176.499 MM nominales 40 Ibid. 41 Las operaciones celebradas por el ABN AMRO BANK en MEC y SEN el 22/01/07 antes de las 08:28:23 se encuentran en el anexo 2 de la presente SFE. (SIC)
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