en POLONIA - Warsaw Business Journal

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Invertir en Polonia - 2013 Trendbook Poland
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Focalización de inversores
Los inversores deben centrarse en oportunidades en los siguientes sectores (en Europa central).
20.6
11.8
5.9
March 2005
September 2005
March 2006
October 2006
April 2007
October 2007
April 2008
October 2008
April 2009
October 2009
April 2010
October 2010
April 2011
October 2011
April 2012
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8.8 11.8
consideran otros mercados más atractivos, es cada vez más raro
encontrar primeros inversores en la región,” dijo la señora Kumar.
“Sin embargo, los próximos 6 a 12 meses, como más empresarios
regresan al mercado, serán cruciales para esclarecer el futuro.”
desempeño destaCado
Polonia, con su notable población de 38 millones y fundamentos
económicos sólidos, es el país destacado de la CEE, y en muchos
sentidos se resiste a la tendencia que se ve en el resto de la región.
“Todos coincidimos en que Polonia es el mercado más emergente,”
dice la señora Kumar.
“Económicamente, Polonia es el que mejor se ha desempeñado
en Europa durante la crisis, su mercado de valores está bien
desarrollado y los inversores están cómodos con eso.”
De acuerdo con un informe realizado por el bufete de abogados
CMS y DealWatch, se realizaron 3.792 acuerdos con un
8.8
8.8
23.5
enfoques de inversión
Antes de la crisis, una de las estrategias empleadas con más
frecuencia por los inversores de mercados emergentes era
poner dinero en sectores con motores macroeconómicos
subyacentes atractivos y luego entrar en la etapa de crecimiento.
El socio de Acanthus, Kanika Kumar, describió a este enfoque
como potencialmente menos realista en el ambiente
de hoy cuando ya se han recogido “las frutas de las ramas
más bajas”. También es una estrategia que se basa en factores
exógenos y por lo tanto es inherentemente más vulnerable a
fluctuaciones cíclicas, un factor que puede haber contribuido
a la burbuja de CEE en 2006-07.
“Era inevitable que el auge llegara a su fin…puede suceder lo
mismo en Brasil en los próximos cinco años,” dijo la señora
Kumar.
Para CEE en particular, lograr el crecimiento es cada vez más
una cuestión de maximizar la eficiencia a nivel micro: trabajar
directamente con el empresario y ayudarlo a expandir su
negocio. ¨Para esto se necesita contar con el gerente correcto,
con conocimiento local y experiencia, ¨dijo. #
Telecommunications
Technology
Manufacturing
Healthcare
Financial services
Energy & utilities
Food & beverage
Retail
Other
Fuente: encuesta de fondos de capital de inversión de Deloitte, Mayo 2012
“Es justo decir
que la CEE
ya no está de
moda entre los
inversores.”
valor total de E150 billones el año pasado en “Europa Emergente”
(CEE, Rusia y Ucrania); se debe principalmente a grandes
transacciones en el sector minero; que contabilizan un 65 porciento
del valor de la transacción, mientras que Polonia tuvo un
12 porciento.
La transacción más grande fuera de Rusia fue la compra por
E4.8 billones del operador de telefonía móvil Polkomtel por parte
del magnate Zygmunt Solorz-Żak. Otro negocio importante
fue el de Montagu: fondo de acciones privado con la adquisición
por E420 millones del operador de infraestructuras de emisoras
de radio y televisión Emitel del Grupo TP por E420 millones.
Los expertos dicen que los LP cuyos portfolios están centrados
en Europa como un todo y no como mercados emergentes, ahora
se están interesando por Polonia; lo ven como una alternativa
estable a la inestabilidad de los mercados de la zona euro.
En parte como resultado, se espera que Polonia se desempeñe
mejor que los otros países europeos en 2012. Según una encuesta
realizada en toda Europa por la consultora Roland Berger a
empresas de capital de inversión privado, se espera que Polonia
incremente un 4 porciento sus actividades de M&V que implican
fondos de capital privado este año. Comparado con - 10
porciento en Grecia, - 7 porciento en España, Portugal, Italia y
Francia y los países de Benelux, - 3 porciento en Alemania y - 2
porciento en el Reino Unido. En CEE, excepto en Polonia, se
estima un crecimiento del 1 porciento.
Se espera una fuerte actividad de inversión, con varias fusiones
y adquisiciones, en las compañías de bienes de consumo, asistencia
médica, sectores farmacéuticos y minorista.
inversores aCtivos
Los agentes privados de capital polaco con los que habló
TRENDBOOK dieron una imagen general positiva sobre la
situación del terreno. Las empresas están considerando nuevas
oportunidades y sugieren que toda la región todavía ofrece
oportunidades de inversión a pesar de haber caído en desgracia
con muchos inversores.
Aun admitiendo que la aportación de capital ha caído Przemek
Szczepański de Syntaxis Capital dijo que vio el vaso medio lleno.
Después de terminar dos negocios importantes en el primer trimestre,
dijo que Syntax espera cerrar varias transacciones con varios
países de la CEE en un futuro cercano. La compañía, que admi-