en POLONIA - Warsaw Business Journal

sultoría dedicada a la colocación de fondos de capital privado.
“Es justo decir que la CEE ya no está de moda entre los inversores.”
Durante la mayor parte de 2006-2007, cuando aproximadamente
se recaudaron E2-3 billones para acuerdos de capitales
privados de CEE, en 2011 se recaudaron E300 millones, de
acuerdo con la información de Acanthus.
Al mismo tiempo cuando CEE perdió su atractivo, muchos
mercados emergentes tomaron la delantera. Según la encuesta
de EMPEA, América Latina, menos Brasil, tiene los destinos
más atractivos para los negociantes en los próximos años, con
Brasil, China y el sudeste de Asia pisando sus talones. Se espera
incrementar el compromiso en África subsahariana y Turquía.
Estos mercados son por lo general más riesgosos que CEE pero
también se estima que ofrezcan ganancias potenciales más altas.
“CEE ha caído en desgracia porque los inversores buscaban
más rentabilidad en todo el mundo,” dijo Przemek Szczepański,
socia de empresa proveedora de financiación mezzanine del mercado
“buy-out” y operaciones de crecimiento de capital en CEE.
“Es un entorno de recaudación de fondos difícil. Aquellos que
se probaron durante la crisis y tienen una estrategia única pueden
tener buenos resultados, pero el mercado se está comenzando
a consolidar con jugadores más pequeños y débiles (PE) que
emergen de compañías más fuertes.”
La reputación de CEE se vio afectada por el desempeño fiscal
de varios países, con las finanzas públicas del estado de Hungría
resultando ser particularmente poco atractivo para los inversores.
Mientars tanto, Ucrania se vio obstaculizada por su reputación
de corrupción e inestabilidad gubernamental.
Invertir en Polonia - 2013 Trendbook Poland
Polonia arriba
Se espera un cambio en la actividad de M&A que involucren
fondos privados de inversión en 2012 comparado
con 2011, en países y regiones seleccionadas de Europa
(en %).
4
2
0
-2
-4
-6
-8
-10
Poland
Scandinavia*
CEE (excl. Poland)
UK
Germany
Austria & Switzerland
Benelux
Iberia & Italy
Individualmente, además, muchas poblaciones de países de
CEE 150 son sencillamente muy pequeñas para competir con monstruos
como india, China o inlcuso Brasil, cuyos mercados son
mucho más grandes.
100
Actualmente la región es raramente considerada como un mercado
apto para primeras inversiones. “Como muchos inversores
0
We Solve Accounting Problems...
50
4
*Comprising Denmark, Norway, Sweden
France
Greece
Fuente: encuesta realizada por la firma Roland Berger Strategy Consultants Fondos de capital
de inversión europea 2012
200
March 2005
September 2005
1 1
-2
-3 -3
March 2006
October 2006
April 2007
October 2007
April 2008
October 2008
Warsaw Budapest Bratislava Bucharest Prague
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11.8
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5.9
0
8.8 11.8
8.8
-7 -7 -7
-10
April 2009
October 2009
April 2010
October 2010
April 2011
October 2011
April 2012
8.8
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23.5 BT ▪
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