PORTADILLA - Informe sobre Desarrollo Humano en Bolivia - (PNUD).

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Tensiones irresuelTas: Bolivia, pasado y presenTe
Bolivia ha seguido buscando ayuda externa los últimos años, aparte de
los alivios de deuda, con la justificación de que la necesitaba para poder cumplir
con las Metas del Milenio, fijadas por la Conferencia de Naciones Unidas
de Monterrey el año 2000. Es así que el año 2004 Bolivia se encontró entre
los 16 países elegibles para las donaciones de la Cuenta del Reto del Milenio
(Millenium Challenge Account, MCA). Hubo algunos tímidos intentos para
materializarlas.
Cuadro 4. Condonaciones de deuda externa (Millones de USD)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Total
Alivio HIPC I 84.7 79 58.8 42.6 38.6 29.4 27.5 22.8 383.4
Alivio HIPC II 0 0.7 27.7 84.4 80.4 82.3 73.3 69.7 418.5
Alivio HIPC total 84.7 79.7 86.5 127.0 119.0 111.7 100.8 92.5 801.9
Más Allá del HIPC 9.3 29.8 34.4 54.3 47.6 50.9 226.3
Alivio MDRI a) 326.6 326.6
Total 84.7 79.7 95.8 156.8 153.4 166.0 148.4 470.0 1,354.8
Fuente: Elaboración propia, con datos del Banco Central de Bolivia.
a) incluye alivio del FMI y alivio parcial del Banco Mundial. Este último se ejecutará sobre varios
años.
El alivio del BID comenzó a principios del 2007 y se ejecutará sobre varios años.
El Gobierno del MAS no parece darle mayor importancia a los beneficios
del programa MCA, aún cuando ellos pudiesen representar USD 500 millones
(alrededor de 4% del PIB). La bonanza de la balanza de pagos combinada con la
débil capacidad de absorción de inversiones del país ha hecho menos deseable el
MCA, a pesar de que el financiamiento del gasto público social continúa siendo
problemático y la carencia de servicios básicos sigue haciéndose sentir.
La elevada tasa de ahorro nacional de los últimos dos años, especialmente de
2006, reflejo de los superávit en balanza comercial, tiene una alta probabilidad de
no ser duradera. Por el momento, ese ahorro superior a las inversiones en capital físico
está siendo empleado en la constitución de activos internacionales de reserva,
es decir, en una inversión financiera.
Vale la pena examinar con más detenimiento la extraordinariamente alta
acumulación de RIN de los dos últimos años (Cuadro 5). El stock de Reservas Internacionales
Netas se ha constituido a partir de los superávits en cuenta corriente
de la Balanza de Pagos y de cambios en la cartera del público que ha aumentado
su preferencia por bolivianos. Una de las consecuencias de una economía mundial
tan favorable ha sido la constitución de altos superávits en cuenta corriente de la
Balanza de Pagos, pero ellos también son el reflejo de niveles de inversión muy