PORTADILLA - Informe sobre Desarrollo Humano en Bolivia - (PNUD).

Bolivia en el mundo: sus relaciones económicas inTernacionales 251
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Gráfico 5. Inversión Directa Extranjera
(neta), millones de USD
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Fuente: Elaboración propia, con datos del Banco Central de Bolivia.
lamente a financiar inversiones, sino también gasto corriente. Los gobiernos tuvieron
además que recurrir a donaciones de soporte presupuestario. Esta cooperación
ocurrió, por otra parte, en el contexto de una gran inestabilidad política.
Las dificultades fiscales comenzaron a revertirse a mediados del 2003. La mejora
fue notable el 2006, habiéndose aún constituido un superávit fiscal de 4,6%
del PIB, en gran parte debido a los impuestos a los hidrocarburos. Queda, empero,
la duda de si esa situación es demasiado dependiente de la coyuntura de altos
precios internacionales para la energía y si la alta tributación no está dañando las
perspectivas de largo plazo del sector. 26
La situación externa de Bolivia recibió un espaldarazo adicional con la condonación
de deuda externa realizada por el Fondo Monetario Internacional y el
Banco Mundial de acuerdo a los términos del programa de reducción de deuda
multilateral (MDRI por sus siglas en inglés) a fines de 2005 y en el primer semestre
de 2006. El monto de la condonación, inmediata por el FMI y desfasada en el
tiempo por el Banco Mundial, alcanza a USD 1800 millones. El Banco Interamericano
de Desarrollo aprobó a principios del 2007 una condonación por USD 1200
millones (Cuadro 4). La MDRI se sumó a las reducciones de deuda con las que
Bolivia venía beneficiándose desde 1999, particularmente en las iniciativas para
los llamados HIPC (Highly Indebted Poor Countries).
26 Véase al respecto M. Catena y F. Navajas (2006) que efectúan una simulación, con un modelo estocástico,
de qué pasaría si ocurriera una declinación de los precios internacionales de la energía y una reducción de la
demanda de gas de los países vecinos.