AUTORREGULADOR DEL MERCADO DE VALORES DE ... - AMV

Tribunal Disciplinario de AMV, Sala de Decisión 7, Resolución No. 2 del 30 de mayo de 2011
Claramente entonces, la imputación de responsabilidad disciplinaria en
este ámbito procede a partir del momento en que es desatendida o
transgredida una norma por parte de un sujeto disciplinable.
En el caso en estudio, la sociedad investigada merece entonces un
reproche disciplinario producto de su incumplimiento, por demás
reconocido, a las normas que establecen los límites a las comisionistas
para adquirir compromisos de recompra y operaciones a plazo celebradas
por cuenta de terceros, faltando con ello a los estándares de diligencia
que le son exigibles como profesional en la intermediación de valores, con
lo cual su comportamiento se reveló antijurídico y dañino para los intereses
del mercado.
CONCLUSIÓN
La Sala encuentra suficientemente sustentado en la presente actuación
disciplinaria el exceso al límite normativo al que se ha venido haciendo
mención, por parte de Global Securities S.A. Comisionista de Bolsa y
comparte plenamente las conclusiones de AMV i) sobre la inexistencia de
controles efectivos y eficientes en la investigada para prevenir la
conducta, ii) sobre la ineptitud de la implementación de posibles medidas
ex post, en aras de evitar que se repitan los excesos, para enervar la
responsabilidad disciplinaria derivada de incumplimientos ya acaecidos, iii)
sobre la naturaleza prudencial de la norma que se imputó violada y el
propósito que en ella subyace de proteger los intereses de los inversionistas
que pueden verse potencialmente afectados con eventuales
compromisos y afectaciones de la liquidez y solvencia del intermediario
(con lo que se deduce la gravedad de la conducta, en la medida en que
esos intereses, de suyo, sin que se requiera que el daño se concrete, se
ponen en entredicho con el mero incumplimiento de la norma, dado su ya
mencionado carácter prudencial).
Para la Sala, a las anteriores consideraciones sobre las circunstancias y la
trascendencia de la conducta reprochada, debe agregarse el hecho de
que ya en dos ocasiones previas la Firma investigada había sido objeto de
sanciones en firme por la incursión en la misma conducta, y
particularmente en la suscripción del ATA 107 de 2010, se había ella
comprometido a adoptar los mecanismos que evitaran nuevos
incumplimientos. Todas esas situaciones, por supuesto, serán tenidas en
cuenta al momento de dosificar la sanción a imponer, conservando una
proporción, a manera de porcentaje, entre el monto del exceso y la pena
pecuniaria a imponer, a la usanza del proceder de instancias oficiales de
supervisión, como la Superintendencia Financiera de Colombia frente a la
verificación del cumplimiento de controles de ley y la eventual represión
de su incumplimiento.
Por último, estima conveniente la Sala exhortar respectivamente a AMV
para que incluya dentro de su dinámica y ejercicios de supervisión un
seguimiento especial para verificar la idoneidad, efectiva puesta en
práctica y seguimiento a los mecanismos que adopte la sociedad
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