Circular 003 de 2010 - AMV.
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BOLETIN NORMATIVO<br />
Bogotá D.C., 5 <strong>de</strong> mayo <strong>de</strong> <strong>2010</strong> No. 025<br />
De conformidad con lo previsto en los artículos 1.1.8.6, 1.1.8.7., 1.1.8.11 y 1.1.8.12.<br />
<strong>de</strong>l Reglamento General <strong>de</strong>l Sistema Centralizado <strong>de</strong> Operaciones <strong>de</strong> Negociación y<br />
Registro <strong>de</strong>l Mercado <strong>de</strong> Renta Fija, administrado por la Bolsa <strong>de</strong> Valores <strong>de</strong> Colombia<br />
– MEC – Mercado Electrónico Colombiano, aprobado por la Superinten<strong>de</strong>ncia Financiera<br />
<strong>de</strong> Colombia, se publica:<br />
TABLA DE CONTENIDO<br />
CIRCULAR Páginas<br />
<strong>003</strong> ASUNTO: CREACION DE LA SESIÓN DE NEGOCIACIÓN 6<br />
DENOMINADA “PRIM”, MEDIANTE LA<br />
ADICIÓN DEL NUMERAL 15 AL ARTÍCULO<br />
2.1.1; DE LOS ARTÍCULOS 2.1.8, 2.1.9, Y DEL<br />
NUMERAL 15 AL ARTÍCULO 2.2.1; LA<br />
MODIFICACIÓN AL NUMERAL 3 DEL<br />
ARTÍCULO 3.1.5; DEL NUMERAL 11 Y DEL<br />
LITERAL A) NUMERAL 21 DEL ARTÍCULO 3.3.1<br />
DE LA CIRCULAR ÚNICA DEL SISTEMA<br />
CENTRALIZADO DE OPERACIONES DE<br />
NEGOCIACIÓN Y REGISTRO DEL MERCADO DE<br />
RENTA FIJA ADMINISTRADO POR LA BOLSA<br />
DE VALORES DE COLOMBIA -MEC- MERCADO<br />
ELECTRÓNICO COLOMBIANO.
CIRCULAR ÚNICA MEC<br />
No. <strong>003</strong> Bogotá D.C., 5 <strong>de</strong> mayo <strong>de</strong> <strong>2010</strong><br />
ASUNTO: CREACION DE LA SESIÓN DE NEGOCIACIÓN DENOMINADA<br />
“PRIM”, MEDIANTE LA ADICIÓN DEL NUMERAL 15 AL ARTÍCULO<br />
2.1.1; DE LOS ARTÍCULOS 2.1.8, 2.1.9, Y DEL NUMERAL 15 AL<br />
ARTÍCULO 2.2.1; LA MODIFICACIÓN AL NUMERAL 3 DEL ARTÍCULO<br />
3.1.5; DEL NUMERAL 11 Y DEL LITERAL A) NUMERAL 21 DEL<br />
ARTÍCULO 3.3.1 DE LA CIRCULAR ÚNICA DEL SISTEMA<br />
CENTRALIZADO DE OPERACIONES DE NEGOCIACIÓN Y REGISTRO<br />
DEL MERCADO DE RENTA FIJA ADMINISTRADO POR LA BOLSA DE<br />
VALORES DE COLOMBIA -MEC- MERCADO ELECTRÓNICO<br />
COLOMBIANO.<br />
De conformidad con lo previsto en los artículos 1.1.8.6, 1.1.8.7., 1.1.8.11 y 1.1.8.12.<br />
<strong>de</strong>l Reglamento General <strong>de</strong>l Sistema Centralizado <strong>de</strong> Operaciones <strong>de</strong> Negociación y<br />
Registro <strong>de</strong>l Mercado <strong>de</strong> Renta Fija – MEC – Mercado Electrónico Colombiano y<br />
consi<strong>de</strong>rando:<br />
1. Que mediante Boletín Normativo <strong>de</strong>l MEC No. 060 <strong>de</strong>l 06 <strong>de</strong> octubre <strong>de</strong> 2009 se<br />
publicó para comentarios <strong>de</strong> los Afiliados la propuesta <strong>de</strong> adición <strong>de</strong>l numeral 15<br />
al artículo 2.1.1; <strong>de</strong> los artículos 2.1.8, 2.1.9, y <strong>de</strong>l numeral 15 al artículo<br />
2.2.1; la modificación al numeral 3 <strong>de</strong>l artículo 3.1.5; <strong>de</strong>l numeral 11 y <strong>de</strong>l<br />
literal a) numeral 21 <strong>de</strong>l artículo 3.3.1 <strong>de</strong> la <strong>Circular</strong> Única <strong>de</strong>l MEC.<br />
2. Que el Comité Técnico <strong>de</strong>l Sistema Centralizado <strong>de</strong> Operaciones <strong>de</strong> Negociación<br />
y Registro MEC – Mercado Electrónico Colombiano, en sesión <strong>de</strong>l 16 <strong>de</strong> octubre<br />
<strong>de</strong> 2009 según consta en Acta No. 104 <strong>de</strong> la misma fecha, emitió su concepto<br />
previo favorable a la propuesta <strong>de</strong> adición <strong>de</strong>l numeral 15 al artículo 2.1.1; <strong>de</strong><br />
los artículos 2.1.8, 2.1.9, y <strong>de</strong>l numeral 15 al artículo 2.2.1; la modificación al<br />
numeral 3 <strong>de</strong>l artículo 3.1.5; <strong>de</strong>l numeral 11 y <strong>de</strong>l literal a) numeral 21 <strong>de</strong>l<br />
artículo 3.3.1 <strong>de</strong> la <strong>Circular</strong> Única <strong>de</strong>l MEC.<br />
3. Que el Comité <strong>de</strong> Regulación y Profesionalización <strong>de</strong>l Consejo Directivo <strong>de</strong> la<br />
Bolsa <strong>de</strong> Valores <strong>de</strong> Colombia S.A., en sesión <strong>de</strong>l 26 <strong>de</strong> octubre <strong>de</strong> 2009, según<br />
consta en Acta No. 107 <strong>de</strong> la misma fecha, aprobó la propuesta <strong>de</strong> adición <strong>de</strong>l<br />
numeral 15 al artículo 2.1.1; <strong>de</strong> los artículos 2.1.8, 2.1.9, y <strong>de</strong>l numeral 15 al<br />
artículo 2.2.1; la modificación al numeral 3 <strong>de</strong>l artículo 3.1.5; <strong>de</strong>l numeral 11 y<br />
<strong>de</strong>l literal a) numeral 21 <strong>de</strong>l artículo 3.3.1 <strong>de</strong> la <strong>Circular</strong> Única <strong>de</strong>l MEC.<br />
En <strong>de</strong>sarrollo <strong>de</strong> lo anterior, se proce<strong>de</strong> a publicar en los términos que se indican en el<br />
presente Boletín las adiciones y modificaciones a la <strong>Circular</strong> Única <strong>de</strong>l MEC<br />
mencionadas anteriormente así:
Artículo Primero.- Adiciónese el numeral 15 al artículo 2.1.1 <strong>de</strong> la <strong>Circular</strong> Única <strong>de</strong>l<br />
MEC, el cual quedará <strong>de</strong> la siguiente forma:<br />
“Artículo 2.1.1. Sesiones <strong>de</strong> negociación.-<br />
De conformidad con lo previsto en el artículo 2.2.1.1. y en el parágrafo primero <strong>de</strong>l<br />
artículo 2.3.3.1 <strong>de</strong>l Reglamento <strong>de</strong>l MEC respecto <strong>de</strong> cada sesión <strong>de</strong> negociación se<br />
proce<strong>de</strong> a establecer:<br />
[…]<br />
15.- PRIM: Permite la celebración <strong>de</strong> operaciones bajo las siguientes condiciones:<br />
a) Metodología <strong>de</strong> negociación: Calce automático sin puja.<br />
b) Tipos <strong>de</strong> operación: Negociación <strong>de</strong> títulos T+0 en mercado primario.<br />
c) Valores negociados: Certificados <strong>de</strong> Depósito a Término (CDT’S) no<br />
estandarizados .<br />
d) Cantida<strong>de</strong>s mínimas: El equivalente a quinientos millones <strong>de</strong> pesos<br />
($500.000.000).<br />
e) Múltiplos <strong>de</strong> las ofertas: Serán los <strong>de</strong>finidos para la especie.<br />
f) Criterio <strong>de</strong> negociación y calce: Tasa con base <strong>de</strong> <strong>de</strong>scuento 360.”<br />
Artículo Segundo.- Adiciónese los artículos 2.1.8. y 2.1.9., los cuales quedarán <strong>de</strong> la<br />
siguiente forma:<br />
2.1.8. Condiciones para la sesión <strong>de</strong> negociación <strong>de</strong> la Rueda PRIM.-<br />
a) Ingreso <strong>de</strong> ofertas <strong>de</strong> venta (OFFER):<br />
El Afiliado interesado en negociar una emisión por primera vez con un plazo<br />
<strong>de</strong>terminado, <strong>de</strong>berá solicitar con un día <strong>de</strong> antelación, al área <strong>de</strong> administración <strong>de</strong><br />
mercados la creación <strong>de</strong>l correspondiente nemotécnico, por medio <strong>de</strong> un correo<br />
electrónico.<br />
Si el nemotécnico se encuentra activo en el Sistema, el emisor podrá ingresar la<br />
oferta sin previa notificación al Administrador.<br />
La oferta <strong>de</strong> venta ingresada por el emisor tendrá un tiempo <strong>de</strong> exposición <strong>de</strong> veinte<br />
(20) minutos, periodo durante el cual no podrá ser retirada y en caso <strong>de</strong> ser<br />
modificada se reiniciará el tiempo <strong>de</strong> exposición.<br />
Las ofertas <strong>de</strong> compra, solo podrán ser ingresadas en respuesta a una oferta <strong>de</strong><br />
venta. Toda or<strong>de</strong>n <strong>de</strong> compra que ingrese sin oferta y genere operación será<br />
anulada por el Administrador.<br />
Una vez se cumpla el tiempo <strong>de</strong> exposición y haya lugar a calce <strong>de</strong> operaciones, <strong>de</strong><br />
acuerdo con las ofertas <strong>de</strong> compra vigentes, el emisor podrá retirar el saldo restante<br />
<strong>de</strong> su oferta.<br />
En caso <strong>de</strong> que el tiempo <strong>de</strong> exposición se haya cumplido y no se hayan presentado<br />
ofertas <strong>de</strong> compra, el emisor podrá retirar su oferta o modificarla, en este último<br />
evento a la oferta modificada se le aplicará nuevamente el término <strong>de</strong> exposición<br />
previsto en el presente literal.
) Ingreso <strong>de</strong> ofertas <strong>de</strong> compra (BID):<br />
Durante el tiempo <strong>de</strong> exposición los Afiliados podrán igualmente ingresar sus ofertas<br />
<strong>de</strong> compra, las cuales quedarán expuestas hasta tanto finalice el periodo <strong>de</strong><br />
exposición <strong>de</strong> la oferta <strong>de</strong> venta <strong>de</strong>l emisor, una vez finalizado dicho término, las<br />
ofertas compatibles serán calzadas automáticamente.<br />
Los Afiliados podrán ingresar ofertas <strong>de</strong> compra con tasas no compatibles y con<br />
menor o mayor tasa y será potestad <strong>de</strong>l emisor ingresar una oferta con estas<br />
condiciones. Sin embargo, las ofertas ingresadas por compra, no podrán modificar<br />
ninguna <strong>de</strong> las condiciones financieras <strong>de</strong>finidas por el emisor en su oferta a<br />
excepción <strong>de</strong> la tasa. En caso <strong>de</strong> hacerlo y que se genere un calce, la operación será<br />
anulada.<br />
Dos puntas <strong>de</strong>l mismo emisor, con diferente tasa no pue<strong>de</strong>n estar expuestas en la<br />
rueda al mismo tiempo.<br />
Solo el emisor <strong>de</strong>l título podrá tomar ofertas que estén expuestas en la punta <strong>de</strong><br />
compra.<br />
“Artículo 2.1.9 Anulación <strong>de</strong> operaciones en la sesión <strong>de</strong> negociación<br />
<strong>de</strong>nominada PRIM.-<br />
El proceso <strong>de</strong> anulación <strong>de</strong> operaciones <strong>de</strong>berá cumplir con las condiciones establecidas<br />
en el artículo 7.2.1. y siguientes <strong>de</strong> la presente <strong>Circular</strong>.<br />
Sin perjuicio <strong>de</strong> lo anterior el Administrador anulará <strong>de</strong> oficio aquellas operaciones que<br />
resulten adjudicadas sin cumplir con los requisitos y procedimientos <strong>de</strong> negociación<br />
contemplados para la presente sesión.”<br />
Artículo tercero.- Adiciónese el numeral 15 al artículo 2.2.1 <strong>de</strong> la <strong>Circular</strong> Única <strong>de</strong>l<br />
MEC, el cual quedará <strong>de</strong> la siguiente forma:<br />
“Artículo 2.2.1. Horarios <strong>de</strong> las sesiones <strong>de</strong> negociación.-<br />
Los horarios <strong>de</strong> los sistemas electrónicos <strong>de</strong> negociación, serán:<br />
[…]<br />
15. Sesión PRIM:<br />
Para compraventas en T+0: De 8:00 a.m. a las 1:00 p.m.”<br />
Artículo Cuarto.- Modifíquese el numeral 3 <strong>de</strong>l artículo 3.1.5. <strong>de</strong> la <strong>Circular</strong> Única <strong>de</strong>l<br />
MEC, el cual quedará <strong>de</strong> la siguiente forma:<br />
Artículo 3.1.5. Estructura <strong>de</strong> nemotécnicos genéricos para títulos no<br />
estandarizados.-<br />
La forma como están estructurados los nemotécnicos que i<strong>de</strong>ntifican los títulos no<br />
estandarizados para la negociación y/o registro, es la siguiente:<br />
[…]
[…]”<br />
3. Para Certificados <strong>de</strong> Depósito a Término - CDT: El nemotécnico posee diez (10)<br />
campos alfanuméricos y para su construcción se utiliza la siguiente estructura:<br />
C D T D V I S 0 V D<br />
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10<br />
POSICIÓN 1 a 3: Indican el tipo <strong>de</strong> título: CDT.<br />
POSICIÓN 4 a 6: Indican el código <strong>de</strong>l emisor.<br />
POSICIÓN 7: Indica el tipo <strong>de</strong> rendimiento:<br />
S: Tasa Fija Simple<br />
1: Título in<strong>de</strong>xado a la DTF<br />
3: Título in<strong>de</strong>xado a la TRM<br />
7: Título in<strong>de</strong>xado a la UVR<br />
8: Título in<strong>de</strong>xado a la IBR<br />
9: Título in<strong>de</strong>xado al IPC<br />
POSICIÓN 8: Indica la base <strong>de</strong> liquidación:<br />
0: Base 360<br />
5: Base 365<br />
R: Base 365-B<br />
POSICIÓN 9: Indica la modalidad <strong>de</strong> pago <strong>de</strong> rendimientos:<br />
V: Vencido<br />
POSICIÓN 10: Indica alguna condición especial <strong>de</strong>l título:<br />
D: Desmaterializado<br />
P: Pago previo <strong>de</strong> intereses<br />
1: Primarios entre 1 - 30 Días<br />
2: Primarios entre 31 - 60 Días<br />
3: Primarios entre 61 – 90 Días<br />
4: Primarios entre 91 - 120 Días<br />
6: Primarios entre 121 - 180 Días<br />
9. Primarios entre 181 - 270 Días<br />
A. Primarios entre 271 - 360 Días<br />
B. Primarios entre 361 - 720 Días<br />
Artículo Quinto.- Modifíquese el numeral 11 y el literal a) <strong>de</strong>l numeral 21 <strong>de</strong>l artículo<br />
3.3.1. <strong>de</strong> la <strong>Circular</strong> Única <strong>de</strong>l MEC, el cual quedará <strong>de</strong> la siguiente forma:<br />
“Artículo 3.3.1. Conceptos básicos <strong>de</strong>l sistema para valoración.-<br />
[…]<br />
11. Tasa interna <strong>de</strong> retorno (TIR): Es la tasa en términos efectivos anuales y<br />
expresada en porcentaje <strong>de</strong> rentabilidad <strong>de</strong> la operación a la cual se adjudicó, se<br />
calzó o se informó la operación en el sistema. La base <strong>de</strong> la TIR será 365 días ó<br />
360 días –en los eventos <strong>de</strong> registro <strong>de</strong> Bonos <strong>de</strong> Deuda Externa Yankees con<br />
base 360 días-, sin corrimiento <strong>de</strong> días en caso <strong>de</strong> caer el flujo en día no hábil y<br />
sin consi<strong>de</strong>rar el día 29 <strong>de</strong> febrero <strong>de</strong> los años bisiestos.
En la sesión <strong>de</strong> negociación <strong>de</strong>nominada PRIM la Tasa TIR se calculará con base<br />
360 días.<br />
[…]<br />
21. Redon<strong>de</strong>os y Truncamientos: Dentro <strong>de</strong>l Sistema se emplearán las siguientes<br />
reglas generales <strong>de</strong> redon<strong>de</strong>os y truncamientos.<br />
[…]”<br />
a) En los cálculos intermedios sobre los flujos <strong>de</strong> pago <strong>de</strong>scontados se emplearán<br />
(6) <strong>de</strong>cimales aproximados por el método <strong>de</strong> redon<strong>de</strong>o. Para los cálculos<br />
intermedios sobre los flujos <strong>de</strong> pago <strong>de</strong>scontados <strong>de</strong> la sesión <strong>de</strong> negociación<br />
PRIM se emplean (9) <strong>de</strong>cimales aproximados por el método <strong>de</strong> redon<strong>de</strong>o.<br />
Artículo Sexto.- La modificación a la <strong>Circular</strong> Única <strong>de</strong>l MEC que se publica en el<br />
presente Boletín Normativo rige a partir <strong>de</strong>l 7 <strong>de</strong> mayo <strong>de</strong> <strong>2010</strong>.<br />
(Original firmado)<br />
Alberto Velandia Rodríguez<br />
Representante Legal