VENTAS EN CORTO Y TRANSFERENCIA TEMPORAL DE ... - AMV.

O
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DOCUMENTO DE POLÍTICA║ DP-XX
Documento Preliminar
Recomendación sobre administración de riesgo de operaciones descubiertas
intradía
Es un estándar adecuado de profesionalismo, la realización de
operaciones en corto descubiertas solamente cuando el intermediario
tenga la expectativa razonable según el criterio de un operador
profesional, de obtener los valores correspondientes mediante una
operación ordinaria o la celebración de una TTV. Entre otros aspectos,
pueden considerarse la liquidez, disponibilidad de préstamo, nivel de
apalancamiento, nivel de stop loss, monto flotante de la especie y
cualquier otro criterio que un profesional del mercado estime
relevante.
c. Ventas en corto de clientes
18. Como regla general, cuando se trata de operaciones de venta de
acciones de clientes, la SCB debe verificar previamente que el cliente
cuenta con los valores en su portafolio de conformidad con sus políticas
y procedimientos para el procesamiento de órdenes 13 .
19. Cuando el cliente no cuenta con los valores a través de la entidad
como depositaria, el intermediario deberá tener políticas para
administrar el riesgo de incumplimiento de tales operaciones, dado que
el cliente podría estar asumiendo una posición corta over night, que le
genera un riesgo a la posición de la entidad. Adicionalmente, si el
intermediario tiene conocimiento que se trata de una venta en corto,
deberá marcarla como tal.
20. El sistema de la BVC permite marcar las órdenes de venta ingresadas
bajo la característica especial de ventas en corto cuando se trata de
órdenes límite, pero no permite tal marcación sobre órdenes a mercado,
en razón a la naturaleza de estas últimas. Por ello, toda orden de venta
en corto que se ingrese al sistema deberá corresponder a una orden
límite.
21. En los casos en los que una SCB reciba una orden de venta sobre
acciones por parte de un cliente que tiene la calidad de intermediario
13 Artículo 51.11 del Reglamento de AMV: Confirmación de valores o recursos de los clientes.
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