DELEGACIÓN SAN MARTÍN - CPBA

cuotas y comenzaron a surgir problemas de morosidad. Desde ese año y hasta
2006, el tipo de interés pasó del 1 al 5,25 % anual.
El alza en los intereses sumado al desempleo creciente hizo que muchos
hipotecarios no pudieran afrontar las deudas. La cantidad de deudores y las
ejecuciones hipotecarias crecieron de forma espectacular, y numerosas entidades
comenzaron a tener problemas para devolver el dinero a los inversores o recibir
financiación de los prestamistas, dando lugar a la crisis global que llevó el nombre
de “Subprime”, debido a su origen en los deudores que no pagaron.
En pleno boom de los créditos, los bancos ganaron mucho dinero; pero
querían seguir alimentando su negocio y ofrecieron más hipotecas. Como no
tenían el dinero suficiente y no podían venderlas porque eran activos no negociables,
los bancos inventaron lo que ellos llamaron “sofisticados instrumentos
financieros” como la titulación y los derivados.
Por medio de la titulización los banqueros “empaquetaban” las “hipotecas
NINJA” mezclándolas con otras de buena calidad en un título negociable y las
vendían como “derivados de crédito” o CDO (Collateralized Debt Obligations -
obligaciones con garantía colateral) que, teóricamente, eran de buena calidad.
De esta manera los bancos obtenían fondos frescos de inmediato y se deshacían
de todos los activos basura de estas hipotecas.
Efecto dominó
En un artículo periodístico, el Dr. Marcelo Dabós, Director del Área de Inves-
tigaciones en Economía y Finanzas de la Escuela de Negocios de la Universidad
de Belgrano y Presidente del Club de Finanzas de la Universidad de San Andrés,
realiza un recorrido cronológico del colapso de los mercados.
Según sus líneas, a lo largo del 2007 muchos bancos comenzaron a encontrar
que sus activos hipotecarios se habían vuelto “tóxicos”. Aquellos títulos
habían sido valuados muy por encima de lo que podían obtener por ellos en el
mercado y se pulverizaron.
En junio de ese año, se produjo el colapso de dos fondos de Bear Stearns que
habían invertido fuertemente en el mercado subprime. Nueve meses después
la Fed evita la quiebra de Bear Stearns asumiendo pasivos por 30.000 millones
de dólares y arreglando su venta a JPMorgan Chase. “Desde este momento, el
mercado ingresa en una espiral donde los tenedores de activos hipotecarios ven
reducirse enormemente su patrimonio”, afirma el Dr. Dabós.
El 8 de septiembre el Departamento del Tesoro anuncia que toma a su cargo
a Fannie Mae y Freddie Mac, dos instituciones centrales del mercado inmobiliario.
Cuatro días después quiebra Lehman Brothers y dos días más tarde la Reserva
Federal se hace cargo del 80 por ciento de AIG, la tercera aseguradora del mundo,
mediante un crédito puente de 85.000 millones de dólares a dos años. AIG tenía
307.000 millones de dólares en créditos asegurados de los mayores bancos del
mundo, principalmente de Europa.
El 19 de septiembre el Secretario del Tesoro presenta su plan de compra por
parte del Estado de activos inmobiliarios del sistema financiero por 700.000 millones
de dólares en una breve propuesta donde se atribuye amplios poderes.
En definitiva, durante la última la primavera argentina, el sistema financiero
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
internacional entró en pánico y las principales bolsas del mundo sufrieron
fuertes derrumbes.
Rojo mundial: cuatro veces
el PBI de Argentina
Al cierre de esta edición, las pérdidas en el mundo financiero a raíz de la
crisis se acrecentaron en un 30%.
A fines de enero llegaban a los U$S 1,035 billones; en solo tres meses
llegaron a U$S 1,344 billones, si se consideran todas las instituciones financieras
del mundo; esto es cuatro veces el PBI de nuestro país. Sin embargo, este número
no es tan alarmante si se lo compara con la cifra que pronostica el FMI: para la
organización, las pérdidas serían de U$S 4,1 billones.
El mundo entero presenta “rojos” en el sistema financiero. Estados Unidos
encabeza la lista con pérdidas de hasta el 68%, le siguen Europa con un 29%
y Asia con el 3%. Los principales bancos que mayores pérdidas registraron,
desde que estalló la crisis a fines de julio de 2007 y hasta el cierre de esta
edición, fueron: Wachovia, Citigroup, Bank of America, Merrill Lynch, y UBS.
En total, todas las instituciones financieras del mundo suman U$S
969.900 millones.
Impacto de
la crisis en
Argentina
La situación que está
viviendo el mundo llevó al
debate si la Argentina sufrirá o
no los efectos que la crisis trae
aparejados. Si bien para el Banco
Mundial nuestro país, junto a Brasil,
Chile y Perú, no sufrirá “un impacto
tan fuerte” porque tiene mercados
más diversificados y relaciones de
comercio más amplias, desde el Banco
Central afirman que la crisis ya esmerila
las ganancias de la banca local.
Según un informe elaborado por la institución,
el sistema bancario ya dio la primera señal
concreta de contagio de la crisis financiera global: su
nivel de ganancias contables cayeron un 25% en febrero
respecto de igual mes del año pasado. Esto se debió
a una disminución en los ingresos netos que obtienen por
intereses, que a su vez estuvo acompañada por una nueva
caída en el valor de los títulos que tienen en sus carteras
de inversión. Finalmente se sumó un alza en los cargos por
previsiones, tomando en cuenta un previsible aumento en
la tasa de incobrabilidad del stock de préstamos.
REALIDAD PROFESIONAL |