Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

SECCIÓN B.3 Razones financieras 771
Desde luego existen muchas otras razones para utilizar en diversas circunstancias;
sin embargo, las que aquí se presentan se utilizan comúnmente, tanto por los
contadores como por los analistas económicos.
EJEMPLO B.1
A continuación se presentan valores típicos de razones o porcentajes financieros de cuatro
compañías nacionales analizadas. Comparta los valores de TeamWork Corporation con
las normas que se muestran y haga comentarios acerca de las diferencias y similitudes.
Manufactura Transporte
de vehículos de aéreo Manufactura Muebles
motor y sus (tamaño de maquinaria para el
Razón o refacciones medio) industrial hogar
porcentaje 336 105* 481 000* 333 200* 442 000*
Razón corriente 2.4 0.4 1.7 2.6
Razón ácida 1.6 0.3 0.9 1.2
Razón de deuda 59.3% 96.8% 61.5% 52.4%
Rendimiento 40.9% 8.1% 6.4% 5.1%
sobre los activos
*Código del North American Industry Classification System (NAICS) para el sector industrial en
cuestión. FUENTE: L. Troy, Almanac of Business and Industrial Financial Ratios, 33a. edición
anual, Prentice-Hall, Paramus, NJ, 2002.
Solución
No es correcto comparar las razones de una compañía con los índices de industrias distintas,
es decir, con los de aquellas que tengan diferente código NAICS. Por tanto, la comparación
que sigue sólo tiene fines ilustrativos. Los valores correspondientes de TeamWork son:
Razón corriente = 3.06
Razón ácida = 1.11
Razón de deuda = 13.5%
Rendimiento sobre los activos = 17.1%
TeamWork tiene una razón corriente mayor que todas las otras cuatro industrias, ya que
3.06 indica que puede cubrir 3 veces sus obligaciones actuales, en comparación con 2.6 y
mucho menos en el caso del promedio de las corporaciones de transporte aéreo. TeamWork
tiene una razón de deuda significativamente más baja que cualquiera de las industrias que
se muestran, por lo que es probable que tenga más salud financiera. El rendimiento sobre
los activos, que es una medida de la capacidad de convertir éstos en utilidades, no es tan
alto en TeamWork como en la industria automotriz, pero TeamWork compite bien con los
demás sectores industriales.
Para hacer una comparación justa de las razones de TeamWork con otros valores es
necesario tener las normas para su tipo de industria, así como los de otras corporaciones
en la misma categoría NAICS y con el mismo tamaño de activos totales. Los activos
corporativos se clasifican en categorías en unidades de $100 000; por ejemplo de 100 a
250, 1 001 a 5 000, más de 250 000, etcétera.
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