Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

726 CAPÍTULO 19 Más sobre variaciones y toma de decisiones bajo riesgo
X 1 ± 1s 1
n 1 = 30
s 1 = $10 190
Frecuencia
X 1 = $–7 729
Rango = $37 443
5
4
VP 0
3
2
1
0
– 27 – 24 –21 – 18 – 15 – 12 – 9 – 6 – 3 0 3 6 9 12 15
VP 1 , $1 000
a) Sistema 1
Frecuencia
6
5
4
3
2
1
0
X 2 ± 1s 2
X 2 = $2 724
VP 0
–4 –3 – 2 – 1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
VP 2 , $1 000
b) Sistema 2
n 2 = 30
s 2 = $4 336
Rango = $13 355
Figura 19.11
Distribuciones de probabilidad de valores VP simulados para una muestra de tamaño 30, ejemplo
19.7.
alrededor de 20 de los 30 valores de VP de la muestra (dos tercios) están
dentro de los límites – X ± 1s, que son $–17 919 y $2 461. Una muestra más
grande alteraría el presente análisis en alguna manera.
Sistema 2. Si Yvonne está dispuesta a aceptar el compromiso de largo
plazo que puede aumentar el FEN dentro de algunos años, la muestra de 30
observaciones indica que debe aceptar esta alternativa. A una TMAR de
15%, la simulación aproxima a 67% la posibilidad para un VP positivo (20
de los 30 valores VP en la figura 19.11b son positivos). Sin embargo, la
probabilidad de observar VP dentro de los límites X – ± 1s ($–1 612 y $7 060)
es 0.53 (16 de 30 valores muestrales). Este hecho indica que la distribución
muestral VP está dispersa más ampliamente alrededor de su promedio en
comparación con la muestra de VP del sistema.
Conclusión en este punto. Rechace el sistema 1; acepte el sistema 2, y
observe cuidadosamente el flujo de efectivo neto, en especial después del
periodo inicial de 5 años.
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