Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

686 CAPÍTULO 18 Análisis de sensibilidad formalizado y decisiones de valor esperado
en una nueva región del país. Se ha utilizado
el enfoque de tres estimaciones en el
análisis de sensibilidad. Se espera que las
estimaciones optimistas y pesimistas ocurran
con una probabilidad de 15%. Emplee
los VA que se muestran para calcular el VA
esperado.
Optimista Más probable Pesimista
Valor VA, $ +300 000 +50 000 –25 000
18.24 a) Determine el valor presente esperado de
la siguiente serie de flujo de efectivo, si
cada serie puede ocurrir con la probabilidad
que aparece en el encabezado
de cada columna. Sea i = 20% anual.
b) Determine el VA esperado para la misma
serie de flujo de efectivo.
Flujo de efectivo anual, $/año
Año Prob. = 0.5 Prob. = 0.2 Prob. = 0.3
0 –5 000 –6 000 –4 000
1 1 000 500 3 000
2 1 000 1 500 1 200
3 1 000 2 000 –800
18.25 Un muy exitoso club de salud y recreación
desea construir un refugio de montaña para
escalamiento y ejercicio exterior al servicio
de sus clientes. Debido a su ubicación,
existe un 30% de probabilidad de una temporada
de 120 días con buen clima exterior,
un 50% de probabilidad de una temporada
de 150 días y un 20% de probabilidad de
una temporada de 165 días. La montaña se
usará por un estimado de 350 personas cada
día de la temporada de 4 meses (120 días),
pero por sólo 100 diarias por cada día adicional
que dure la temporada. La propuesta
costará $375 000 para construir y requerirá
un trabajo de remodelación de $25 000 cada
4 años; además, el costo de seguros y mantenimiento
será de $56 000 anuales. La tarifa
de escalada será de $5 por persona. Si
se anticipan una vida de 10 años y un rendimiento
de 12% anual, determine si la expansión
está económicamente justificada.
18.26 El dueño de la firma Ace Roofing puede invertir
$200 000 en equipo nuevo. Se anticipa
una vida de 6 años y un valor de salvamento
de 12% del costo inicial. El ingreso
anual extra dependerá del estado de la industria
de la vivienda y la construcción. Se espera
que el ingreso adicional sea solamente
de $20 000 anuales si continúa la depresión
actual en la industria. Los especialistas de
bienes raíces estiman una probabilidad
de 50% de que la depresión persista 3 años y
le dan una probabilidad de 20% de que continúe
durante otros 3 años más. Sin embargo,
si el mercado deprimido mejora, ya sea
durante el primero o el segundo periodo de
3 años, se espera que el ingreso de la inversión
aumente $35 000 anualmente. ¿La compañía
puede esperar obtener un rendimiento
de 8% anual sobre su inversión? Utilice el
análisis de valor presente.
18.27 Jeremy tiene $5 000 para invertir. Si pone
el dinero en un certificado de depósito (CD),
tiene la certeza de recibir 6.35% efectivo
anual durante 5 años. Si invierte el dinero
en acciones, tiene una posibilidad 50-50 de
una de las siguientes secuencias de flujos
de efectivo para los próximos 5 años.
Flujo de efectivo anual, $/año
Prob. = 0.5 Prob. = 0.5
Año Acciones 1 Acciones 2
0 –5 000 –5 000
1–4 +250 +600
5 +6 800 +4 000
Finalmente, Jeremy puede invertir sus
$5 000 en bienes raíces durante 5 años con
el siguiente flujo de efectivo y estimaciones
de probabilidad.
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