Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland
Ing economica
Ing economica
676 CAPÍTULO 18 Análisis de sensibilidad formalizado y decisiones de valor esperadoComentarioTambién es correcto calcular el E(flujo de efectivo, FE) para cada año y luego determinarel VP de la serie E(flujo de efectivo), porque el cálculo del VP es una función lineal de losflujos de efectivo. El cálculo de E (flujo de efectivo) primero puede ser más fácil en elsentido de que reduce el número de cálculos de VP. En este ejemplo, determine E(FE t )para cada año, y después calcule E(VP).E(FE 0 ) = $–5 000E(FE 1 ) = 2 500(0.2) + 2 000(0.6) + 2 000(0.2) = $2 100E(FE 2 ) = $2 200E(FE 3 ) = $2 100E(VP) = –5 000 + 2 100(P/F,15%,1) + 2 200(P/F,15%,2) + 2 100(P/F,15%,3) = $–13018.5 EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS POR ETAPASUTILIZANDO UN ÁRBOL DE DECISIÓNLa evaluación de alternativas puede requerir una serie de decisiones en las cuales elresultado de una etapa es importante para la siguiente etapa en la toma de decisiones.Cuando es posible definir claramente cada alternativa económica y se deseaconsiderar explícitamente el riesgo, es útil realizar la evaluación utilizando un árbolde decisión, que incluye:• Más de una etapa de selección de alternativas.• La selección de una alternativa en una etapa que conduce a otra etapa.• Resultados esperados de una decisión en cada etapa.• Estimaciones de probabilidad para cada resultado.• Estimaciones del valor económico (costo o ingreso) para cada resultado.• Medida del valor como criterio de selección, tal como E(VP).El árbol de decisión se construye de izquierda a derecha, e incluye cada decisióny resultado posible. Un cuadrado representa un nodo de decisiones con las alternativasposibles que se indican en las ramas que salen del nodo de decisión (figura18.7a). Un círculo representa un nodo de probabilidad con resultados posiblesy probabilidades estimadas en las ramas (figura 18.7b). Como los resultados siempresiguen a las decisiones, se obtiene la estructura en forma de árbol de la figura18.7c.Generalmente, cada rama de un árbol de decisión tiene algún valor económicoestimado (al cual se hace referencia frecuentemente como retribución) en términosde costos, ingresos o beneficios. Estos flujos de efectivo se expresan en términos devalores VP, VA o VF y se muestran a la derecha de cada rama de resultados finales.Los valores del flujo de efectivo y de probabilidad en cada rama de resultados seutilizan para calcular el valor económico esperado de cada rama de decisión. Esteproceso, llamado solución del árbol o desdoblamiento, se explica después del ejemplo18.7, el cual ilustra la construcción de un árbol de decisiones.www.FreeLibros.me
SECCIÓN 18.5 Evaluación de alternativas por etapas utilizando un árbol de decisión 677Nodo dedecisiónDAlternativasa) Nodo de decisiónFigura 18.7Nodos de decisión yprobabilidad empleadospara construir un árbolde decisión.Nodo deprobabilidadResultados0.50.20.3Probabilidadesb) Nodo de probabilidadDDDResultados finalesc) Estructura del árbolEJEMPLO 18.7Jerry Hill es presidente y ejecutivo principal de una firma estadounidense de procesamientode alimentos: Hill Products and Services. Recientemente fue contactado por unagran cadena internacional de supermercados que desea el mercadeo, dentro del país, de supropia marca de cenas congeladas para microondas. La oferta hecha a Jerry por la corporacióndel supermercado exige que se tome una serie de dos decisiones, ahora y dentro de2 años. La decisión actual comprende dos alternativas: 1) Arrendar las instalaciones de lacadena de supermercados en los Emiratos Árabes Unidos (E.Á.U.), que se había acordadoconvertir en una instalación de procesamiento actual para uso inmediato de la compañíade Jerry, o 2) construir y adquirir una instalación de procesamiento y empaque en E.Á.U.Los resultados posibles de esta primera etapa de decisión son un buen o mal mercado,dependiendo de la respuesta del público.Las alternativas de decisión, 2 años a partir de ahora, dependen de la decisión dearrendar o adquirir que se tome ahora. Si Hill decide arrendar, una buena respuesta delmercado significa que las alternativas de decisión futuras son producir el doble, lo mismoo la mitad del volumen original. Ésta será una decisión mutua entre la cadena de supermercadosy la compañía de Jerry. Una mala respuesta del mercado indicará la mitad delnivel de producción o el retiro completo del mercado de E.Á.U. Los resultados para decisionesfuturas son, nuevamente, buenas y malas respuestas del mercado.Como acordó la compañía de supermercados, la decisión actual para Jerry de adquirirla instalación le permitirá fijar el nivel de producción dentro de 2 años. Si la respuestawww.FreeLibros.me
- Page 651 and 652: SECCIÓN 17.5 Evaluación después
- Page 653 and 654: SECCIÓN 17.5 Evaluación después
- Page 655 and 656: SECCIÓN 17.6 Aplicaciones en hoja
- Page 657 and 658: SECCIÓN 17.7 Análisis de reemplaz
- Page 659 and 660: SECCIÓN 17.7 Análisis de reemplaz
- Page 661 and 662: SECCIÓN 17.7 Análisis de reemplaz
- Page 663 and 664: SECCIÓN 17.8 Análisis del valor a
- Page 665 and 666: SECCIÓN 17.8 Análisis del valor a
- Page 667 and 668: SECCIÓN 17.9 Análisis de proyecto
- Page 669 and 670: PROBLEMAS 643TMAR después de impue
- Page 671 and 672: PROBLEMAS 645b) Calcule la tasa est
- Page 673 and 674: PROBLEMAS 64717.22 Imperial Chem, I
- Page 675 and 676: PROBLEMAS 64917.30 Hace un par de a
- Page 677 and 678: PROBLEMAS 651Máquina AMáquina BCo
- Page 679 and 680: PROBLEMAS 653corporación, con la f
- Page 681 and 682: PROBLEMAS 65517.60 Con los datos qu
- Page 683 and 684: ESTUDIO DE CASO 657Si una empresa u
- Page 685 and 686: www.FreeLibros.me
- Page 687 and 688: OBJETIVOS DE APRENDIZAJEObjetivo ge
- Page 689 and 690: SECCIÓN 18.1 Determinación de la
- Page 691 and 692: SECCIÓN 18.1 Determinación de la
- Page 693 and 694: SECCIÓN 18.1 Determinación de la
- Page 695 and 696: SECCIÓN 18.1 Determinación de la
- Page 697 and 698: SECCIÓN 18.2 Análisis de sensibil
- Page 699 and 700: SECCIÓN 18.4 Cálculos de valor es
- Page 701: SECCIÓN 18.4 Cálculos de valor es
- Page 705 and 706: SECCIÓN 18.5 Evaluación de altern
- Page 707 and 708: PROBLEMAS 6813. Elija el valor mayo
- Page 709 and 710: PROBLEMAS 683presente gráficamente
- Page 711 and 712: PROBLEMAS 685de inmersión siempre
- Page 713 and 714: PROBLEMAS 687Flujo de efectivo anua
- Page 715 and 716: PROBLEMAS 689mado para los años 4
- Page 717 and 718: ESTUDIO DE CASO 691ESTUDIO DE CASOA
- Page 719 and 720: ESTUDIO DE CASO 693Costo de operaci
- Page 721 and 722: www.FreeLibros.me
- Page 723 and 724: OBJETIVOS DE APRENDIZAJEObjetivo ge
- Page 725 and 726: SECCIÓN 19.1 Interpretación de ce
- Page 727 and 728: SECCIÓN 19.1 Interpretación de ce
- Page 729 and 730: SECCIÓN 19.2 Elementos importantes
- Page 731 and 732: SECCIÓN 19.2 Elementos importantes
- Page 733 and 734: SECCIÓN 19.2 Elementos importantes
- Page 735 and 736: SECCIÓN 19.3 Muestras aleatorias 7
- Page 737 and 738: SECCIÓN 19.3 Muestras aleatorias 7
- Page 739 and 740: SECCIÓN 19.3 Muestras aleatorias 7
- Page 741 and 742: SECCIÓN 19.4 Valor esperado y desv
- Page 743 and 744: SECCIÓN 19.4 Valor esperado y desv
- Page 745 and 746: SECCIÓN 19.4 Valor esperado y desv
- Page 747 and 748: SECCIÓN 19.5 Muestreo de Monte Car
- Page 749 and 750: SECCIÓN 19.5 Muestreo de Monte Car
- Page 751 and 752: SECCIÓN 19.5 Muestreo de Monte Car
SECCIÓN 18.5 Evaluación de alternativas por etapas utilizando un árbol de decisión 677
Nodo de
decisión
D
Alternativas
a) Nodo de decisión
Figura 18.7
Nodos de decisión y
probabilidad empleados
para construir un árbol
de decisión.
Nodo de
probabilidad
Resultados
0.5
0.2
0.3
Probabilidades
b) Nodo de probabilidad
D
D
D
Resultados finales
c) Estructura del árbol
EJEMPLO 18.7
Jerry Hill es presidente y ejecutivo principal de una firma estadounidense de procesamiento
de alimentos: Hill Products and Services. Recientemente fue contactado por una
gran cadena internacional de supermercados que desea el mercadeo, dentro del país, de su
propia marca de cenas congeladas para microondas. La oferta hecha a Jerry por la corporación
del supermercado exige que se tome una serie de dos decisiones, ahora y dentro de
2 años. La decisión actual comprende dos alternativas: 1) Arrendar las instalaciones de la
cadena de supermercados en los Emiratos Árabes Unidos (E.Á.U.), que se había acordado
convertir en una instalación de procesamiento actual para uso inmediato de la compañía
de Jerry, o 2) construir y adquirir una instalación de procesamiento y empaque en E.Á.U.
Los resultados posibles de esta primera etapa de decisión son un buen o mal mercado,
dependiendo de la respuesta del público.
Las alternativas de decisión, 2 años a partir de ahora, dependen de la decisión de
arrendar o adquirir que se tome ahora. Si Hill decide arrendar, una buena respuesta del
mercado significa que las alternativas de decisión futuras son producir el doble, lo mismo
o la mitad del volumen original. Ésta será una decisión mutua entre la cadena de supermercados
y la compañía de Jerry. Una mala respuesta del mercado indicará la mitad del
nivel de producción o el retiro completo del mercado de E.Á.U. Los resultados para decisiones
futuras son, nuevamente, buenas y malas respuestas del mercado.
Como acordó la compañía de supermercados, la decisión actual para Jerry de adquirir
la instalación le permitirá fijar el nivel de producción dentro de 2 años. Si la respuesta
www.FreeLibros.me