Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland
Ing economica
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674 CAPÍTULO 18 Análisis de sensibilidad formalizado y decisiones de valor esperadoEJEMPLO 18.5Una empresa de energía eléctrica está experimentando dificultades en la obtención de gasnatural para la generación de electricidad. Los combustibles diferentes del gas natural secompran con un costo extra, el cual se transfiere al consumidor. Los gastos de combustiblestotales mensuales están promediando ahora $7 750 000. Un ingeniero de esta empresade servicio calculó el ingreso promedio de los últimos 24 meses utilizando tres situacionesde mezcla de combustible, a saber, totalmente cargado de gas, menos de 30% deotros combustibles y el 30% o más de otros combustibles. La tabla 18.3 indica el númerode meses que se presentó cada situación de mezcla de combustible. ¿La empresa de energíapuede esperar cubrir los gastos mensuales futuros con base en información de 24meses, si continúa un patrón similar de mezcla de combustible?TABLA 18.3Información de ingresos y de mezclade combustible, ejemplo 18.5SituaciónIngresode mezcla Últimos 24 promedio,de combustible meses $ por mesPuro gas 12 5 270 000< 30% otros 6 7 850 000≥ 30% otros 6 12 130 000SoluciónUtilizando los 24 meses de información, se estima una probabilidad para cada mezcla decombustible.Situaciónde mezclade combustibleProbabilidadde ocurrenciaPuro gas 12/24 = 0.50< 30% otros 6/24 = 0.25≥ 30% otros 6/24 = 0.25La variable X representa el ingreso mensual promedio. Utilice la ecuación [18.2] paradeterminar el ingreso mensual esperado.E(ingreso) = 5 270 000(0.50) + 7 850 000(0.25) + 12 130 000(0.25)= 7 630 000Con gastos que promedian $7 750 000, el faltante de ingreso mensual promedio es$120 000. Para lograr equilibrio deben generarse otras fuentes de ingresos, o transferir alconsumidor los costos adicionales.www.FreeLibros.me
SECCIÓN 18.4 Cálculos de valor esperado para alternativas 675EJEMPLO 18.6Lite-Weight Wheelchair Company tiene una inversión sustancial en equipo de doblado deacero tubular. Una nueva pieza del equipo cuesta $5 000 y tiene una vida de 3 años. Losflujos de efectivo estimados (tabla 18.4) dependen de las condiciones económicas clasificadascomo de recesión, estables o en expansión. Se estima la probabilidad de que cadauna de las condiciones económicas prevalecerá durante el periodo de 3 años. Aplique elanálisis de valor esperado y de VP para determinar si debe comprarse el equipo. Utiliceuna TMAR = 15% anual.TABLA 18.4 Flujo de efectivo del equipo y probabilidades, ejemplo 18.6Condición económicaRecesión Estable En expansiónAño (Prob. = 0.2) (Prob. = 0.6) (Prob. = 0.2)Estimaciones del flujo de efectivo anual, $0 $–5 000 $–5 000 $–5 0001 +2 500 +2 000 +2 0002 +2 000 +2 000 +3 0003 +1 000 +2 000 +3 500SoluciónDetermine primero el VP de los flujos de efectivo en la tabla 18.4 para cada condicióneconómica y después calcule E(VP) mediante la ecuación [18.2]. Defina los subíndices Rpara la economía en recesión, S para la estable y E para la economía en expansión. Losvalores de VP para los tres escenarios son:VP R = –5 000 + 2 500(P/F,15%,1) + 2 000(P/F,15%2) + 1 000(P/F,15%,3)= –5 000 + 4 344 = $–656VP S = –5 000 + 4 566 = $–434VP E = –5 000 + 6 309 = $+1 309Solamente en una economía en expansión los flujos de efectivo rendirán el 15% y justificaránla inversión. El valor presente esperado es:∑E( PW ) = PW[ P( j)]j=R, S,Ej= – 656( 0. 2)– 434( 0. 6) + 1 309( 0. 2)= $– 130Al 15%, E(VP) < 0; de manera que el equipo no se justifica utilizando el análisis del valoresperado.www.FreeLibros.me
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674 CAPÍTULO 18 Análisis de sensibilidad formalizado y decisiones de valor esperado
EJEMPLO 18.5
Una empresa de energía eléctrica está experimentando dificultades en la obtención de gas
natural para la generación de electricidad. Los combustibles diferentes del gas natural se
compran con un costo extra, el cual se transfiere al consumidor. Los gastos de combustibles
totales mensuales están promediando ahora $7 750 000. Un ingeniero de esta empresa
de servicio calculó el ingreso promedio de los últimos 24 meses utilizando tres situaciones
de mezcla de combustible, a saber, totalmente cargado de gas, menos de 30% de
otros combustibles y el 30% o más de otros combustibles. La tabla 18.3 indica el número
de meses que se presentó cada situación de mezcla de combustible. ¿La empresa de energía
puede esperar cubrir los gastos mensuales futuros con base en información de 24
meses, si continúa un patrón similar de mezcla de combustible?
TABLA 18.3
Información de ingresos y de mezcla
de combustible, ejemplo 18.5
Situación
Ingreso
de mezcla Últimos 24 promedio,
de combustible meses $ por mes
Puro gas 12 5 270 000
< 30% otros 6 7 850 000
≥ 30% otros 6 12 130 000
Solución
Utilizando los 24 meses de información, se estima una probabilidad para cada mezcla de
combustible.
Situación
de mezcla
de combustible
Probabilidad
de ocurrencia
Puro gas 12/24 = 0.50
< 30% otros 6/24 = 0.25
≥ 30% otros 6/24 = 0.25
La variable X representa el ingreso mensual promedio. Utilice la ecuación [18.2] para
determinar el ingreso mensual esperado.
E(ingreso) = 5 270 000(0.50) + 7 850 000(0.25) + 12 130 000(0.25)
= 7 630 000
Con gastos que promedian $7 750 000, el faltante de ingreso mensual promedio es
$120 000. Para lograr equilibrio deben generarse otras fuentes de ingresos, o transferir al
consumidor los costos adicionales.
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