Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

PROBLEMAS 647
17.22 Imperial Chem, Inc., una empresa internacional
de productos químicos con sede en
el Reino Unido, compró dos sistemas idénticos
que se emplean en la manufacturación
de fibra sintética. Un sistema se colocó en
Pennsylvania, Estados Unidos, y el otro en
Génova, Italia. Se calcula que cada uno de
los dos sistemas generará un FEAI adicional
anual de 65 000 dólares por los siguientes
6 años. La división de la empresa en Italia
ya ha incorporado el sistema en su
sucursal y quizá no aplique la depreciación
SMARC. Suponga que el método clásico en
línea recta fue el aprobado para corporaciones
en el extranjero con unidades incorporadas
en Italia. La unidad incorporada a
Estados Unidos usa el SMARC igual que
cualquier otra corporación con sede en este
país. a) ¿Cuál es la diferencia en el valor
presente de los impuestos y los impuestos
totales para los 6 años? ¿Por qué no son
iguales estos dos totales? Para este análisis,
use los 6 años completos como periodo de
evaluación y una tasa de interés de 12%
anual. Ignore cualquier ganancia del capital,
pérdidas o recaptura de depreciación en el
momento de vender, y suponga que cualquier
impuesto sobre una renta negativa es
un ahorro fiscal.
Activo
establecido en
Estados Unidos
Activo
establecido
en Italia
Costo inicial, $ –250 000 –250 000
Valor de salvamento, $ 25 000 25 000
Total anual del FEAI, 65 000 65 000
$/año
Tasa tributaria 40 40
Método de depreciación SMARC LR clásica
(sin convención
a mitad de año)
Periodo de recuperación,
años 5 5
17.23 Un activo con un costo inicial de $9 000 se
depreció mediante SMARC en un periodo
de recuperación de 5 años. Se calcula el FEAI
en $10 000 los primeros 4 años y $5 000 de
ahí en adelante durante el tiempo que se conserve
el activo. La tasa de impuestos efectiva
es de 40%, y el dinero tiene un valor de
10% anual. ¿Cuánto del flujo de efectivo
generado por el activo durante su periodo de
recuperación se pierde por impuestos?
Resuelva por medio de cálculos hechos a mano
o con una hoja de cálculo, según indique
el profesor.
17.24 Los ahorros efectivos de impuestos en un
año, TS t , debidos a la depreciación se calculan
de la siguiente manera:
TS t = (depreciación)(tasa tributaria efectiva)
= (D t )(T e )
a) Desarrolle una relación para el valor
presente de los ahorros en impuestos,
VP AI , y explique cómo puede utilizarse
en lugar del criterio del VP IMP para
evaluar el efecto que tiene la depreciación
sobre los impuestos.
b) Calcule los VP AI para un activo sujeto
al SMARC cuyo costo inicial es de
$80 000, no tiene valor de rescate y su
periodo de recuperación es de 3 años.
Use valores de i = 10% anual y T e =
0.42.
17.25 Un graduado de ingeniería se encarga del
negocio de manufactura de herramientas
Hartley Tools de su padre. La compañía ha
adquirido un nuevo equipo por $200 000
con una vida esperada de 10 años y sin valor
de salvamento. Para fines tributarios, las
opciones son:
• La alternativa de depreciación en línea
recta con la convención a mitad de año y
un periodo de recuperación de 10 años.
• La depreciación SMARC con un periodo
de recuperación de 5 años.
El FEAI anticipado es de $60 000 anuales
por sólo 10 años. La tasa tributaria efectiva
para Hartley es de 42% e incluye todos los
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