Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

618 CAPÍTULO 17 Análisis económico después de impuestos
Reemplazo después
de impuestos
Secc. 17.7
El recobro de depreciación generalmente se encuentra presente en un estudio
después de impuestos. En Estados Unidos, un monto igual a la estimación de
valor de salvamento puede anticiparse como RD cuando el activo se vende
después del periodo de recuperación. Esta afirmación es correcta debido simplemente
a que el SMARC deprecia cada activo a cero en años n + 1. La
cantidad se trata como un ingreso gravable ordinario en el año de venta del
activo.
Cuando el precio de venta excede al costo inicial, se presenta también una
ganancia de capital y el IG debido a la venta es la ganancia más el recobro de
depreciación, como aparece en la figura 17.3. En este momento el RD es el
monto total de depreciación.
La pérdida de capital (PC) ocurre cuando se vende un activo depreciable por
menos de su valor actual en libros.
Pérdida de capital = valor en libros – precio de venta
PC = VL t – PV [17.13]
Un análisis económico generalmente no considera la pérdida de capital, debido
simplemente a que no se puede calcular para una alternativa específica.
Sin embargo, un estudio de reemplazo después de impuestos debería tomar en
cuenta cualquier pérdida de capital si el defensor debe cambiarse a un precio
sacrificio. Para propósitos del estudio económico, esto suministra un ahorro
en impuestos en el año del reemplazo. Utilice la tasa impositiva efectiva para
calcular los ahorros en impuestos. Se supone que estos ahorros se compensarán
dentro de cualquier lugar de la corporación por medio de otros activos
productores de ingresos que generen impuestos.
La mayoría de activos depreciables de una corporación se conservan en uso por
más de un año. Cuando se vende tal activo, o se cambia después del año 1, la consideración
tributaria en Estados Unidos recibe el nombre de Transacción de la sección
1231, denominada así por la sección de normas del IRS. Para determinar el IG
asociado, todas las pérdidas de capital de la corporación se saldan con todas las
ganancias de capital, debido a que las pérdidas no reducen directamente impuestos.
Por otra parte, la ganancia neta de capital se tasa como un IG ordinario. Además, la
complicación del análisis pudiera radicar en el tratamiento tributario diferente de
las ganancias y pérdidas a largo plazo (transacciones de la sección 1231), en comparación
con las disposiciones a corto plazo. Únicamente si las ventas de activos
múltiples y/o los intercambios de los activos se consideran en un estudio después
de impuestos de una alternativa puede ser necesario incluir este tipo de pormenores.
Estos detalles generalmente se dejan a los contadores y al personal financiero.
(Sería interesante consultar las publicaciones del IRS 334 y 544). Para la mayoría
de los estudios después de impuestos, es suficiente aplicar la tasa de impuestos
efectiva T e al IG de la alternativa, en el año en que ocurra el RD, la GC o la PC, con
ahorros en impuestos generados a partir de la PC.
Finalmente, es importante reconocer que esta descripción, así como el tratamiento
tributario, corresponden a las corporaciones, y no a los individuos. Los
contribuyentes individuales emplean esencialmente los mismos cálculos al vender
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