Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland
Ing economica
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36 CAPÍTULO 1 Fundamentos de ingeniería económicahacerse de inmediato, el primer millón de dólares aparece en el tiempo cero, no en eltiempo 1. Por lo tanto, el último flujo de efectivo negativo aparece al final del cuarto año,cuando también se presenta F. Para que este diagrama se asemeje al de la figura 1.9, concinco años completos en la escala del tiempo, se agrega el año –1 antes del año 0 paracompletar el diagrama con 5 años completos. Esta adición demuestra que el año 0 es elpunto que representa el final del periodo del año –1.EJEMPLO 1.17Un padre desea depositar una cantidad única desconocida en una oportunidad de inversión2 años después de hoy, suficiente como para retirar $4 000 anuales que destinará parapagar la universidad durante 5 años comenzando dentro de 3 años. Si se estima que la tasade rendimiento es de 15.5% anual, construya el diagrama de flujo de efectivo.SoluciónLa figura 1.11 muestra los flujos de efectivo desde la perspectiva del padre. El valorpresente P es una salida de efectivo dentro de 2 años por determinar (P = ?). Note que estevalor presente no ocurre en el tiempo t = 0, sino en un periodo anterior al primer valor A de$4 000, que constituye la entrada de efectivo del padre.i =15 12 %A = $4 0000 1 234567AñoP =?Figura 1.11Diagrama de flujo de efectivo (ejemplo 1.17).Ejemplos adicionales 1.19 y 1.20.1.11 REGLA DEL 72: ESTIMACIONES DEL TIEMPO Y TASADE INTERÉS PARA DUPLICAR UNA CANTIDAD DE DINEROA veces resulta útil calcular el número de años n o la tasa de retorno i que se requierepara duplicar una cantidad de flujo de efectivo única. Para calcular i o n, dadouno de los valores, se puede aplicar la regla del 72 para tasas de interés compuesto.Los cálculos son sencillos. El tiempo que se requiere para que una única cantidadinicial se duplique con un interés compuesto es aproximadamente igual a 72 divididoentre la tasa de retorno expresada como porcentaje.72n estimado = [1.9]iwww.FreeLibros.me
SECCIÓN 1.12 Aplicación de la hoja de cálculo: interés simple y compuesto 37TABLA 1.4Estimaciones de tiempos para duplicación aplicando la regladel 72 y el tiempo real con cálculos de interés compuestoTiempo para duplicación (años)Tasa de retorno, Estimación por la Años% anual regla del 72 reales1 72 702 36 35.35 14.4 14.310 7.2 7.520 3.6 3.940 1.8 2.0Por ejemplo, una cantidad actual tardaría en duplicarse aproximadamente 72/5 =14.4 años a una tasa de interés del 5% anual. (El tiempo real que se requiere es de14.3 años, como se demostrará en el capítulo 2.) En la tabla 1.4 se comparan lostiempos estimados a partir de la regla del 72 con los tiempos reales que se requierenpara llevar a cabo la duplicación a diferentes tasas compuestas. Como puede verse,se obtienen buenas estimaciones.Por otra parte, la tasa compuesta i, expresada en porcentaje, necesaria para queel dinero se duplique en un periodo específico n se calcula dividiendo 72 entre elvalor conocido de n.72i estimada = [1.10]nPor ejemplo, para duplicar cierta cantidad de dinero en un periodo de 12 años, serequeriría una tasa de retorno compuesta de aproximadamente 72/12 = 6% anual.La respuesta exacta es 5.946% anual.Si la tasa de interés es simple, se puede utilizar de forma análoga una regla del100. En tal caso, las respuestas que se obtienen siempre serán exactas. Como ejemplo,el dinero se duplica exactamente en 12 años al 100/12 = 8.33% de interéssimple; o bien, se duplica exactamente en 100/5 = 20 años al 5% de interés simple.1.12 APLICACIÓN DE LA HOJA DE CÁLCULO:INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO Y ESTIMACIONESDE FLUJOS DE EFECTIVO VARIABLESEl ejemplo siguiente demuestra la forma en que se aplica la hoja de cálculo deExcel para obtener valores futuros equivalentes. Un elemento clave consiste en elempleo de relaciones matemáticas desarrolladas en las celdas para llevar a cabo unanálisis de sensibilidad con estimaciones variables de flujo de efectivo y de tasas deinterés. Responder estas preguntas básicas con cálculos hechos a mano consumendemasiado tiempo; la hoja de cálculo facilita el trabajo.www.FreeLibros.me
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36 CAPÍTULO 1 Fundamentos de ingeniería económica
hacerse de inmediato, el primer millón de dólares aparece en el tiempo cero, no en el
tiempo 1. Por lo tanto, el último flujo de efectivo negativo aparece al final del cuarto año,
cuando también se presenta F. Para que este diagrama se asemeje al de la figura 1.9, con
cinco años completos en la escala del tiempo, se agrega el año –1 antes del año 0 para
completar el diagrama con 5 años completos. Esta adición demuestra que el año 0 es el
punto que representa el final del periodo del año –1.
EJEMPLO 1.17
Un padre desea depositar una cantidad única desconocida en una oportunidad de inversión
2 años después de hoy, suficiente como para retirar $4 000 anuales que destinará para
pagar la universidad durante 5 años comenzando dentro de 3 años. Si se estima que la tasa
de rendimiento es de 15.5% anual, construya el diagrama de flujo de efectivo.
Solución
La figura 1.11 muestra los flujos de efectivo desde la perspectiva del padre. El valor
presente P es una salida de efectivo dentro de 2 años por determinar (P = ?). Note que este
valor presente no ocurre en el tiempo t = 0, sino en un periodo anterior al primer valor A de
$4 000, que constituye la entrada de efectivo del padre.
i =15 1
2 %
A = $4 000
0 1 2
3
4
5
6
7
Año
P =?
Figura 1.11
Diagrama de flujo de efectivo (ejemplo 1.17).
Ejemplos adicionales 1.19 y 1.20.
1.11 REGLA DEL 72: ESTIMACIONES DEL TIEMPO Y TASA
DE INTERÉS PARA DUPLICAR UNA CANTIDAD DE DINERO
A veces resulta útil calcular el número de años n o la tasa de retorno i que se requiere
para duplicar una cantidad de flujo de efectivo única. Para calcular i o n, dado
uno de los valores, se puede aplicar la regla del 72 para tasas de interés compuesto.
Los cálculos son sencillos. El tiempo que se requiere para que una única cantidad
inicial se duplique con un interés compuesto es aproximadamente igual a 72 dividido
entre la tasa de retorno expresada como porcentaje.
72
n estimado = [1.9]
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