Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

SECCIÓN 1.10 Flujos de efectivo: estimación y diagramación 33
La información necesaria para llevar a cabo las estimaciones puede estar disponible
en departamentos tales como contabilidad, finanzas, mercadotecnia, ventas, ingeniería,
diseño, manufactura, producción, servicios de campo y servicios computacionales.
La exactitud de las estimaciones depende en gran medida de la experiencia
de la persona que realiza la estimación con situaciones similares. Generalmente
se efectúan estimaciones puntuales; es decir, que se obtiene la estimación de un valor
único para cada elemento económico de una alternativa. Si se adopta un enfoque
estadístico para el estudio de la ingeniería económica, puede realizarse una estimación
de rango o estimación de distribución. Aunque sus cálculos son más complicados,
un estudio estadístico ofrece resultados más completos cuando se espera que las
estimaciones clave varíen ampliamente. En gran parte de este libro utilizaremos estimaciones
puntuales. En los últimos capítulos estudiaremos la toma de decisiones
bajo riesgo.
Una vez que se llevan a cabo las estimaciones de entradas y salidas de efectivo,
es posible determinar el flujo de efectivo neto.
Variación y riesgo
Caps.
18 y 19
Flujo de efectivo neto = ingresos – desembolsos
= entradas de efectivo – salidas de efectivo [1.8]
Puesto que los flujos de efectivo normalmente tienen lugar en puntos variables del
tiempo dentro de un periodo de interés, se adopta un supuesto que simplifica el
análisis.
La convención de final de periodo implica la suposición de que todos los
flujos de efectivo ocurren al final de un periodo de interés. Si varios ingresos
y desembolsos se llevan a cabo dentro de un periodo de interés determinado,
se da por supuesto que el flujo de efectivo neto ocurre al final del
periodo de interés.
Sin embargo, debe quedar claro que aunque las cantidades F o A por convención se
localizan al final del periodo de interés, el final del periodo no necesariamente es el
31 de diciembre. En el ejemplo 1.12, el depósito se hizo el 1 de julio de 2002, y los
retiros se harían el 1 de julio de cada uno de los siguientes 10 años. Así, fin de periodo
significa fin del periodo de interés, no fin del año calendario.
El diagrama de flujo de efectivo constituye una herramienta muy importante en
un análisis económico, en particular cuando la serie del flujo de efectivo es compleja.
Se trata de una representación gráfica de los flujos de efectivo trazados sobre
una escala de tiempo. El diagrama incluye los datos conocidos, los datos estimados
y la información que se necesita. Es decir, que una vez que el diagrama de flujo de
efectivo se encuentra completo, otra persona debería ser capaz de abordar el problema
a partir del mismo.
El tiempo del diagrama de flujo t = 0 es el presente, y t = 1 es el final del
periodo 1. Por ahora, supondremos que los periodos se expresan en años. La escala
de tiempo de la figura 1.7 abarca 5 años. Ya que la convención de final de año ubica
los flujos de efectivo al final de cada año, el “1” indica el final del año 1.
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