Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

32 CAPÍTULO 1 Fundamentos de ingeniería económica
TIR estimada de 13% se conoce como el costo de oportunidad; es decir, se deja
pasar la oportunidad de obtener un rendimiento adicional de 13%.
1.10 FLUJOS DE EFECTIVO: ESTIMACIÓN Y DIAGRAMACIÓN
Estimación de costos
Cap.
15
En la sección 1.3 se describieron los flujos de efectivo como las entradas y salidas de
dinero. Estos flujos pueden ser estimaciones o valores observados. Cada individuo o
empresa cuenta con entradas de efectivo —rendimientos e ingresos (entradas)—; y
desembolsos de efectivo —gastos y costos (salidas)—. Estas entradas y desembolsos
constituyen los flujos de efectivo; con un signo más representa las entradas de
efectivo y con un signo menos representa las salidas de efectivo. Los flujos de efectivo
ocurren durante periodos específicos, tales como un mes o un año.
De todos los elementos del enfoque de estudio de ingeniería económica (figura
1.1), la estimación de flujos de efectivo es probablemente la más difícil e inexacta.
Las estimaciones de flujos de efectivo son sólo eso: estimaciones relativas a un
futuro incierto. Una vez estimadas, las técnicas de este libro orientan en el proceso
de toma de decisiones. Sin embargo, la exactitud probada con el tiempo de la estimación
de entradas y salidas de efectivo de una alternativa claramente determina la
calidad del análisis económico y su conclusión.
Las entradas de efectivo, o ingresos, pueden constar de los siguientes elementos,
dependiendo de la naturaleza de la actividad propuesta y de la clase de negocio
que se emprenda.
Ejemplos de entradas de efectivo (estimación)
Ingresos (por lo general incrementales provenientes de una alternativa).
Reducciones en los costos de operación (atribuibles a una alternativa).
Valor de salvamento de activos.
Recepción del principal de un préstamo.
Ahorros en impuesto sobre la renta.
Ingresos provenientes de la venta de acciones y bonos.
Ahorros en costos de construcción e instalaciones.
Ahorros o rendimiento de los fondos de capital corporativo.
Las salidas de efectivo, o desembolsos, pueden estar constituidas por los siguientes
elementos, dependiendo, de nueva cuenta, de la naturaleza de la actividad y del tipo
de negocio.
Ejemplos de salidas de efectivo (estimación)
Costo de adquisición de activos.
Costos de diseño de ingeniería.
Costos de operación (anual e incremental).
Costos de mantenimiento periódico y de remodelación.
Pagos del interés y del principal de un préstamo.
Costo de actualización (esperados o no esperados).
Impuestos sobre la renta.
Gasto de fondos de capital corporativos.
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