Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

390 CAPÍTULO 10 Toma de decisiones: método, TMAR y atributos múltiples
el método de atributos ponderados se obtiene aplicando la ecuación [10.11] a cada columna.
En el caso de la alternativa 1,
R 1 = 0.11(75) + 0.22(60) + ... + 0.16(100) = 75.9
Cuando los totales se revisan en el caso de la máxima medida, la alternativa 2 es la mejor
elección con R 2 = 87.2. Debería recomendarse a la gerencia una consideración más detallada
de esta alternativa.
Comentario
Cualquier medida económica puede incorporarse en una evaluación de atributos múltiples
utilizando este método. Todas las medidas de valor (VP, VA, TR, B/C) pueden incluirse;
sin embargo, su impacto en la elección final variará con respecto a la importancia
que se dé a los atributos no económicos.
RESUMEN DEL CAPÍTULO
El método óptimo para evaluar y comparar alternativas mutuamente excluyentes
desde una perspectiva económica normalmente es el método VA o VP a la TMAR
establecida. La elección depende, en parte, de las vidas iguales o diferentes de las
alternativas y del patrón de los flujos de efectivo estimados, según se resume en la
tabla 10.1. Los proyectos del sector público se comparan mejor utilizando una razón
B/C, aunque la equivalencia económica aún se basa en los valores VA o VP.
Una vez que se elige el método de evaluación, la tabla 10.2 (también impresa en la
parte posterior de la obra con referencias a las diferentes secciones) puede utilizarse
para determinar los elementos y directrices de decisión que deben aplicarse para
llevar a cabo adecuadamente el estudio. Si se requiere la TR estimada para la alternativa
elegida, es recomendable determinar i* utilizando la función TIR en una
hoja de cálculo, después de que el método VA o VP haya indicado la mejor alternativa.
La tasa de interés a la que se establece la TMAR depende básicamente del
costo del capital y de la mezcla entre financiamiento de deuda y de capital propio.
La TMAR debe igualarse al costo promedio ponderado del capital (CPPC). El riesgo,
los rendimientos y otros factores pueden tomarse en cuenta después de concluir
el análisis VA, VP o TR, y antes de la elección de la alternativa final.
Si los atributos múltiples, que incluyen más dimensiones económicas que las
de un estudio, van a tomarse en cuenta al tomar la decisión respecto de una alternativa,
primero deben identificarse los atributos y se debe evaluar su respectiva importancia.
Luego debe asignarse una puntuación de evaluación a cada alternativa
para cada atributo. La medida de la evaluación se determina empleando un modelo
como el método de atributos ponderados, donde la medida se calcula mediante la
ecuación [10.11]. El máximo valor indica la mejor alternativa.
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