Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

310 CAPÍTULO 8 Análisis de tasa de rendimiento: alternativas múltiples
TMAR = 13.50%
Inversión inicial
Costo anual
Valor de salvamento
Comparación de TR
Inversión incremental
Flujo de efectivo incremental
Año Máquina 1 Máquina 2 Máquina 3 Máquina 4
F4D4
$F$5$D$5
TIR(D8:D16)
i* incremental
¿Incremento justificado?
Alternativa seleccionada
TIR(F8:F16)
Figura 8.6
Solución en hoja de cálculo para elegir entre cuatro alternativas de servicio, ejemplo 8.7.
Comentario
Como se mencionó antes, no es posible generar una gráfica de VP contra i para cada
alternativa de servicio, ya que todos los flujos de efectivo son negativos. Sin embargo, es
posible generar gráficas de VP contra i para las series incrementales en la misma forma
que se ha realizado previamente. Las curvas cruzarán la línea VP = 0, en los valores ∆i*
determinados mediante las funciones TIR.
La hoja de cálculo no incluye lógica para seleccionar la mejor alternativa en cada
etapa de la solución. Esta característica podría añadirse en cada comparación usando el
operador SI de Excel, y las operaciones aritméticas correctas para cada flujo de efectivo
incremental y valores ∆i*. Esto consume demasiado tiempo; es más rápido para el analista
tomar la decisión y luego desarrollar las funciones requeridas para cada comparación.
La selección de altenativas múltiples mutuamente excluyentes, con vidas desiguales,
utilizando valores de ∆i* exige que se evalúen los flujos de efectivo
incrementales sobre el MCM de las dos alternativas que se comparan. Ésta es otra
aplicación del principio de comparación de igual servicio. La aplicación de hoja de
cálculo en la siguiente sección ilustra los cálculos.
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