Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

SECCIÓN 8.4 Evaluación de la tasa de rendimiento utilizando VP 299
= TIR (D4:D14)
TMAR =
Flujo de efectivo
Año Vendedor A Vendedor B incremental
C10B10
TIR(D4:D14)
i* incremental
VP @ inc i*
VP @ TMAR
VPN($D$15,D5:D14)D4
VPN($B$1,D5:D14)D4
Figura 8.2
Solución en hoja de cálculo para encontrar la tasa de rendimiento incremental, ejemplo 8.3.
Solución por computadora
Los pasos 1 a 4 son los mismos que en el proceso anterior.
5. La figura 8.2 incluye el flujo de efectivo neto incremental de la tabla 8.4 calculado en
la columna D. La celda D15 despliega el valor ∆i* de 12.65% utilizando la función
TIR.
6. Puesto que la tasa de rendimiento sobre la inversión adicional es menor que la TMAR
de 15%, debe seleccionarse al vendedor A con menor costo.
Comentario
Una vez que se ha optado por la hoja de cálculo, pueden realizarse una gran variedad de
análisis. Por ejemplo, la celda D17 utiliza la función VPN para verificar que el valor
presente sea cero con la ∆i* calculada. La celda D18 es el VP a la TMAR = 15%, el cual
es negativo, indicando así, aun en otra forma, que la inversión adicional no rinde la TMAR.
Desde luego, cualquier flujo de efectivo estimado y la TMAR pueden cambiarse para
determinar lo que ocurre a ∆i*. Una gráfica de VP contra ∆i* puede ser fácilmente agregada,
si se insertan dos columnas más, similares a aquellas de las figuras 7.6 y 7.7.
www.FreeLibros.me