Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

SECCIÓN 8.4 Evaluación de la tasa de rendimiento utilizando VP 297
no se necesite un valor individual de TR. Por ejemplo, si TMAR es 15% anual y se
ha establecido que ∆i* B – A está en el rango 15 a 20%, no es necesario un valor exacto
para aceptar B, puesto que ya se sabe que ∆i* B – A ≥ TMAR.
Normalmente la función TIR en una hoja de cálculo determinará un valor ∆i*.
Se pueden ingresar múltiples valores de ensayo, con el propósito de encontrar las
raíces míltiples en el rango –100% a × para una serie no convencional, como se
ilustró en los ejemplos 7.4 y 7.5. Si éste no es el caso, para ser correcto, la indicación
de las raíces múltiples en el paso 4 requiere que el procedimiento de inversión
neta, ecuación [7.6], se aplique en el paso 5 para hacer ∆i′ = ∆i*. Si una de tales
raíces múltiples es la misma que la tasa de reinversión esperada c, esta raíz puede
utilizarse como el valor de TR y el procedimiento de inversión neta no es necesario.
En este caso sólo ∆i′ = ∆i*, como se concluyó al final de la sección 7.5.
Figuras
7.6 y 7.7
Uso de “adivina”
en TIR
Apén.
A
EJEMPLO 8.3
En 2000, Bell Atlantic y GTE se fusionaron para formar una gigantesca corporación de
telecomunicaciones denominada Verizon Communications. Como se esperaba, algunas
incompatibilidades de equipo tuvieron que rectificarse, especialmente para los servicios
de larga distancia e internacional inalámbrica y de video. Un equipo tiene dos proveedores:
una firma (A) estadounidense y una firma (B) asiática. Se necesitaron aproximadamente
3 000 unidades de este equipo. Se proporcionaron estimaciones para los vendedores
A y B por cada unidad.
A
B
Costo inicial, $ –8 000 –13 000
Desembolsos anuales, $ –3 500 –1 600
Valor de salvamento, $ 0 2 000
Vida, años 10 5
TABLA 8.4 Tabulación del flujo de efectivo incremental para el ejemplo 8.3
Flujo de efectivo
Año Flujo de efectivo A Flujo de efectivo B incremental
(1) (2) (3) = (2) – (1)
0 $–8 000 $–13 000 $–5 000
1-5 –3 500 –1 600 +1 900
⎧ +2 000
5 — ⎨ –13 000 –11 000
⎩
6-10 –3 500 –1 600 +1 900
10 — +2 000 +2 000
$–43 000 $–38 000 $+5 000
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