Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

282 CAPÍTULO 7 Análisis de tasa de rendimiento: alternativa única
to, ¿qué tasa de rendimiento obtuvo por
periodo semestral?
7.39 Un ingeniero que planeaba la educación
universitaria de su hijo compró un cupón
cero corporativo (es decir, que no tiene
pagos por intereses) por $9 250. El bono
tiene un valor nominal de $50 000 y debe
pagarse en 18 años. Si el bono se conserva
hasta su vencimiento, ¿cuál es la tasa de
rendimiento que obtendrá el ingeniero por
su inversión?
7.40 Hace cuatro años, Texaco hizo una emisión
de $5 millones de bonos certificados con una
tasa de interés de 10% anual, que se paga
en forma semestral. Las tasas de interés en
el mercado disminuyeron y la compañía
recuperó los bonos (es decir, los pagó en
forma anticipada) con un 10% de premio
sobre su valor nominal (pagó $5.5 millones
por retirarlos). ¿Cuál fue la tasa de rendimiento
semestral que logró un inversionista
que compró uno con valor nominal de
$5 000 hace 4 años y lo conservó hasta que
se lo solicitaron 4 años más tarde?
7.41 Hace cinco años, GSI, una compañía petrolera
de servicios, emitió bonos a 30 años
con valor de $10 millones al 12%. La tasa
de interés en el mercado disminuyó lo suficiente
para que la compañía considerara
recuperar los bonos. Si la empresa los
comprara de nuevo en $11 millones, a) ¿qué
tasa de rendimiento trimestral obtendría
sobre el desembolso de $11 millones, y b)
¿qué tasa nominal de rendimiento anual
lograría sobre la inversión de $11 millones?
Recomendación: si gasta $11 millones
ahora, la compañía no tendría que pagar los
intereses semestrales del bono o pagar el
valor nominal de éstos cuando venzan
dentro de 25 años.
PROBLEMAS DE REPASO FI
7.42 Cuando el flujo de efectivo neto de una alternativa
cambia de signo más de una vez,
se dice que el flujo de efectivo es:
a) Convencional
b) Simple
c) Extraordinario
d) No convencional
7.43 De acuerdo con la regla de los signos de
Descartes, ¿cuántos valores posibles de la
tasa de rendimiento existen para el flujo de
efectivo que tienen los siguientes signos?:
++++––––––+–+–––++
a) 3
b) 5
c) 6
d) Menos de 3
7.44 Una compañía manufacturera pequeña obtuvo
un préstamo de $1 millón, lo reembolsó
por medio de pagos mensuales de $20 000
durante 2 años más un pago global único de
$1 millón al final de 2 años. La tasa de interés
sobre el préstamo fue la más cercana a:
a) 0.5% mensual
b) 2% mensual
c) 2% anual
d) 8% anual
7.45 De acuerdo con el criterio de Norstrom, sólo
hay un valor positivo de la tasa de rendimiento
en una serie de flujo de efectivo
cuando éste:
a) Comienza como positivo y cambia de
signo sólo una vez
b) Empieza como negativo y cambia de
signo sólo una vez
c) Su total acumulado es mayor que cero
d) Su total acumulado es menor que cero
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