Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

SECCIÓN 7.1 Interpretación del valor de una tasa de rendimiento 251
b) La tabla 7.2 muestra el saldo no recuperado si el rendimiento de 10% se calcula
siempre sobre la inversión inicial de $1 000. la columna 6 en el año 4 muestra la
cantidad no recuperada restante de $138.12, porque en los 4 años solamente se recuperan
$861.88 (columna 5).
TABLA 7.1 Saldos no recuperados utilizando una tasa de rendimiento de 10% sobre el saldo
no recuperado
(1) (2) (3) = 0.10 × (2) (4) (5) = (4) – (3) (6) = (2) + (5)
Saldo Interés sobre Saldo
inicial saldo Flujo de Cantidad final
Año no recuperado no recuperado efectivo recuperada no recuperado
0 — — $–1 000.00 — $–1 000.00
1 $–1 000.00 $100.00 +315.47 $215.47 –784.53
2 –784.53 78.45 +315.47 237.02 –547.51
3 –547.51 54.75 +315.47 260.72 –286.79
4 –286.79 28.68 +315.47 286.79 0
––––––––– –––––––––
$261.88 $1 000.00
TABLA 7.2 Saldos no recuperados utilizando un rendimiento de 10% sobre la cantidad
inicial
(1) (2) (3) = 0.10 × (2) (4) (5) = (4) – (3) (6) = (2) + (5)
Saldo
Saldo
inicial Interés sobre Flujo de Cantidad final
Año no recuperado cantidad inicial efectivo recuperada no recuperado
0 — — $–1 000.00 — $–1 000.00
1 $–1 000.00 $100 +315.47 $215.47 –784.53
2 –784.53 100 +315.47 215.47 –569.06
3 –569.06 100 +315.47 215.47 –353.59
4 –353.59 100 +315.47 215.47 –138.12
––––––––– –––––––––
$400 $861.88
c) Si se calcula un rendimiento de 10% cada año sobre la cantidad inicial de $1 000,
debe obtenerse un total de $400 de interés. No obstante, si se utiliza un rendimiento
de 10% sobre el saldo no recuperado sólo se obtienen $261.88 de interés. Hay más
flujo de efectivo anual disponible para reducir el préstamo restante cuando la tasa se
aplica al saldo no recuperado, como en el inciso a) y en la tabla 7.1. Por su parte, la
figura 7.1 ilustra la interpretación correcta de la tasa de rendimiento de la tabla 7.1.
Cada año el pago de $315.47 representa 10% de interés sobre el saldo no recuperado
en la columna 2 más la cantidad recuperada en la columna 5.
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