Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland
Ing economica
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236 CAPÍTULO 6 Análisis del valor anualFigura 6.5Solución en hoja decálculo donde se utilizauna comparación del VA(valor anual) de dosalternativas: a) un ciclode vida; b) un periodo deestudio de 6 años(ejemplo 6.4).a)b)minan todas las cantidades COA más allá de 6 años. Cuando el valor n en cada funciónPAGO se ajusta de 8, 12 o 24 años a 6 en cada caso, aparecen nuevos valoresRC, y las celdas D20 y D21 exhiben los nuevos valores VA. Ahora se elige el plan A,ya que éste incluye un VA de costos menor. Este resultado es el mismo que el que seobtiene en el análisis VP de la figura 5.10 para el ejemplo 5.12b.www.FreeLibros.me
SECCIÓN 6.4 VA (valor anual) de una inversión permanente 237Si los proyectos son independientes, se calcula el valor de VA (valor anual) usandola TMAR. Todos los proyectos que satisfacen la relación VA ≥ 0 son aceptables.Secc. 5.56.4 VA (VALOR ANUAL) DE UNA INVERSIÓN PERMANENTEEn esta sección se estudia el valor anual equivalente del costo capitalizado. Laevaluación de proyectos del sector público, como control de inundaciones, canalesde riego, puentes y otros proyectos a gran escala, exigen la comparación de alternativascon vidas de tal duración que podrían considerarse infinitas en términos delanálisis económico. En este tipo de análisis, el valor anual de la inversión inicialconstituye el interés anual perpetuo ganado sobre la inversión inicial, es decir, A =Pi, la ecuación 5.3; sin embargo, el valor A también es el monto de la recuperaciónde capital. (Esta misma fórmula se utilizará nuevamente cuando se estudien lasrazones beneficio/costo.)Los flujos de efectivo periódicos a intervalos regulares o irregulares se manejanexactamente como en los cálculos convencionales del VA; se convierten a cantidadesanuales uniformes equivalentes A para un ciclo. Esta operación los anualizaautomáticamente para cada ciclo de vida subsiguiente, según se estudió en la sección6.1. Se suman los valores de A a la cantidad RC para determinar el VA total,como en la ecuación [6.2].Costo capitalizadoRazón B/CSecc. 9.4EJEMPLO 6.5La Oficina de Reciclaje de Estados Unidos considera tres propuestas para incrementar lacapacidad del canal de desagüe principal, en una región agrícola de Nebraska. La propuestaA requiere el dragado del canal, con el propósito de remover el sedimento y lamaleza acumulada durante los años anteriores de la operación. La capacidad del canaltendrá que mantenerse en el futuro cerca del flujo máximo para el que fue diseñado, comoconsecuencia del incremento de la demanda de agua. La Oficina tiene planes de comprarequipo de dragado y accesorios con un valor de $650 000. Se espera que el equipo tengauna vida de 10 años con un valor de salvamento de $17 000. Se estima que los costosanuales de operación serán de un total de $50 000. Para controlar la maleza en el canal ylas orillas, se rociarán herbicidas que no dañan el medio durante la temporada de riego. Seespera que el programa de control de maleza tenga un costo anual de $120 000.La propuesta B consiste en recubrir el canal con concreto, lo cual tendrá un costoinicial de $4 millones. Se supone que el recubrimiento será permanente, aunque habránecesidad de un mantenimiento mínimo cada año a un costo de $5 000. Además, se haránreparaciones del recubrimiento cada 5 años a un costo de $30 000.La propuesta C consiste en instalar una nueva tubería por una ruta distinta. Los cálculosson los siguientes: un costo inicial de $6 millones; $3 000 de mantenimiento anualpara el derecho de paso y una vida de 50 años.Compare las alternativas sobre la base del valor anual, utilizando una tasa de interésde 5% anual.SoluciónYa que se trata de una inversión para un proyecto permanente, se calcula el VA para unciclo de todos los costos recurrentes. Para las propuestas A y C, los valores de RC sewww.FreeLibros.me
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236 CAPÍTULO 6 Análisis del valor anual
Figura 6.5
Solución en hoja de
cálculo donde se utiliza
una comparación del VA
(valor anual) de dos
alternativas: a) un ciclo
de vida; b) un periodo de
estudio de 6 años
(ejemplo 6.4).
a)
b)
minan todas las cantidades COA más allá de 6 años. Cuando el valor n en cada función
PAGO se ajusta de 8, 12 o 24 años a 6 en cada caso, aparecen nuevos valores
RC, y las celdas D20 y D21 exhiben los nuevos valores VA. Ahora se elige el plan A,
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