Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

206 CAPÍTULO 5 Análisis del valor presente
Solución
a) La evaluación debe llevarse a cabo a lo largo del MCM de 24 años. La reinversión en
las dos máquinas removedoras de tierras ocurrirá en los años 8 y 16, y el área de descarga
deberá reconstruirse el año 12. En el caso del plan B no hay necesidad de ningún
tipo de reinversión. Primero construya los diagramas de flujo de efectivo para los planes
A y B durante 24 años con la finalidad de comprender mejor el análisis en hoja de
cálculo (figura 5.9). Las columnas B, D y F incluyen todas las inversiones, reinversiones
y valores de salvamento. (No olvide introducir ceros en todas las celdas sin flujos de
efectivo; de otra manera, la función VPN dará un valor incorrecto de VP.) Éstas corresponden
a alternativas basadas en servicios; de esta manera, las columnas C, E y G
muestran las estimaciones de los costos anuales de operación (COA), señalados como
FE anual. Las funciones VPN ofrecen los montos del VP en las celdas del renglón 8,
las cuales están sumadas por la alternativa en las celdas H19 y H22.
Conclusión: Se elige el plan B como consecuencia de que el VP de los costos es
menor.
b) Ambas alternativas concluyen repentinamente después de 6 años, y se calculan el
valor actual de mercado o el valor comercial. Para llevar a cabo el análisis de VP de
un periodo de estudio truncado abruptamente, la figura 5.10 incluye el mismo formato
que la figura donde aparece el análisis de los 24 años, excepto por dos cambios importantes.
Las celdas del renglón 16 ahora incluyen los valores de mercado y comercial,
y se eliminaron todos los valores después del 16. En el caso de las nuevas
funciones VPN para los 6 años de flujos de efectivo, véase las etiquetas del renglón
9. Las celdas D20 y D21 corresponden a los valores VP determinados sumando los
valores VP adecuados en el renglón 9.
Conclusión: Debería haberse elegido el plan A, de saberse que concluiría después
de 6 años en la etapa de diseño de la mina de roca.
Comentario
La solución en hoja de cálculo para el inciso b se obtuvo copiando inicialmente toda la
hoja de cálculo del inciso a en la hoja 2 del libro de trabajo de Excel. Después los cambios
mencionados arriba se llevaron a cabo en la copia. Existe otro método en el que se emplea
la misma hoja de cálculo para generar las nuevas funciones VPN, según lo indican las
etiquetas de celda de la figura 5.9, y en la hoja de cálculo de la figura 5.9 después de
insertar un nuevo renglón 16 para los flujos de efectivo del año 6. Este enfoque es más
rápido y menos formal que el método que aquí demostramos. Sólo existe un peligro real al
aplicar el enfoque de una sola hoja de cálculo para resolver este problema (o cualquier
análisis de sensibilidad). La hoja de cálculo modificada ahora resuelve otro problema; de
manera que las funciones muestran otras respuestas. Por ejemplo, cuando los flujos
de efectivo se truncan a un periodo de estudio de 6 años, deben cambiarse las antiguas
funciones VPN del renglón 8; o las nuevas funciones VPN deben sumarse en el renglón 9.
Sin embargo, ahora las funciones VNA del antiguo análisis de VP a 24 años muestran
respuestas incorrectas, o tal vez un mensaje de error de Excel. Esto introduce posibilidades
de error en la toma de decisiones. Para obtener resultados correctos y exactos es necesario
tomarse tiempo para copiar la primera hoja en una nueva hoja de trabajo y efectuar
los cambios en la copia. Guarde ambas soluciones después de indicar lo que cada hoja
debe analizar según su diseño. Esto proporciona un historial de lo que se cambió durante
el análisis de sensibilidad.
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