Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

SECCIÓN 5.2 Análisis de valor presente de alternativas con vidas iguales 179
ticas para el mismo periodo de tiempo, éstas reciben el nombre de alternativas de
servicio igual.
Cuando las alternativas mutuamente excluyentes implican sólo desembolsos
(servicio) o ingresos y desembolsos (ganancia), se aplican las siguientes guías para
seleccionar una alternativa.
Una alternativa. Calcule el VP a partir de la TMAR. Si VP ≥ 0, se alcanza
o se excede la tasa mínima atractiva de rendimiento y la alternativa es
financieramente viable.
Dos o más alternativas. Determine el VP de cada alternativa usando la
TMAR. Seleccione aquella con el valor VP que sea mayor en términos
numéricos, es decir, menos negativo o más positivo, indicando un VP
menor en costos de flujos de efectivo o un VP mayor de flujos de efectivo
netos de entradas menos desembolsos.
Observe que la guía para seleccionar una alternativa con el menor costo o el mayor
ingreso utiliza el criterio de mayor en términos numéricos. Éste no es el valor absoluto
de la cantidad de VP pues el signo cuenta. La selección mostrada a continuación
aplica correctamente la directriz para los valores listados de VP.
Alternativa
VP 1 VP 2 seleccionada
$–1 500 $–500 2
–500 +1 000 2
+2 500 –500 1
+2 500 +1 500 1
Si los proyectos son independientes, la directriz para la selección es la siguiente:
Para uno o más proyectos independientes, elija todos los proyectos con
VP ≥ 0 calculado con la TMAR.
Esto compara cada proyecto con la alternativa de no hacer. Los proyectos deberán
tener flujos de efectivo positivos y negativos, para obtener un valor de VP que
exceda cero; deben ser proyectos de ingresos.
Un análisis de VP requiere una TMAR para utilizarse como el valor i en todas
las relaciones de VP. Las bases determinadas para establecer una TMAR realista se
resumieron en el capítulo 1 y se detallan en el capítulo 10.
Secc. 1.9
TMAR establecida
Cap.
10
EJEMPLO 5.1
Realice una comparación del valor presente de las máquinas de igual servicio, para las
cuales a continuación se muestran los costos, si la TMAR es de 10% anual. Se espera que
los ingresos para las tres alternativas sean iguales.
www.FreeLibros.me