Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland

178 CAPÍTULO 5 Análisis del valor presente
Proyectos
independientes
Caps.
5 a 9
Cap.
12
Los proyectos independientes no compiten entre sí durante la evaluación, pues
cada proyecto se evalúa por separado, y así la comparación es entre un proyecto a
la vez y la alternativa de no hacer. Si existen m proyectos independientes, se seleccionarán
cero, uno, dos o más. Entonces, si cada proyecto se incluye o se omite del
grupo seleccionado, existe un total de 2 m alternativas mutuamente excluyentes. Este
número incluye la alternativa NH (no hacer) como se indica en la figura 5.1. Por
ejemplo, si un ingeniero tiene tres modelos de motor de diesel (A, B y C) puede
seleccionar cualquier cantidad de ellos: son 2 3 = 8 alternativas: NH, A, B, C, AB,
AC, BC, ABC. Comúnmente en las aplicaciones de la vida real existen restricciones,
como un límite presupuestal que eliminaría muchas de las 2 m alternativas. El
análisis de proyectos independientes sin límites presupuestales se examina en este
capítulo y hasta el capítulo 9; el capítulo 12 trata los proyectos independientes con
límite presupuestal, el cual se conoce como problema de presupuesto de capital.
Por último, es importante reconocer la naturaleza o tipo de alternativas, antes
de comenzar una evaluación. El flujo de efectivo determina si las alternativas tienen
su base en el ingreso o en el servicio. Todas las alternativas evaluadas en un
estudio particular de ingeniería económica deberán ser del mismo tipo.
• De ingreso. Cada alternativa genera costo (o desembolso) e ingreso (o entrada),
estimados en el flujo de efectivo y posibles ahorros. Los ingresos dependen
de la alternativa que se seleccionó. Estas alternativas usualmente incluyen
nuevos sistemas, productos y aquello que requiera capital de inversión para generar
ingresos y/o ahorros. La adquisición de equipo nuevo para incrementar la
productividad y las ventas es una alternativa de ingreso.
• De servicio. Cada alternativa tiene solamente costos estimados en el flujo de
efectivo. Los ingresos o ahorros no son dependientes de la alternativa seleccionada,
de manera que estos flujos de efectivo se considerarán iguales, como en
el caso de las iniciativas del sector público (gobierno), (examinadas en el capítulo
9), que se administrarán por mandato legal o por mejoras a la seguridad.
Con frecuencia se justifica un mejoramiento, aunque los ingresos o ahorros anticipados
no sean estimables; en este caso la evaluación se basa sólo en los
estimados de costo.
La pauta para la selección de la alternativa desarrollada en la siguiente sección está
diseñada para ambos tipos de alternativas.
5.2 ANÁLISIS DE VALOR PRESENTE DE ALTERNATIVAS
CON VIDAS IGUALES
El análisis de valor presente, que ahora llamaremos VP, se calcula a partir de la tasa
mínima atractiva de rendimiento para cada alternativa. El método de valor presente
es muy popular debido a que los gastos o los ingresos se transforman en dólares
equivalentes de ahora. Es decir, todos los flujos de efectivo futuros asociados con
una alternativa se convierten en dólares presentes. En esta forma, es muy fácil percibir
la ventaja económica de una alternativa sobre otra.
La comparación de alternativas con vidas iguales usando el método de valor
presente es bastante directa. Si se utilizan ambas alternativas en capacidades idén-
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