Ingenieria_Economica_6ta_Edicion_Leland
Ing economica
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134 CAPÍTULO 4 Tasas de interés nominales y efectivascolumna de la derecha contiene el enunciado relativo a la tasa de interés efectiva.Para el primer formato, no hay enunciado para las tasas nominal o efectiva; aunqueel periodo de composición está definido. Debe calcularse la tasa efectiva (lo cualse analiza en las siguientes secciones). En el segundo formato, la tasa establecida seidentifica como efectiva (también se le denomina RPA), así que la tasa se utilizadirectamente en los cálculos.En el tercer formato, no se identifica la frecuencia de composición; por ejemplo,8% anual. En tal caso, dicha tasa es efectiva exclusivamente durante el periodo(de composición) de un año. Para cualquier otro periodo, debe calcularse la tasaefectiva.4.2 TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS ANUALESEn esta sección sólo se estudiarán las tasas de interés efectivas anuales. Por lotanto, el periodo fundamental t será de un año, y el periodo de composición puedeser cualquier periodo menor a un año. Por ejemplo, una tasa nominal de 6% anualcompuesta trimestralmente equivale a una tasa efectiva de 6.136% anual. Hastaahora éstas son las tasas más empleadas en la industria y los negocios. Las literalesutilizadas para representar las tasas de interés nominal y efectiva son las siguientes:r = tasa de interés nominal anualm = número de periodos de capitalización o composición por añoi = tasa de interés efectiva por periodo de composición (PC) = r/mi a = tasa de interés efectiva anualSecc. 2.1Valor futuroComo se señaló antes, el análisis de las tasas de interés nominal y efectiva esanálogo al del interés simple y compuesto. Como en el caso del interés compuesto,una tasa de interés efectiva en cualquier punto del año incluye (capitaliza) la tasa deinterés de todos los periodos de composición previos del año. Por lo tanto, la deducciónde una fórmula para la tasa de interés efectiva es semejante a la lógica que sesigue para establecer la relación del valor futuro F = P(1 + i) n .El valor futuro F al final de 1 año es el principal P más los intereses acumuladosP(i) durante el año. Puesto que el interés se puede capitalizar varias veces duranteel año, se reemplaza i con la tasa anual efectiva i a . Ahora escribamos la fórmulapara F al final de 1 año.F = P + Pi a = P(1 + i a ) [4.3]Como lo indica la figura 4.1, la tasa i por PC debe capitalizarse durante todos los mperiodos para obtener el efecto total de la capitalización al final del año. Esto significaque F también se representa de la siguiente manera:F = P(1 + i) m [4.4]www.FreeLibros.me
SECCIÓN 4.2 Tasas de interés efectivas anuales 135P(1 + i) m = P(1 + i a )P(1 + i) m –1P(1 + i) m –2P(1 + i) 3P(1 + i) 2 Cantidades en valorfuturoP(1 + i)Figura 4.1Cálculo del valor futuroa una tasa i, capitalizadam veces en un año.Pi i i i i iTasa efectiva i porperiodo de capitalización1 2 3 m – 2 m – 1 mPeriodo de capitalizaciónConsidere el valor F para un valor presente P de $1. Igualando estas dos expresionespara F y sustituyendo P por $1, se obtiene la fórmula para la tasa de interésanual efectiva i a .1 + i a = (1 + i) mi a = (1 + i) m – 1 [4.5]Así, la ecuación [4.5] sirve para calcular la tasa de interés anual efectiva para cualquiernúmero de periodos de composición cuando i es la tasa para un periodo decomposición.Si la tasa anual efectiva i a y la frecuencia de composición m tienen valoresconocidos, la ecuación [4.5] se resuelve para i y se determina la tasa de interésefectiva por periodo de composición.i = (1 + i a ) 1/m – 1 [4.6]Además, es posible determinar la tasa anual nominal r utilizando la definición de iantes dada, es decir, i = r/m.r% anual = (i% por PC)(núm. de PCs por año) = (i)(m) [4.7]Esta expresión es la misma que la ecuación [4.1], donde PC representa el periodode tiempo.EJEMPLO 4.2Jacki obtuvo una nueva tarjeta de crédito con un banco nacional (MBNA), con una tasaestablecida de 18% anual y un periodo de composición mensual. Para un saldo de $1 000al principio del año, calcule la tasa anual efectiva y el adeudo total al banco MBNA des-www.FreeLibros.me
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134 CAPÍTULO 4 Tasas de interés nominales y efectivas
columna de la derecha contiene el enunciado relativo a la tasa de interés efectiva.
Para el primer formato, no hay enunciado para las tasas nominal o efectiva; aunque
el periodo de composición está definido. Debe calcularse la tasa efectiva (lo cual
se analiza en las siguientes secciones). En el segundo formato, la tasa establecida se
identifica como efectiva (también se le denomina RPA), así que la tasa se utiliza
directamente en los cálculos.
En el tercer formato, no se identifica la frecuencia de composición; por ejemplo,
8% anual. En tal caso, dicha tasa es efectiva exclusivamente durante el periodo
(de composición) de un año. Para cualquier otro periodo, debe calcularse la tasa
efectiva.
4.2 TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS ANUALES
En esta sección sólo se estudiarán las tasas de interés efectivas anuales. Por lo
tanto, el periodo fundamental t será de un año, y el periodo de composición puede
ser cualquier periodo menor a un año. Por ejemplo, una tasa nominal de 6% anual
compuesta trimestralmente equivale a una tasa efectiva de 6.136% anual. Hasta
ahora éstas son las tasas más empleadas en la industria y los negocios. Las literales
utilizadas para representar las tasas de interés nominal y efectiva son las siguientes:
r = tasa de interés nominal anual
m = número de periodos de capitalización o composición por año
i = tasa de interés efectiva por periodo de composición (PC) = r/m
i a = tasa de interés efectiva anual
Secc. 2.1
Valor futuro
Como se señaló antes, el análisis de las tasas de interés nominal y efectiva es
análogo al del interés simple y compuesto. Como en el caso del interés compuesto,
una tasa de interés efectiva en cualquier punto del año incluye (capitaliza) la tasa de
interés de todos los periodos de composición previos del año. Por lo tanto, la deducción
de una fórmula para la tasa de interés efectiva es semejante a la lógica que se
sigue para establecer la relación del valor futuro F = P(1 + i) n .
El valor futuro F al final de 1 año es el principal P más los intereses acumulados
P(i) durante el año. Puesto que el interés se puede capitalizar varias veces durante
el año, se reemplaza i con la tasa anual efectiva i a . Ahora escribamos la fórmula
para F al final de 1 año.
F = P + Pi a = P(1 + i a ) [4.3]
Como lo indica la figura 4.1, la tasa i por PC debe capitalizarse durante todos los m
periodos para obtener el efecto total de la capitalización al final del año. Esto significa
que F también se representa de la siguiente manera:
F = P(1 + i) m [4.4]
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