GRUMA REPORTA RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2015

RESULTADOS POR SUBSIDIARIA
3T15 versus 3T14
Gruma
Corporation
El volumen de ventas subió 6% a 441 miles de toneladas. El mayor volumen fue
derivado tanto de las operaciones de Estados Unidos como de Europa. En Estados
Unidos, la harina de maíz creció principalmente por mayor participación de mercado,
impulsada por la mejor calidad de nuestra harina de maíz, y mayor popularidad de tortillas
y frituras de maíz en restaurantes. Las operaciones de tortilla aumentaron
primordialmente por el canal minorista, reflejando el crecimiento de la industria, el cual
GRUMA ha logrado capturar por: mayor distribución, mayores espacios de anaquel,
optimización de la gama de productos y nuevos acuerdos de marca propia. Las
operaciones de Europa crecieron por mayores ventas de grits a las industrias cervecera y
de snacks, mayor venta de subproductos para consumo animal y por la reciente
adquisición en España.
Las ventas netas aumentaron 3% a Ps.9,909 millones. Las ventas netas crecieron a una
menor tasa que el volumen de ventas debido principalmente a la depreciación de divisas
europeas y, en menor medida, menores precios de harina de maíz por reducciones de
precio implementadas en octubre de 2014.
El costo de ventas como porcentaje de ventas netas mejoró a 60.1% de 61.6%. La
mejora fue impulsada especialmente por las operaciones de tortilla en Estados Unidos
como resultado de (1) mejora en la mezcla de ventas por el enfoque hacia productos,
presentaciones y marcas de mayor margen; (2) menores descuentos; y (3) mejor
absorción de costos fijos por el mayor volumen de ventas. En términos absolutos, el costo
de ventas creció 1% a Ps.5,959 millones por el mencionado mayor volumen de ventas.
Los gastos de venta y administración como porcentaje de ventas netas mejoraron a
27.9% de 28.1%, por mejor absorción en Estados Unidos. En términos absolutos, los
gastos de venta y administración aumentaron 2% a Ps.2,767 millones debido a (1) el
lanzamiento de la marca Mission en varios países de Europa; (2) la reciente adquisición
en España; (3) mayores comisiones por el crecimiento en volumen y mejor mezcla en el
negocio de tortilla de Estados Unidos; y (4) mayores gastos de mercadotecnia y
publicidad en el negocio de tortilla de Estados Unidos.
La utilidad de operación creció 24% a Ps.1,126 millones y el margen operativo aumentó
a 11.4% de 9.4%, lo cual fue generado por la operación de Estados Unidos,
particularmente el negocio de tortilla. En términos absolutos, la depreciación de monedas
europeas contrarrestó parcialmente la mejora en Estados Unidos.
El UAFIRDA subió 18% a Ps.1,435 millones. El margen UAFIRDA aumentó a 14.5% de
12.7%.
GIMSA
El volumen de ventas creció 2% a 463 mil toneladas. El volumen de ventas de harina de
maíz subió 5% principalmente por (1) mayores ventas a productores de tortilla debido a
una mejor calidad en nuestra harina de maíz, mejor servicio al cliente y descuentos
puntuales, especialmente en regiones de bajo consumo de harina de maíz; y (2) mayores
ventas intercompañía a las operaciones de Estados Unidos para apoyar su crecimiento. El
aumento fue parcialmente contrarrestado por la reclasificación de subproductos para
consumo animal ya que, a partir de abril 2015, esta operación dejó de ser parte de GIMSA
y fue constituida como una nueva subsidiaria que ahora se reporta dentro de Otras
Subsidiarias y Eliminaciones.
GRUMA Resultados del Tercer Trimestre de 2015 Página 4 de 8