Momentum Emas Pemerintah Kuasai Sisa Saham Newmont
Download presentasi Lin Cie Wie - Sumbawanews
Download presentasi Lin Cie Wie - Sumbawanews
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
www.katadata.co<br />
<strong>Momentum</strong> <strong>Emas</strong> <strong>Pemerintah</strong><br />
<strong>Kuasai</strong> <strong>Sisa</strong> <strong>Saham</strong> <strong>Newmont</strong><br />
PRESS BRIEFING<br />
6 September 2012
Pokok Bahasan<br />
• Saat yang tepat bagi<br />
pemerintah untuk membeli saham<br />
<strong>Newmont</strong><br />
• DPR perlu segera memberi<br />
LAMPU HIJAU kepada<br />
pemerintah<br />
1
Perkembangan Terakhir<br />
Keputusan<br />
Mahkamah Konstitusi<br />
(31 Juli 2012) :<br />
Pembelian 7% saham <strong>Newmont</strong><br />
oleh pemerintah perlu mendapat<br />
persetujuan DPR<br />
Kondisi keuangan Grup Bakrie :<br />
• Menghadapi tekanan berat<br />
beban utang<br />
• Kerugian akibat penurunan<br />
harga batu-bara<br />
2
BAKRIE GROUP
Kepemilikan Bakrie di <strong>Newmont</strong><br />
• Kepemilikan Bakrie<br />
melalui PT Multi<br />
Daerah Bersaing<br />
(MDB)<br />
Multi Daerah<br />
Bersaing<br />
Pukuafu & Masbaga<br />
• Pemilik MDB:<br />
• PT Multicapital<br />
(Bakrie) 75%<br />
• Pemda 25%<br />
SEBELUM DISVESTASI<br />
NTP<br />
(<strong>Newmont</strong> USA & Sumitomo)<br />
3
Kepemilikan Bakrie di <strong>Newmont</strong><br />
• Kepemilikan<br />
konsorsium Bakrie<br />
(MDB) menjadi<br />
31%<br />
MDB<br />
<strong>Pemerintah</strong>/MDB<br />
• Berpeluang menjadi<br />
51% jika bisa<br />
membeli saham<br />
Pukuafu & Masbaga<br />
Pakuafu & Masbaga<br />
NTP<br />
(<strong>Newmont</strong> USA & Sumitomo<br />
SETELAH DISVESTASI<br />
4
Jejak Bakrie di <strong>Newmont</strong><br />
Bakrie Brothers dan<br />
Long Houl Holding<br />
Masyarakat<br />
BUMI Plc<br />
Chairman: Samin Tan<br />
Co-Chairman: Indra Bakrie<br />
CEO: Nalin Rathod<br />
Borneo Bumi Group/Samin Tan<br />
(47%)<br />
Bukit Mutiara (10%)<br />
?<br />
68,5% 29,18%<br />
PT Bumi Resources Tbk<br />
CEO: Ari S. Hudaya<br />
Nat Rothschild (10%)<br />
87,09%<br />
PT Bumi Resources<br />
Minerals Tbk<br />
Prov NTB<br />
Kab Sumbawa<br />
Barat<br />
Kabupaten<br />
Sumbawa<br />
99,9%<br />
40% 40% 20%<br />
PT Multi<br />
Capital<br />
PT<br />
DMB<br />
75%<br />
25%<br />
PT MDB<br />
Pukuafu Indah<br />
Masbaga<br />
NTP BV<br />
(<strong>Newmont</strong>)<br />
Jejak Bakrie ke PT <strong>Newmont</strong><br />
24% 17,8% 2,2% 56%<br />
<strong>Newmont</strong> (NNT)<br />
5
Komitmen Bakrie ke Daerah<br />
Berawal dari MoU 2007<br />
Kab Sumbawa Barat<br />
PT Tambang<br />
Sumbawa<br />
Barat (TSB)<br />
Prov NTB dan Kab<br />
Sumbawa<br />
PT Bumi<br />
Sumbawa <strong>Emas</strong><br />
(BSE)<br />
PT Bumi Resources Tbk<br />
Perusahaan Patungan<br />
• DANA PEMBELIAN SAHAM divestasi<br />
<strong>Newmont</strong> untuk 3 Pemda.<br />
• Janji DANA TAMBAHAN untuk 3 Pemda<br />
US$ 3 juta/tahun hingga pembelian<br />
31% saham <strong>Newmont</strong> rampung<br />
6
Kondisi Keuangan & <strong>Saham</strong> Grup Bakrie<br />
Masalahnya, sejumlah PERSOALAN<br />
tengah melilit Grup Bakrie:<br />
Beban utang yang menumpuk<br />
Harga batu-bara dunia anjlok<br />
Nilai jaminan menyusut, utang terancam default<br />
<strong>Saham</strong> Grup Bakrie di bursa Jakarta dan London merosot<br />
7
Beban Utang Grup Bakrie<br />
Total utang 10 perusahaan terafiliasi dengan Bakrie Brothers (Q1 2012) * :<br />
21,4 triliun (Rp 7,1 triliun jatuh tempo 2012)<br />
5,7 miliar (US$ 275 juta jatuh tempo 2012)<br />
Perusahaan Total Utang Jatuh Tempo 2012<br />
Bakrie and Brothers Tbk. Rp 8,6 triliun Rp 2,3 triliun<br />
Bumi Resources Tbk. US$ 3,69 miliar US$ 62 juta<br />
Bumi Resources Mineral Tbk. US$ 295 juta US$ 12 juta<br />
• Laporan keuangan kuartal I 2012<br />
• Nilai utang yang dihitung berupa pinjaman dari bank, lembaga keuangan lain dan obligasi jatuh<br />
tempo yang diterbitkan<br />
8
Harga Batubara Dunia Anjlok<br />
Melemahnya permintaan<br />
Cina, membuat harga<br />
batubara dunia anjlok di<br />
bawah US$ 100<br />
per ton, pertama<br />
kali sejak akhir 2010.<br />
Source : Bloomberg<br />
9
Ancaman Gagal Bayar Utang<br />
Grup Bakrie telah beberapa kali menghadapi ancaman DEFAULT.<br />
2011 :<br />
• Pembayaran sebagian dari<br />
total utang<br />
US$ 1,35 miliar<br />
• Bakrie menjual separuh<br />
kepemilikan Bumi ke Borneo<br />
Lumbung Energi & Metal<br />
Mei 2012 :<br />
• Credit Suisse Group meminta Bakrie<br />
Group bayar $100 juta sebagai<br />
tambahan jaminan (top up), setelah nilai<br />
saham Bumi PLC yang dijadikan jaminan<br />
untuk pinjaman Bakrie, anjlok di bursa<br />
London.<br />
• Total utang yang tersisa US$ 440 juta.<br />
10
<strong>Saham</strong>-saham Bakrie Rontok<br />
Harga saham-saham Grup Bakrie, termasuk saham Bumi Plc., Bumi Resources dan<br />
Bakrie & Brothers di bursa Jakarta dan London terus merosot.<br />
BUMI Plc<br />
2000<br />
1000<br />
0<br />
Jan-11 Jan-12<br />
74% 77%<br />
4000<br />
2000<br />
0<br />
Jan-11<br />
BUMI<br />
Jan-12<br />
1000<br />
500<br />
0<br />
Jan-11<br />
BRMS<br />
Jan-12<br />
36% 29%<br />
100<br />
50<br />
0<br />
Jan-11<br />
BNBR<br />
Jan-12<br />
Sumber: IDX, London stock Exchange<br />
11
Masihkah Bakrie Berminat?<br />
Dua petinggi Bumi Plc. memberi sinyal, beratnya kondisi keuangan membuat mereka<br />
TIDAK AKAN MELANJUTKAN rencana pembelian 7% saham <strong>Newmont</strong><br />
“Kami tidak lagi berpartisipasi dan sudah<br />
menyampaikannya kepada pemerintah daerah.”<br />
Tempo (2012).<br />
NIRWAN D. BAKRIE<br />
CEO Bakrie Group<br />
“Kami tidak berniat mengambil saham lagi di <strong>Newmont</strong>. Ini<br />
masalah prioritas, banyak agenda untuk mengurusi internal<br />
(perusahaan)”<br />
SAMIN TAN<br />
Chairman Bumi Plc.<br />
12
PEMERINTAH PUSAT
Rencana Aksi <strong>Pemerintah</strong><br />
PERJANJIAN JUAL BELI (Sales and Purchase Agreement) 7% saham divestasi<br />
<strong>Newmont</strong> oleh pemerintah melalui Pusat Investasi <strong>Pemerintah</strong> diperpanjang<br />
hingga 25 Oktober 2012<br />
“Kami akan coba meyakinkan<br />
DPR bahwa ini adalah amanat<br />
UUD.” (Kompas.com, 7 Agustus 2012)<br />
AGUS MARTOWARDOJO<br />
Menteri Keuangan<br />
13
Porsi Negara di <strong>Newmont</strong><br />
Jika 7% <strong>Saham</strong> <strong>Newmont</strong> dibeli oleh :<br />
A. PEMDA & BAKRIE B. PUSAT DAN PEMDA<br />
7,75%<br />
13%<br />
Total saham <strong>Newmont</strong> milik negara<br />
14
Kepentingan Publik<br />
<strong>Pemerintah</strong> pusat dan pemerintah daerah NTB<br />
perlu berembug bersama agar divestasi NNT<br />
memberikan keuntungan kepada publik<br />
terutama masyarakat NTB, misalnya lewat bagi<br />
hasil.<br />
Dr. ANGGITO ABIMANYU<br />
Ekonom Fakultas Ekonomi UGM<br />
Divestasi kepada pemerintah pusat adalah skema yang<br />
tepat untuk memastikan adanya kepentingan publik<br />
dalam pemanfaatan sumber daya alam sebesarbesarnya.<br />
Idealnya, pemerintah pusat bisa<br />
menggandeng pemerintah daerah dan BUMN.<br />
Kompas, 21 Agustus 2012<br />
PROF. MUDRAJAD KUNCORO<br />
Guru Besar FE-UGM<br />
15
Memperkuat Kontrol <strong>Pemerintah</strong><br />
• Kepemilikan pemerintah di <strong>Newmont</strong>, meski tidak mayoritas, penting<br />
untuk memperkuat kontrol terhadap: Pajak, Royalti dan Dividen<br />
• Tujuan divestasi <strong>Newmont</strong> terlindungi.<br />
Sumber Daya Alam, Berkah<br />
atau Kutukan<br />
“Rundingkan kembali kontrak. Jika ini tidak<br />
mungkin dilakukan, kenakan PAJAK<br />
pada laba rezeki nomplok itu.” (Koran Tempo, 27<br />
Agustus 2012)<br />
JOSEPH E. STIGLITZ<br />
Peraih Hadiah Nobel Ekonomi<br />
16
Keuntungan Ekonomi bagi <strong>Pemerintah</strong> Pusat<br />
Mengoptimalkan penguasaan sumber<br />
daya alam (Pasal 33 UUD)<br />
Pendapatan Negara yang lebih tinggi<br />
dari pajak, royalti dan dividen<br />
Dividen PT NNT hingga 2028 mencapai<br />
US$ 6,9 miliar (asumsi 2010 dan 2011<br />
sebesar US$ 782,3 juta). Jatah pemerintah<br />
Pusat diperkirakan US$ 485,3 juta.<br />
Dengan asumsi harga pembelian US$ 246,8 juta, maka<br />
Benefit and Cost Ratio mencapai 197%.<br />
Keuntungan capital gain dari kenaikan harga saham<br />
Potensi penambahan cadangan emas dan tembaga<br />
17
Investasi Indonesia vs<br />
Negara lain<br />
Tren negara-negara di dunia, nilai investasi pemerintah meningkat.<br />
Indonesia jauh tertinggal<br />
Peringkat Negara Pengelola Investasi<br />
Aset<br />
(US$ miliar)<br />
8 Singapura Government of Singapore Investment Corporation 247,5<br />
9 Singapura Temasek Holdings 157,5<br />
22 Malaysia Khazanah Nasional 36,8<br />
25 Brunei Brunei Investment Agency 30,0<br />
34 Timor Leste Timor Leste-Petroleum Fund 10,2<br />
51 Vietnam State Capital Investment Corporation 0,5<br />
54 Indonesia Government Investmet Unit (PIP) 0,3<br />
Sumber : http://www.swfinstitute.org<br />
18
PEMERINTAH DAERAH
Komitmen Bakrie<br />
• BUMI mendukung pendanaan pembelian 24% saham divestasi<br />
<strong>Newmont</strong>.<br />
• Perjanjian antara PT DMB dan PT Multi Capital (11 Juli 2009): Pihak Daerah<br />
(DMB) dapat memiliki saham TANPA HARUS MENANGGUNG UTANG<br />
19
Realita: <strong>Saham</strong> Digadaikan untuk Pinjaman<br />
$360 jt<br />
Jatuh Tempo :<br />
18 Sept. 2013<br />
PT Multi Daerah Bersaing menjaminkan 24%<br />
saham <strong>Newmont</strong> ke Credit Suisse AG (Singapura)<br />
untuk mendapatkan pinjaman US$ 300 juta.<br />
April 2010<br />
$100 jt<br />
Maret 2010<br />
$200 jt<br />
Sept. 2012<br />
$60 jt<br />
20
Realita: Dividen MDB untuk Credit Suisse<br />
Presiden Direktur PT <strong>Newmont</strong> dalam sidang Mahkamah Konstitusi:<br />
<strong>Newmont</strong> diminta PT MDB mentransfer dividen US$ 187,8 juta<br />
ke Credit Suisse Singapura sebagai pembayaran cicilan utang<br />
dengan jaminan 24% saham MDB di <strong>Newmont</strong><br />
Pembayaran<br />
Setoran Dividen<br />
ke Credit Suisse<br />
(US$ juta)<br />
21 Januari 2010 39,9<br />
15 Juni 2010 40,8<br />
15 September 2010 20,4<br />
15 Desember 2010 45,9<br />
17 Oktober 2011 40,8<br />
187,8<br />
21
Uang untuk Daerah: Berkah atau Utang?<br />
PT DMB (Daerah) memiliki utang Rp 241,4 miliar<br />
(naik dari 2010 yang hanya Rp 26,5 miliar).<br />
Source : Laporan Tahunan BRMS Tahun 2011<br />
22
Uang untuk Daerah: Berkah atau Utang?<br />
Perlu diklarifikasi lebih jauh:<br />
1<br />
Piutang dicatatkan<br />
sebagai uang muka dan<br />
deposit kepada DMB<br />
sebesar US$ 4 juta.<br />
2<br />
Pinjaman dividen kepada<br />
DMB pada 4 Juli 2011<br />
sebesar US$ 30 juta<br />
.<br />
Sumber: laporan keuangan Bumi Resources<br />
23
Win-win Solution Pusat-Daerah<br />
Melihat realita yang ada, akan lebih menguntungkan bagi Daerah untuk memilih<br />
bermitra dengan <strong>Pemerintah</strong> Pusat.<br />
• Tawaran Menteri Keuangan Agus<br />
Martowardjojo:<br />
Daerah boleh membeli 25% saham <strong>Newmont</strong><br />
milik Pusat (PIP) atau 1,75% senilai US$ 61,7 juta<br />
“<strong>Pemerintah</strong> pusat dan pemerintah daerah NTB perlu<br />
berembug agar divestasi Nemont memberikan keuntungan<br />
bagi publik terutama masyarakat NTB, misalnya lewat bagi<br />
hasil.”<br />
Anggito Abimanyu<br />
23
Porsi Dividen Bagi Daerah<br />
Dengan adanya tawaran kepemilikan saham dari pemerintah pusat, maka<br />
total dividen yang akan diterima Pemda SAMA BESAR dengan yang<br />
diperoleh jika bermitra dengan Bakrie, yaitu US$ 60,6 juta.<br />
Dividen untuk Pemda<br />
Sumber dividen<br />
Jumlah (US$)<br />
Jatah dari MDB sebelum penambahan<br />
saham (24%)<br />
Jatah dari MDB setelah meningkatkan<br />
porsi saham (31%)<br />
Bagian dividen dari PIP (7%) + MDB<br />
(24%)<br />
46,937,913.75<br />
60,628,138.59<br />
60,628,138.60<br />
Tawaran<br />
Menkeu<br />
24
Perlu Dukungan Pusat untuk Pemda<br />
Perlu dipikirkan skema pendanaan pembelian saham yang tidak membebani<br />
Daerah, berhubung lebih dari 50% pendapatan daerah berasal dari Pusat.<br />
DANA PUSAT KE DAERAH<br />
50% pendapatan Provinsi NTB<br />
(2011) Rp 1,6 triliun<br />
Lebih dari 50%<br />
pendapatan Kabupaten<br />
Sumbawa Barat Rp 649 miliar<br />
Hampir 90% pendapatan<br />
Kabupaten Sumbawa Rp 696,7<br />
miliar<br />
25
Kesimpulan<br />
Tren penurunan harga batubara dan beban berat utang Grup Bakrie :<br />
Menyulitkan rencana pembelian 7% saham <strong>Newmont</strong><br />
Memunculkan risiko default yang membahayakan jaminan saham <strong>Newmont</strong> ke kreditor<br />
asing.<br />
Saat yang tepat bagi pemerintah untuk merealisasikan pembelian 7%<br />
saham <strong>Newmont</strong><br />
Memperkuat kontrol dalam upaya memaksimalkan pajak, royalti dan dividen<br />
Menjamin tercapainya tujuan keharusan divestasi <strong>Newmont</strong> untuk kepentingan nasional<br />
Jauh lebih menguntungkan bagi Pemda untuk bermitra dengan Pusat<br />
ketimbang Bakrie.<br />
Potensi pendapatan dividen yang sama besar antara Pusat dan Bakrie<br />
Adanya sejumlah komitmen yang dilanggar dan risiko yang cukup besar di balik kondisi<br />
keuangan Grup Bakrie<br />
Dukungan penuh dari DPR dan Pemda menjadi kunci penyelesaian<br />
26