Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
fondomjer<br />
Iva Biondić<br />
Novi start<br />
U prvim danima 2010. vjetar u leđa fondovima daje<br />
postizborni optimizam te Vladine mjere pomoći.<br />
Pokazatelji i dalje ne upućuju na oporavak<br />
Početak godine daje fondovima<br />
svježi start jer se (reklamirani)<br />
godišnji prinosi restartaju i<br />
počinju se brojati od nule. Stoga<br />
su prvi mjeseci nove godine uvijek prilika<br />
za dokazivanje, a u ovim vremenima<br />
je povratak povjerenja u fondovsku industriju<br />
upravo ono čemu se teži. U prvim<br />
danima ove godine vjetar u leđa<br />
dioničkim i uravnoteženim fondovima<br />
dao je optimizam poslije predsjedničkih<br />
izbora te Vladine mjere za pomoć gospodarstvu,<br />
za učinak kojih i ocjenu<br />
uspješnosti ćemo se ipak morati strpjeti.<br />
No kako dioničko tržište svoje kretanje<br />
temelji na očekivanjima, svaka odluka o<br />
pomoći države nailazi na dobar prijem. S<br />
druge strane, makroekonomski pokazatelji<br />
i dalje ne pokazuju znakove oporavka<br />
pa se čini da tonemo sve dublje u recesiju,<br />
jer začarani krug pesimističnih očekivanja<br />
građana rezultira smanjenjem potrošnje,<br />
tvrtke smanjuju proizvodnju, prodaja<br />
pada i posljedično dolazimo do gubitka<br />
radnih mjesta... Po svemu sudeći, 2010.<br />
će i dalje biti vrijeme izazova za hrvatsko<br />
gospodarstvo.<br />
Unatoč tome, burza je u prva dva<br />
tjedna zabilježila solidan rast. Među dobitnicima<br />
se isticala dionica HT-a, u koju<br />
su mirovinski fondovi krajem godine<br />
imali uloženih 1,4 milijarde kuna i koja se<br />
nalazi u portfeljima gotovo svih domaćih<br />
investicijskih fondova. Tako su neki od<br />
domaćih fondova u nepuna dva tjedna<br />
brojanja prinosa od nule zabilježili rast od<br />
pet, šest posto. Štoviše, tek su dva, tri fonda<br />
sredinu siječnja dočekala s negativnim<br />
predznakom...<br />
Prvi na listi dobitnika je OTP indeksni<br />
fond koji svojim ulaganjima replicira<br />
sastav dioničkog indeksa Crobex pa je po<br />
naravi upravljanja pasivan, a time i jeftiniji,<br />
jer naknade za upravljanje su niže jer<br />
je struktura ulaganja unaprijed poznata.<br />
Njegov portfelj je tako ograničen samo na<br />
dionice koje se nalaze u sastavu indeksa<br />
Zagrebačke burze. To je ujedno prednost<br />
i mana ovog fonda u kojem su značajni<br />
udjeličari i domaći mirovinski fondovi,<br />
najveći domaći institucionalni investitori<br />
nakon banaka.<br />
Prema Hanfinim podacima imovina<br />
pod upravljanjem obaveznih mirovinskih<br />
fondova lani je povećana za čak 30 posto,<br />
na 29,3 milijarde kuna. Od 6,7 milijardi<br />
kuna, koliko je narasla imovina obveznih<br />
mirovinskih fondova u prošloj godini, 4,58<br />
milijardi kuna odnosilo se na nove uplate<br />
pa se može zaključiti da je 2009. ipak donijela<br />
solidan rast na tržištu vrijednosnica.<br />
Podsjetimo da su kamate na<br />
novčanom tržištu početkom godine bile<br />
gotovo 30 posto te da su i dobar su dio<br />
prošle godine bile dvoznamenkaste. No<br />
podatak da je u obvezne mirovinske fondove<br />
tijekom prošle godine ušlo 52,3 tisuće<br />
novih članova, preko trećinu manje u usporedbi<br />
s 2008. u kojoj su fondovi učlanili<br />
81,4 tisuću novih osiguranika, pokazuje da<br />
je 2009. bila itekako krizna za domaće gospodarstvo.<br />
Za usporedbu, u 2006. i 2007.<br />
broj novih osiguranika iznosio je oko 76<br />
tisuća. Da je izlaz iz krize i dalje daleko,<br />
pokazuje činjenica da su u prosincu 2009.<br />
mirovinci upisali samo 2,9 tisuća članova,<br />
najmanji zabilježeni mjesečni broj novih<br />
članova uopće.<br />
U prvih jedanaest mjeseci prošle<br />
godine rast je zabilježila i imovina u otvorenim<br />
fondovima. Nakon što je imovina<br />
fondova tijekom 2008. drastično pala, sa<br />
29,0 na 9,3 milijardi kuna, lani su fondovi<br />
uspjeli ostvariti rast od 16 posto, odnosno<br />
1,45 milijardi kuna. Za razliku od mirovinskih<br />
fondova gdje je imovina rasla najviše<br />
zbog novih uplata, u otvorenim fondovima<br />
to je bilo i posljedica vraćanja investitora,<br />
ali i pozitivnih trendova na tržištima.<br />
Tako je imovina povjerena na upravljanje<br />
niskorizičnim novčanim fondovima<br />
Prošlu je godinu obilježio povratak investitora<br />
otvorenim fondovima, a skroman rast<br />
imovine zabilježili su i dionički fondovi<br />
Iva Biondić je analitičarka fondovskog tržišta<br />
zabilježila rast od 40-ak posto odnosno<br />
1,6 milijardi kuna, na 5,5 milijardi kuna.<br />
I dionički fondovi zabilježili su skroman<br />
rast imovine koji treba gledati u svjetlu<br />
stidljivog vraćanja povjerenja u domaće<br />
tržište dionica. Nakon rekordno niske<br />
imovine u veljači prošle godine (2,23 milijarde<br />
kuna), imovina pod upravljanjem tih<br />
najrizičnijih fondova krajem studenoga je<br />
iznosila 2,83 milijarde kuna, 80 milijuna<br />
kuna više nego krajem 2008.<br />
veljača 2010 F o r b e S 79
Change language