Kapitalfonde "Kapitalfondene opererer med en meget kort tidshorisont for at få hurtige penge, de tænker ikke meget på virksomhedernes sociale ansvar og samfundsforpligtelser." Allan Bang, præsident for UNI Finance ggg sempel blev en del af den tyske HSH Nordbank købt af J. C.Flowers for 1,6 milliarder dollars. Næste mål kunne sagtens være den skov af banker, sparekasser og andelskasser, der er i Danmark og de øvrige nordiske lande. Intet er for stort "Det kan komme ind fra højre lige pludselig," vurderer analytiker Bjarne Jensen: "Der er ikke noget, der er for kompliceret, og fondene har bevist, at de har eller kan skaffe rigtig mange penge. Man kan sagtens forestille sig, at fondene kan blive generatorer for den strukturudvikling, som mange venter på i den finansielle sektor. De kunne for eksempel gå ind og købe en dansk, svensk og engelsk bank og fusionere dem. Fondene har modet til at gøre op med det, vi hidtil har betragtet som ømme tæer, og der er ikke noget, der er for stort, der er snarere noget, der er for småt." Ifølge den amerikanske investeringsbank, Freeman & Co, der følger handelsaktiviteterne i 76 private kapitalfonde, skete der en kraftig vækst i opkøbene i den finansielle sektor fra 004 til 006. Hvor der i 004 blev købt 67 virksomheder for i alt 14 milliarder dollars, blev det i 005 til 81 handler for i alt 8 milliarder dollars, mens der i 006 blev købt 96 virksomheder for i alt 0 milliarder dollars. De virksomheder, der indtil nu er blevet opkøbt, er ofte mindre enheder af større konglomerater som for eksempel GMAC, den finansielle gren af General Motors. Men én ting er de store tal, som kan være svære at fatte for alle, der ikke til dagligt arbejder i investeringsbanker. En anden ting er, hvad det kan komme til at betyde for sektorens medarbejdere. I England styres 0 procent af arbejdspladserne i den private sektor af kapitalfonde. På europæiske plan er endnu kun i alt tre procent af arbejdsstyrken ansat i virksomheder ejet af kapitalfonde, men den internationale fagforening UNI, som Finansforbundet er en del af, frygter perspektiverne for europæiske ansatte. For præsidenten for UNI Finance, er der især tre ting, som bekymrer: "Kapitalfondene opererer med en meget kort tidshorisont for at få hurtige penge, de tænker ikke meget på virksomhedernes sociale ansvar og samfundsforpligtelser. De er lukkede på en måde, der slet ikke harmonerer med Corporate Governance. Og endelig kender mange af dem ikke arbejdsmarkedets spilleregler – og set fra Danmark – ikke den danske model", siger Allan Bang, som også er formand for Finansforbundet. Danskerne bekymrer sig 58 procent af danskerne er utrygge, viser en undersøgelse foretaget af Gallup for Berlingske Business. Fondene er for lukkede, og de er farlige for beskæftigelsen, mener de. Og politikere og økonomer frygter, at risikoen for, at de gældstyngede virksomheder ikke overlever eller bliver stærkt handlingslammede, forøges, hvis udviklingen går den forkerte vej. "Selvfølgelig går noget galt på et eller andet tidspunkt, men det er kapitalismens natur. Man kan ikke lave ekstraordinære profitter uden at knække et par æg", siger John Snook, managing partner for Close Brothers, en stor engelsk kapitalfond til Financial Times. De gigantiske bonusordninger, der falder af til velvillige topchefer i forbindelse med opkøb, bidrager til fornemmelsen ggg Fakta om kapitalfonde Kapitalfonde er en selskabsmæssig konstruktion med en begrænset investorkreds, som køber virksomheder med henblik på at udøve aktivt ejerskab og at afhænde virksomheden inden for en kortere årrække. Kapitalfondene er typisk kendetegnet ved, at de: • køber hele virksomheden eller majoriteten • afnoterer virksomheden fra Fondsbørsen, hvis den er børsnoteret • øger gældsætningen af virksomheden • udøver aktivt ejerskab • giver ledelsen stærke incitamenter til at skabe gode resultater • kun ejer virksomheden i en kortere årrække (som regel 3-7 år) 1 Finans marts 007
BOLIGSEMINAR DEN 12. - 13. APRIL 2007 Hvilke forventninger er der til renten? Hvordan udvikler bolig- og sommerhuspriserne sig? Hvilke nye muligheder giver Covered Bonds? Hvordan ser fremtidens hjem ud? Forårets boligseminar sætter derudover fokus på: Digital tinglysning, huseftersynsordningen, køb af udenlandske ejendomme og de nye arveregler. NY BOLIGUDDANNELSE! Uddannelsescentret introducerer et nyt uddannelsesforløb: Eksamineret finansrådgiver - Bolig. Klik ind på www.finansudd.dk og læs mere. Skovsvinget 10 8660 Skanderborg Telefon 8993 3333 www.finansudd.dk Finans marts 007 1
Change language