En oversikt over ressurser

Forelesning 11:Lagerressurser og energiFormål - forståbrukerkostnad og føringer for forvaltning (høsting)av lagerressurserprinsipp for formuesforvaltning (Hartwicks regel /handlingsregelen)Eirik RomstadHandelshøgskolen ved UMBUniversitetet for miljø- og biovitenskaphttp://www.umb.no/ior/En oversikt over ressurserLagerressurser:Fossile brensler: Olje, gass, kullMineraler/metaller: jern, lithiumAvleira materiale: fosfor (guano)Fornybare ressurser: sol (vind, vasskraft)Betinga fornybare ressurser: ressurser som girframtidig avkastning så lenge uttaket ikke er forstort - kjennetegn: biologisk prodksjonfiskskogviltE. Romstad: ECN 170 Forelesning 11 1-2

DisposisjonRessursbegrepetDynamikkRessursbrukskostnad (user cost)føringer for optimal forvaltningprisbane (over tid)Resirkulering"backstop" teknologiHartwicks regel / handlingsregelenHistoriske prisbaner (på lagerressurser)Ressursbegrepet (1)Lagerressurser"lang tradisjon" med bekymring over at vi "skalgå tom" for kritiske råvarerÅrsaker til at det ikke vil gå så galt:(forventninger om) knapphet på en ressurs førertil at prisen går opp redusert bruk av ressursenny teknologi gjør at vifår stadig meir ut av kjente forekomster (eks.injeksjon av vatn i oljebrønner)fleire forekomster blir kommersielt utvinnbareE. Romstad: ECN 170 Forelesning 11 3-4

... ressursbegrepet (2)McKelvey boksenklassifisering av ressurser etter økonomisk utnyttingspotensialeog kjennskap om forekomstDynamikk (1)Pris- og mengdebanerHøsting av lagerressurser:å spise ei kake (som ikke forringes over tid) avukjent men endelig størrelseHva er optimal spiseatferd? - to ytterpunkterbevareren / ressursskeptikeren: ikke spise noe -kaka vil jo ta slutt før eller sida, og da kan vi likegodt la være"apres nous le déluge" (Madame Pompadour):forbruk alt nå, vi veit ikke om vi lever i morgen ogdet ville vært synd å ikke ha det så bra sommulig mens vi (enda) er herE. Romstad: ECN 170 Forelesning 11 5-6

... dynamikk (2)I optimum: ønsker en prisbane som er slik at manikke kan auke velferden ved å flytte utvinning fram/tilbake i tid (fravær av arbitrasje)Vis i 2-periode modell med respektive netto-nytter:B 0 (i periode 0) og B 1 (i periode 1)netto-nytte i periode t: p t q t - MC t (q t )formål: maksimere velferden over de toperiodene nåverdi der = 1/(1+r)NV = t 2 t=0 B t =0B 0 +1B 1= p 0 q 0 - MC 0 (q 0 ) + [p 1 q 1 - MC 1 (q 1 )]... dynamikk (3)Pga. "kakemodellen" (kaka har størrelse K)K = q 0 + q 1 q 1 = K - q 0OmskriverNV = p 0 q 0 - MC 0 (q 0 ) + [p 1 q 1 - MC 1 (q 1 )] tilNV = p 0 q 0 - MC 0 (q 0 ) + [p 1 (K - q 0 ) - MC 1 (K - q 0 )]Samme kostnader, pris i de to periodene+ fravær av arbitrasje:p 0 q 0 - MC 0 (q 0 ) = [p 1 (K - q 0 ) - MC 1 (K - q 0 )]q 0q 1 (fordi likheten ovafor kan ellers ikkeholde når < 1 )E. Romstad: ECN 170 Forelesning 11 7-8

... dynamikk (4)Diskontering framtidig forbruk verdsettes mindreunder konstant etterspørsel, så skal uttaket i dagvære større enn uttaket "i morgen" under mål ommaksimering av velferd (nytte)Etter hvert som man bruker av en ressursbevegelse mot meir marginale forekomsterutvinningskostnadene (teknologisk framgangsvekker eller tom. reverserer denne utviklinga)mindre lager prisenebasisinnsikten fra modellen foran holder i forholdtil at framtidig uttak er mindre enn dagens uttak"konstant uttak" prisbane: p t (1+r) = p t+1... dynamikk (5)Konstant uttak prisbanenp t (1 + r) = p t+1også viktig for å forståHotellings regelhvordan nettoprisen(pris minus kostn)skal endres over tidfor å maksimereavkastninga på enressursMaksimering av verdien kan også skje ved at uttaketjusteres slik at prisene følger Hotellingbanen( monopolister fører til meir forsiktig ressursbruk)E. Romstad: ECN 170 Forelesning 11 9-10

RessursbrukskostnadAlternativ måte å få framinformasjon om kostnadenemed uttak i dagressursbrukskostnad (usercost): auke i forbruk i dagnedgang i fram- tidigforbrukkostnaden ved for myebruk i dag: nåverdien avframtidige redusert grunnrente(= pris - marg.høst.kostnad): p t+k - MC t+kD 0MC 0 + UCMC 0UCq 00Resirkulering/teknologisk endring (1)For lagerressurser skal "vare lenger":resirkuleringResirkulering er en annen teknologisk prosess åframbringe en ressurs påresirkulering og ny teknologi: "tvillinger" i forholdtil analysenår "lønner" resirkulering / ny teknologi seg"lønner": resirkulering eller ny teknologi meirlønnsomt enn dagens teknologi/utvinningsregimemerknad: kan være avvik mellom foretaksøkonomiskog samfunnsøkonomisk lønnsomhet(som korrigeres m relevante virkemiddel)E. Romstad: ECN 170 Forelesning 11 11-12

... resirkulering/teknologisk ... (2)PrisP TP 0Gjenværende reservertidEtter hvert som meir avreservene brukes oppauker prisen aukamuligheter for:ny teknologi (backstopteknologi)gjenvinningbruk av andreressursersom tidligere ikke varkonkurransekraftigeKrever: at prisene girrelevant informasjon!Hartwicks regel (1)Uttak av lagerressurser = tære på en kapitalhvordan kunne bruke lagerressurser på enbærekraftig måteHartwicks regel: Så lenge naturkapital og menneskeskaptkapital kan erstatte hverandre, så eren reduksjon i naturkapitalen uproblematisk viss detfølges opp med tilsvarende auke i den menneskeskaptekapitalenkritiske forhold: graden av substituerbarhet mellommenneskeskapt og naturkapitalsterk vs. svak bærekraftE. Romstad: ECN 170 Forelesning 11 13-14

... Hartwicks regel (2)Kapitalforvaltning (porteføljeteori: hvor mye skalNorge ha bundet i olje, pensjonsfond ut- land osv.?)velge "portefølje" som gir størst mulig avkastning tilen akseptabel risikoHandlingsregelen for forvaltning av den norske oljeformuen:variant av Hartwicks regelstatens årlige bruk av oljeinntekter skal tilsvare denforventa realavkastninga av kapitalen i Statenspensjonsfond (utland)nok av oljeformuen må avsettes til at nåverdienav olje i bakken og kapital holdes oppeoverskytende beløp kan brukes til å styrke off.budsjetterRåvarepriser (1)Hotellings regel og øvrig pristeori:forventning om stigende priser og synkendeuttak (bl.a. ut fra forventninga om at lagerressurseneblirr meir knappe),... men vi observerer: aukende uttaksrater ogsynkende priserForklaringerteknologisk framgang auker graden av kommersieltutnyttbare lagerressurser og bidrar til fallenderåvarepriserteknologisk framgang reduserer bruken (alt annalikt) av noen lagerressurser fallende priserE. Romstad: ECN 170 Forelesning 11 15-16

... råvarepriser (2)Drivere for framtidige priser (på lagerressurser):forventninger om kjøpekraft i økonomien (jo rikerejo meir kjøper vi)finnes det substitutter som vil slå (= hvor fort?) innviss prisene blir for høge?Tidligere fokus: ressursknapphetI dag: "søppelberget" og klimautslipp (men det erbare en annen form for "lagerressurs")spes. mulige følger av klimautslipp har bidratt tilauka satsing på energiøkonomisering, meir effektivorganisering av energimarkeder mm.... som så også spiller inn på (noen) råvarepriserOppsummeringUttak av lagerressurserdynamisk analyse + kapitalforvaltningsteoriDen effektive prisbanenikke mulig å tjene meir ved å flytte uttak fram/-tilbake i tidHotellings regel: r = Dp/p:: kan også skrives som p t+1 = (1+r) p tRessursbrukskostnad (user cost)Resirkulering/alternativ (backstop) teknologi:slår inn når prisene blir høge nok (eller kostnadenemed ny teknologi/resirk. låge nok)Hartwicks regel - handlingsregelenE. Romstad: ECN 170 Forelesning 11 17-18