Letno poročilo 2009.pdf - UniCredit Banka Slovenija dd

Poslovno poroËiloGospodarsko okolje v letu 2009Recesija, ki se je zaËela v zadnjem Ëetrtletju leta 2008, je preseglaše tako Ërnoglede napovedi. Gospodarska rast Slovenije, ki je še vletu 2007 znašala kar 6,8 % na letni ravni, je v letu 2008 padla na3,5 % predvsem zaradi zadnjega Ëetrtletja, ko smo v Sloveniji prviËv Ëasu trajanja te recesije zabeležili negativno rast (-0,8 %) brutodomaËega proizvoda (BDP) na letni osnovi. Napovedi gospodarskerasti v Republiki Sloveniji za leto 2009, ki so bile še jeseni leta 2008pozitivne, pa so se januarja zaËele hitro obraËati v negativno smer.V prvem Ëetrtletju leta 2009 smo tako zabeležili -8,2-odstotni padecrasti na letni ravni, v drugem Ëetrtletju je bil ta že -9,2-odstotni inv tretjem -8,3-odstotni. Zadnja ocena Urada za makroekonomskeanalize in razvoj (UMAR) glede gospodarske rasti v Sloveniji zaleto 2009 v celoti je sedaj -7,3 %, skromne pa so tudi napovedi zaprihodnja leta. UMAR namreË napoveduje gospodarsko rast v višini0,9 % v letu 2010 in 2,5-odstotno rast v letu 2011. Takšne napovedine prinašajo bistvenega olajšanja, saj so napovedane stopnje rastiblizu napovedi povpreËne rasti za obmoËje Evropske ekonomske inmonetarne unije (EMU). V Sloveniji smo namreË v preteklih letihbeležili bistveno višjo gospodarsko rast kot v obmoËju EMU in smoimeli za cilj 2 odstotni toËki višjo rast kot v Evropski uniji (EU).BanËni sektor je že v letu 2008 beležil obËuten padec rastikreditiranja nebanËnega sektorja in s tem nakazoval zastoj ekonomije.Rast teh posojil je ob koncu leta 2007 znašala kar 40 %, v 2008 pasmo beležili konstanten padec stopenj rasti v tem segmentu (oktobra2008 je padla že na 23 %), novembra 2009 pa je znašala le še1,4 %.Pri posojilih prebivalstvu je bila stopnja rasti v letu 2009 podobnatisti iz leta 2008, pri Ëemer pa je že ta bila veË ko pol manjša kot vletu 2007. Stanovanjska posojila so v letu 2009 do novembra zraslaza 15,8 %, medtem ko je ostal znesek potrošniških posojil praktiËnonespremenjen. Bilanca banËnega sektorja se je glede na leto 2007bistveno spremenila predvsem v izbiri naložb bank, kjer se je izrazitopoveËala stopnja rasti naložb v vrednostne papirje in bistvenozmanjšala rast kreditne aktivnosti bank nebanËnemu sektorju.BilanËna vsota banËnega sektorja je od zaËetka leta 2009 do koncanovembra 2009 znašala 6,8 %, višina dobiËka pred obdavËitvijo paje za kar 41 % nižja kot leta 2008.Predpostavke UMAR in napovedi izbranih mednarodnih ustanov za gospodarsko rast v letih 2009 in 2010UMARSep 09IMFOkt 092009 2010OECDNov 09UniCreditDec 09UMARSep 09IMFOkt 09OECDNov 09EMU (3,9) (4,2) (4) (3,9) 0,4 0,3 0,9 0,9NemËija (4,8) (5,3) (4,9) (4,8) 0,9 0,8 1,4 2ZDA (2,8) (2,7) (2,5) (2,5) 0,9 1,5 2,5 1,8Velika Britanija (4,7) (4,4) (4,7) (4,6) (0,3) 0,9 1,2 1,3UniCreditDec 09Vir: UMAR jesenska napoved (September 2009), UniCredit Group Friday notesOpomba: IMF- Mednarodni denarni sklad; OECD- Organizacija za ekonomskosodelovanje in razvojLetna stopnja inflacije je sledila trendu gospodarske rasti. Odsredine leta 2008 se je meseËna stopnja inflacije zniževala injulija 2009 na medletni ravni dosegla negativno stopnjo. Po tem jesledil preobrat, saj se je novembra 2009 inflacija, merjena po HICP,obËutno poveËala. Na medletni ravni je znašala že 1,8 %, decembrapa celo 2,1 %, kar je predvsem posledica gibanja cen energentov.Za leto 2010 priËakujemo nadaljnjo rast cen. UMAR v svoji jesenskinapovedi predvideva, da bo v letu 2010 medletna inflacija konec letanarasla na 2,0 %, pri Ëemer bo povpreËna stopnja inflacije v temletu 1,5 %. V letu 2011 naj bi se po tej napovedi konec leta inflacijadvignila na 2,7 % na medletni ravni.Operativni stroški sektorja so bili do novembra 2009 nižji kot venakem obdobju lani, medletna rast stroškov dela pa ni preseglaenega odstotka. Donosnost banËnega sistema je s 6,3 % znašala lenekaj veË kot polovico predlanske v enakem obdobju.Lokalni borzni trg (indeks SBI20) je v letu 2009 zabeležil11,41-odstotno rast, ki pa je bistveno zaostajala za rastjo na veËjihsvetovnih trgih (DAX: 19,5 %; DOW: 15,6 %; FTSE: 18,5 %).Promet na borzi je glede na leto 2008 upadel za 29,7 %. KljubobËutni korekciji teËajev v letu 2008 ostaja P/E razmerje na ravni23,6 relativno visoko, pri Ëemer je pomembno dejstvo, da sokotirajoËa slovenska podjetja imela v povpreËju veËji upad ËistegadobiËka kot njihovi evropski tekmeci. Delež tujih vlagateljev naLjubljanski borzi vrednostnih papirjev je v letu 2009 znašal 7,4 %.UniCredit Bank · 2009 Letno poroËilo19