Market Economics | Interest Rate Strategy - BNP PARIBAS ...

FX Forecasts*
USD Bloc Q1 '11 Q2 '11 Q3 '11 Q4 '11 Q1 '12 Q2 '12 Q3 '12 Q4 '12 Q1 '13 Q2 '13 Q3 '13
EUR/USD 1.27 1.25 1.20 1.23 1.25 1.30 1.32 1.32 1.33 1.34 1.35
USD/JPY 85 84 88 92 95 100 110 120 119 118 116
USD/CHF 1.01 1.05 1.11 1.09 1.08 1.05 1.05 1.06 1.06 1.07 1.07
GBP/USD 1.55 1.51 1.46 1.45 1.52 1.55 1.57 1.61 1.66 1.70 1.73
USD/CAD 0.95 0.96 0.93 0.95 0.95 1.00 1.02 1.09 1.11 1.14 1.16
AUD/USD 1.02 0.99 0.92 0.93 0.92 0.93 0.92 0.90 0.87 0.85 0.83
NZD/USD 0.79 0.78 0.74 0.73 0.72 0.69 0.67 0.66 0.64 0.62 0.60
USD/SEK 7.09 7.04 7.58 7.56 7.36 7.08 6.89 6.89 6.99 6.94 6.96
USD/NOK 6.22 6.16 6.33 6.10 5.92 5.77 5.76 5.68 5.49 5.30 5.19
EUR Bloc Q1 '11 Q2 '11 Q3 '11 Q4 '11 Q1 '12 Q2 '12 Q3 '12 Q4 '12 Q1 '13 Q2 '13 Q3 '13
EUR/JPY 108 105 106 113 119 130 145 158 158 158 157
EUR/GBP 0.82 0.83 0.82 0.85 0.82 0.84 0.84 0.82 0.80 0.79 0.78
EUR/CHF 1.28 1.31 1.33 1.34 1.35 1.36 1.38 1.40 1.41 1.44 1.44
EUR/SEK 9.00 8.80 9.10 9.30 9.20 9.20 9.10 9.10 9.30 9.30 9.40
EUR/NOK 7.90 7.70 7.60 7.50 7.40 7.50 7.60 7.50 7.30 7.10 7.00
EUR/DKK 7.46 7.46 7.46 7.46 7.46 7.46 7.46 7.46 7.46 7.46 7.46
Central Europe Q1 '11 Q2 '11 Q3 '11 Q4 '11 Q1 '12 Q2 '12 Q3 '12 Q4 '12 Q1 '13 Q2 '13 Q3 '13
USD/PLN 3.07 3.16 3.25 3.09 3.12 2.96 2.88 2.84 2.78 2.69 2.74
EUR/CZK 24.7 24.5 24.3 24.5 24.3 24.0 23.9 23.8 24.0 23.8 23.5
EUR/HUF 290 285 280 275 270 270 270 265 260 255 260
USD/ZAR 7.30 7.50 7.40 7.30 7.40 7.30 7.30 7.50 7.20 7.10 7.00
USD/TRY 1.50 1.52 1.48 1.47 1.49 1.46 1.47 1.46 1.45 1.43 1.42
EUR/RON 4.35 4.50 4.50 4.40 4.20 4.30 4.20 4.20 4.20 4.20 4.10
USD/RUB 30.32 30.11 31.19 29.90 30.11 29.07 28.85 28.41 27.86 27.32 28.51
EUR/PLN 3.90 3.95 3.90 3.80 3.90 3.85 3.80 3.75 3.70 3.60 3.70
USD/UAH 7.9 7.9 7.8 7.8 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5 7.5
EUR/RSD 105 115 105 100 98 97 96 95 93 92 91
Asia Bloc Q1 '11 Q2 '11 Q3 '11 Q4 '11 Q1 '12 Q2 '12 Q3 '12 Q4 '12 Q1 '13 Q2 '13 Q3 '13
USD/SGD 1.25 1.23 1.22 1.21 1.21 1.20 1.19 1.18 1.17 1.16 1.15
USD/MYR 3.03 3.00 2.95 2.90 2.87 2.85 2.83 2.80 2.77 2.75 2.73
USD/IDR 8800 8600 8500 8400 8300 8200 8100 8000 7900 7800 7800
USD/THB 29.50 29.00 28.70 28.50 28.30 28.00 27.70 27.50 27.30 27.00 27.00
USD/PHP 43.00 42.50 42.00 41.50 41.00 40.50 40.00 39.50 39.00 39.00 39.00
USD/HKD 7.80 7.80 7.80 7.80 7.80 7.80 7.80 7.80 7.80 7.80 7.80
USD/RMB 6.58 6.52 6.49 6.45 6.40 6.35 6.30 6.26 6.23 6.20 6.17
USD/TWD 28.70 28.00 27.70 27.30 27.00 26.70 26.50 26.00 26.00 26.00 26.00
USD/KRW 1100 1070 1060 1050 1040 1030 1020 1010 1000 1000 1000
USD/INR 44.50 44.30 44.00 43.70 43.50 43.00 42.50 42.00 41.50 41.00 40.50
USD/VND 20500 20500 20500 20500 20500 20500 20500 20500 20500 20500 20500
LATAM Bloc Q1 '11 Q2 '11 Q3 '11 Q4 '11 Q1 '12 Q2 '12 Q3 '12 Q4 '12 Q1 '13 Q2 '13 Q3 '13
USD/ARS 4.00 4.09 4.19 4.28 4.36 4.44 4.52 4.60 4.68 4.75 4.83
USD/BRL 1.68 1.66 1.65 1.63 1.63 1.65 1.67 1.70 1.71 1.73 1.74
USD/CLP 529 516 500 485 480 475 473 471 473 475 478
USD/MXN 12.00 11.70 11.45 11.30 11.30 11.50 11.80 12.00 12.08 12.15 12.24
USD/COP 1800 1750 1720 1700 1705 1730 1745 1760 1770 1780 1790
USD/VEF 4.29 4.29 4.29 4.29 4.29 4.29 4.29 4.29 8.80 8.80 8.80
USD/PEN 2.76 2.73 2.68 2.67 2.70 2.70 2.71 2.72 2.73 2.74 2.75
Others Q1 '11 Q2 '11 Q3 '11 Q4 '11 Q1 '12 Q2 '12 Q3 '12 Q4 '12 Q1 '13 Q2 '13 Q3 '13
USD Index 82.04 83.11 86.11 85.63 84.56 83.26 83.51 84.81 84.22 83.77 83.14
*End Quarter
Foreign Exchange Strategy 20 January 2011
Market Mover, Non-Objective Research Section www.GlobalMarkets.bnpparibas.com
84