目錄 - ç ”ç©¶ç™¼å±•è™• - 稻江科技暨管理學院

稻 江 學 報 第 五 卷 第 一 期
國 內 外 近 幾 年 來 , 許 多 學 者 致 力 於 績 效 評 估 指 標 衡 量 變 數 之 相 關 研 究 , 在 國 內 外 學 者 的 實 證 研 究 上 ,
Pinches, Eubank, Mingo & Canuther(1995) 以 投 資 報 酬 率 、 財 務 槓 桿 、 資 本 週 轉 率 、 應 收 帳 款 週 轉 率 、 存 貨 週 轉
率 、 短 期 流 動 性 、 現 金 狀 況 來 做 為 衡 量 製 造 業 績 效 指 標 ;Woo & Willard(1983) 指 出 十 四 種 常 用 的 績 效 衡 量 變
數 , 並 以 因 素 分 析 方 式 , 歸 納 成 四 組 指 標 ( 獲 利 率 、 相 對 市 場 地 位 、 現 金 流 量 的 改 變 , 及 銷 貨 收 入 與 市 場 佔
有 率 的 成 長 ), 而 其 中 獲 利 率 指 標 的 權 數 比 重 最 大 ;Kim Hwang & Burgers(1989) 以 營 業 額 及 成 長 率 、 資 產 報
酬 率 (ROA) 為 績 效 指 標 ;Vickery(1991) 將 衡 量 績 效 項 目 明 顯 區 分 為 資 產 報 酬 率 、 市 場 佔 有 率 、 成 長 率 三 部 份 ;
范 光 治 (1997) 以 稅 後 淨 利 率 、 流 動 比 率 、 股 東 權 益 週 轉 率 、 股 東 權 益 對 固 定 資 產 比 率 、 存 貨 週 轉 率 、 固 定
資 產 成 長 率 、 稅 後 淨 利 成 長 率 衡 量 國 內 60 家 上 市 電 子 資 訊 公 司 財 務 績 效 ; 劉 武 泰 (2003) 探 討 印 刷 電 路 板 產
業 在 平 衡 計 分 卡 下 之 四 大 構 面 之 策 略 目 標 、 評 估 指 標 發 展 及 實 際 執 行 績 效 , 並 歸 納 出 適 合 印 刷 電 路 板 產 業 之
績 效 衡 量 指 標 , 由 原 本 48 個 流 程 關 鍵 指 標 簡 化 成 24 個 策 略 性 衡 量 指 標 。
綜 覽 過 去 相 關 產 業 財 務 績 效 國 內 的 文 獻 中 , 尤 其 是 對 組 織 績 效 評 估 討 論 甚 多 , 每 個 組 織 團 體 的 使 命 、 目
標 、 策 略 不 同 , 所 面 臨 的 內 、 外 環 境 亦 不 相 同 , 為 達 成 組 織 有 效 的 績 效 衡 量 , 往 往 需 考 慮 多 重 構 面 , 國 內 外
學 者 紛 紛 提 出 各 種 衡 量 傳 統 績 效 評 估 的 指 標 , 例 如 投 資 報 酬 率 、 投 資 報 酬 率 成 長 率 、 資 產 報 酬 率 、 營 收 成 長
率 、 營 業 收 入 、 純 益 率 、 盈 餘 成 長 率 、 市 場 佔 有 率 、 附 加 價 值 率 、 目 標 達 成 度 等 , 可 惜 各 家 學 者 看 法 不 一 ,
皆 未 有 統 一 之 標 準 衡 量 績 效 評 估 的 指 標 , 面 對 不 同 的 績 效 評 估 指 標 , 在 解 讀 其 中 所 隱 藏 的 資 訊 內 涵 上 會 造 成
差 異 , 因 此 衡 量 績 效 評 估 之 指 標 是 必 要 且 重 要 的 。 學 者 常 針 對 績 效 評 估 做 討 論 , 對 績 效 評 估 之 指 標 研 究 顯 然
不 足 。 故 找 出 影 響 傳 統 財 務 績 效 之 因 素 指 標 , 是 值 得 探 討 的 。
基 於 以 上 緣 由 , 引 發 本 論 文 試 圖 運 用 一 套 完 善 的 統 計 方 法 , 彙 整 各 界 學 者 對 績 效 評 估 的 衡 量 , 從 宏 觀 的
角 度 深 入 探 討 衡 量 傳 統 財 務 績 效 之 因 素 指 標 , 以 提 供 一 個 解 釋 、 評 估 績 效 的 基 礎 。
第 二 節 研 究 目 的
EMBA 雜 誌 2003 年 12 月 號 的 專 欄 「 年 終 績 效 評 估 該 怎 麼 做 ?」 提 到 , 績 效 評 估 數 字 所 隱 含 的 意 義 , 可 以
幫 助 公 司 事 先 採 取 預 防 行 動 , 達 到 組 織 績 效 。 組 織 經 營 績 效 是 否 良 好 , 單 從 表 面 是 很 難 深 入 了 解 , 應 該 透 過
多 方 面 的 觀 察 和 分 析 才 能 一 探 究 竟 。 不 同 領 域 的 學 者 對 於 財 務 績 效 的 衡 量 , 均 有 不 同 之 見 解 , 財 務 比 率 分 析
常 被 廣 泛 用 於 評 估 公 司 績 效 、 獲 利 能 力 及 投 資 報 酬 率 等 , 是 投 資 人 或 分 析 師 在 基 本 分 析 上 , 有 效 判 讀 企 業 所
隱 藏 資 訊 內 涵 差 異 及 財 務 績 效 之 關 鍵 所 在 ( 胡 鳳 皋 ,2001)。
綜 觀 以 往 學 者 對 於 傳 統 財 務 績 效 因 素 之 衡 量 指 標 多 方 面 研 究 之 後 , 本 研 究 擬 使 用 台 灣 經 濟 新 報 的 資 料 ,
給 定 傳 統 財 務 指 標 變 數 及 影 響 指 標 相 關 因 素 , 進 行 兩 組 樣 本 排 序 資 料 極 值 得 分 點 差 異 分 析 , 其 研 究 結 論 是 否
會 有 顯 著 差 異 。 本 研 究 的 目 的 在 於 試 圖 從 績 效 評 估 等 相 關 理 論 的 質 性 探 討 中 , 運 用 一 套 完 善 的 統 計 方 法 , 整
理 並 找 出 衡 量 績 效 之 因 素 指 標 , 予 以 計 算 出 各 項 指 標 影 響 之 權 重 , 以 期 建 立 一 個 解 釋 、 評 估 和 預 測 績 效 , 並
作 為 後 續 績 效 評 估 研 究 及 企 業 投 資 人 之 參 考 與 運 用 。
第 三 節 研 究 限 制
本 研 究 在 研 究 過 程 中 , 從 文 獻 探 討 、 研 究 架 構 及 變 數 選 取 上 都 期 昐 能 以 科 學 研 究 的 精 神 , 真 實 尋 找 出 影
響 產 業 傳 統 財 務 績 效 之 指 標 。 但 衡 量 傳 統 財 務 績 效 因 素 眾 多 , 本 研 究 僅 採 用 Nkomo(1987) 所 提 出 的 傳 統 的 財 務
績 效 指 標 ( 營 收 成 長 率 、 盈 餘 成 長 率 、 純 益 率 、 資 產 報 酬 率 ) 作 為 傳 統 財 務 績 效 衡 量 指 標 變 數 進 行 研 究 分 析 ,
因 此 在 研 究 過 程 中 可 能 會 產 生 偏 差 情 形 。
208