COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

• die Teilschuldverschreibungen auf Grundlage eines angepassten Zinssatzes verzinst werden;
die Zinszahlung, die ohne den Eintritt eines Abhängigkeitsereignisses fällig gewesen wäre,
wird hierbei gemäß einer Formel angepasst, die dem Eintritt des Abhängigkeitsereignisses
Rechnung trägt.
Bei mehreren Referenzschuldnern können die Endgültigen Bedingungen vorsehen, dass sich jedes
Abhängigkeitsereignis auf die zu leistenden Zinszahlungen auswirkt oder dass ein bestimmtes
Abhängigkeitsereignis aus einer Reihe solcher Ereignisse entsprechende Auswirkungen hat.
Die Endgültigen Bedingungen können vorsehen, dass Zinsen unabhängig vom Eintritt eines
Abhängigkeitsereignisses angepasst oder gemäß einer bestimmten Formel abhängig vom
Absicherungswert, wie in den Endgültigen Bedingungen beschrieben, berechnet werden.
Kreditabhängigkeit von Kapitalzahlungen (Derivative Teilschuldverschreibungen)
Im Falle Derivativer Teilschuldverschreibungen können die Endgültigen Bedingungen vorsehen, dass
die Kreditabhängigkeit auch auf die im Rahmen der Teilschuldverschreibungen zu leistenden
Kapitalzahlungen Anwendung findet; die Kapitalzahlung, die ohne den Eintritt eines
Abhängigkeitsereignisses fällig gewesen wäre, wird hierbei gemäß einer Formel angepasst, die dem
Eintritt des Abhängigkeitsereignisses Rechnung trägt. Die Endgültigen Bedingungen können
vorsehen, dass nach Eintritt eines oder mehrerer Abhängigkeitsereignisse:
• die Teilschuldverschreibungen vorzeitig zurückgezahlt werden, und zwar
• zum Barausgleichsbetrag am Barausgleichstag, oder
• mittels Lieferung Lieferbarer Verbindlichkeiten des betroffenen Referenzschuldners,
oder
• die Teilschuldverschreibungen bei Endfälligkeit zum Angepassten Kapitalbetrag zurückgezahlt
werden.
Auf diese beiden Varianten kann zusätzlich der vorstehend beschriebene risikoerhöhende Effekt
("Leverage") (siehe Seite G-6) Anwendung finden.
Die Endgültigen Bedingungen können vorsehen, dass ein Kreditereignis, bzw. im Falle mehrerer
Referenzschuldner, jedes Kreditereignis zu einem Anstieg ("Absicherungsbetrag") des am
Fälligkeitstermin zu zahlenden Rückzahlungsbetrages führt. Unabhängig von Kreditereignissen wird
der Rückzahlungsbetrag gemäß einer bestimmten Formal je nach Absicherungsbetrag angepasst, wie
in § 4 der Anleihebedingungen vorgesehen und/oder in den Endgültigen Bedingungen festgelegt.
Informationen über die Referenzwerte
Die Endgültigen Bedingungen können vorsehen, dass der Zahlungsbetrag der
Teilschuldverschreibungen zusätzlich von bestimmten Referenzwerten abhängig ist.
Das heißt, dass ein Anleger möglicherweise unter bestimmten Umständen und abhängig von der Zins-
und Rückzahlungsstruktur und den Referenzwerten nach Maßgabe der Endgültigen Bedingungen
keine Zinszahlungen sowie den Nennbetrag nicht in voller Höhe zurückerhält.
Die Auswirkungen dieser Referenzwertabhängigkeit auf die Anlage hängen von dem in den
Endgültigen Bedingungen festgelegten Referenzwert ab:
(i) Formel mit strukturierten Zinskomponenten
Sehen die Endgültigen Bedingungen vor, dass Zahlungen auf die Teilschuldverschreibungen
von einer Formel mit strukturierten Zinskomponenten abhängen, legen die Endgültigen
Bedingungen die strukturierten Zinskomponenten fest, erläutern den mathematischen
G-31