COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

Die Emittentin [macht/kann] ein
Kreditereignis innerhalb von
[●] Geschäftstagen nach dem Eintritt
des Kreditereignisses gemäß § 14
bekannt[machen] (die "Mitteilung
eines Kreditereignisses"). Eine
Bekanntmachung ist unwiderruflich
und muss die betreffenden
Öffentlichen Informationsquellen, die
das Kreditereignis begründenden
Informationen und den
Feststellungstag enthalten. [[falls
sich Kreditereignisse
grundsätzlich negativ auf
Zahlungen gegenüber den
Inhabern der
Teilschuldverschreibungen
auswirken, einfügen:] Ein nicht
innerhalb der vorgenannten Frist
bekannt gemachtes Kreditereignis
gilt in Bezug auf die
Schuldverschreibungen als nicht
eingetreten.] Die Mitteilung eines
Kreditereignisses erfolgt spätestens
am [[●] Geschäftstag vor dem]
Fälligkeitstermin [[Im Falle, dass
eine Potentielle Nichtzahlung
Anwendung findet, Folgendes
einfügen:] bzw. am [●].
Geschäftstag, der dem
Nachfristverlängerungs-Tag
unmittelbar folgt, falls das
betreffende Kreditereignis eine nach
dem letzten Tag des [maßgeblichen]
Beobachtungszeitraums
eingetretene Nichtzahlung ist und
eine Potentielle Nichtzahlung im
Hinblick auf diese Nichtzahlung am
oder vor dem letzten Tag des
[maßgeblichen]
Beobachtungszeitraums eingetreten
ist].
Der folgende Unterabsatz ist bei
Teilschuldverschreibungen anzuwenden,
bei denen neben einem Kreditereignis
auch ein Auslösendes Ereignis die
Barausgleichspflicht auslöst.
Die Feststellungsstelle stellt den
Eintritt eines Auslösenden
Ereignisses fest. Die Emittentin
entscheidet im freien Ermessen, ob
sie den Eintritt eines Auslösenden
Ereignisses bekannt macht. Die
Emittentin kann ein Auslösendes
Ereignis innerhalb von
[25/[●]] Geschäftstagen nach dem
Eintritt des Auslösenden Ereignisses
gemäß § 14 bekannt machen
("Mitteilung eines Auslösenden
Ereignisses"). Eine
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"Credit Event Notice"). A
notification is irrevocable and must
contain the Public Sources of
Information concerned, the
information establishing the Credit
Event and the Determination Date.
[[insert only if Credit Events
potentially affect payments to
Noteholders in a detrimental
way:] A Credit Event that has not
been notified during the period
specified above is, for the purpose
of the Notes, deemed to not have
occurred.] The Credit Event Notice
has to be delivered not later than
[on the/[●] Business Days prior to
the] Redemption Date [[In the
case of an applicable Potential
Failure to Pay the following
applies:] and/or [[●] Business
Days following the Grace Period
Extension Date if the relevant
Credit Event is a Failure to Pay
that occurs after the last day of the
[relevant] Observation Period and
the Potential Failure to Pay with
respect to such Failure to Pay
occurs on or prior to the last day of
the [relevant] Observation Period].
The following Sub-Paragraph shall
apply to Notes in respect of which, in
addition to any Credit Event a Trigger
Event may lead to the payment of a
Cash Settlement Amount.
The Determination Agent
determines the occurrence of a
Trigger Event. The Issuer shall
have absolute discretion to notify
the occurrence of any Trigger
Event. The Issuer may notify the
Trigger Event within
[25/[●]] Business Days from the
occurrence of the Trigger Event in
accordance with § 14 (a "Trigger
Event Notice"). A notification is
irrevocable and must contain [the
sources of information concerned,