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COREALCREDIT BANK AG

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der Emittentin ohne Rücksicht auf<br />

entgegenstehende Vereinbarungen<br />

zurückzugewähren, sofern nicht der gezahlte<br />

Betrag durch die Einzahlung anderen, zumindest<br />

gleichwertigen haftenden Eigenkapitals im Sinne<br />

des Kreditwesengesetzes ersetzt worden ist oder<br />

die Bundesanstalt für<br />

Finanzdienstleistungsaufsicht der vorzeitigen<br />

Rückzahlung oder dem Rückkauf zugestimmt<br />

hat.<br />

Ungeachtet der vorstehenden Bestimmungen<br />

dieses § 2 ist die Emittentin berechtigt,<br />

Schuldverschreibungen im Rahmen der<br />

Marktpflege bis zu einer Höhe von 3% ihres<br />

Gesamtnennbetrages (eine entsprechende<br />

Absicht ist der Bundesanstalt für<br />

Finanzdienstleistungsaufsicht und der Deutschen<br />

Bundesbank ("Deutsche Bundesbank")<br />

unverzüglich anzuzeigen) oder im Rahmen einer<br />

Einkaufskommission zu erwerben.]<br />

[Im Fall von Tier 3-nachrangigen<br />

Schuldverschreibungen einfügen:<br />

Die Schuldverschreibungen begründen nicht<br />

besicherte, nachrangige Verbindlichkeiten der<br />

Emittentin, die untereinander und mit allen<br />

anderen nachrangigen Verbindlichkeiten der<br />

Emittentin gleichrangig sind. Im Fall der<br />

Auflösung, der Liquidation oder der Insolvenz der<br />

Emittentin, oder eines Vergleichs oder eines<br />

anderen der Abwendung der Insolvenz<br />

dienenden Verfahrens gegen die Emittentin,<br />

gehen die Verbindlichkeiten aus den<br />

Schuldverschreibungen den Ansprüchen dritter<br />

Gläubiger der Emittentin aus nicht nachrangigen<br />

Verbindlichkeiten im Range nach, so dass<br />

Zahlungen auf die Schuldverschreibungen<br />

solange nicht erfolgen, wie die Ansprüche dieser<br />

dritten Gläubiger der Emittentin aus nicht<br />

nachrangigen Verbindlichkeiten nicht vollständig<br />

befriedigt sind. Kein Gläubiger ist berechtigt, mit<br />

Ansprüchen aus den Schuldverschreibungen<br />

gegen Ansprüche der Emittentin aufzurechnen.<br />

Den Gläubigern wird für ihre Rechte aus den<br />

Schuldverschreibungen weder durch die<br />

Emittentin noch durch Dritte irgendeine<br />

Sicherheit gestellt; eine solche Sicherheit wird<br />

auch zu keinem späteren Zeitpunkt gestellt<br />

werden. Die Emittentin ist nicht berechtigt,<br />

Zahlungen auf Kapital, von Zinsen oder andere<br />

Zahlungen hinsichtlich der<br />

Schuldverschreibungen zu leisten, wenn diese<br />

Zahlungen zur Folge hätten, dass die Eigenmittel<br />

68<br />

Finanzdienstleistungsaufsicht) has consented to<br />

such redemption or repurchase.<br />

Notwithstanding the preceding provisions of this<br />

§ 2, the Issuer shall be entitled to purchase<br />

Notes issued by itself, for the purpose of market<br />

stabilisation, of up to 3 per cent. of their<br />

aggregate principal amount (the intention to<br />

make such purchase must be notified to the<br />

Federal Financial Supervisory Authority<br />

(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht)<br />

and to the German Federal Bank (Deutsche<br />

Bundesbank) (the "German Federal Bank")<br />

without undue delay), or as commission agent<br />

(Einkaufskommissionär).]<br />

[In the case of Tier 3 Subordinated Notes<br />

insert:<br />

The obligations under the Notes constitute<br />

unsecured and subordinated obligations of the<br />

Issuer ranking pari passu among themselves and<br />

pari passu with all other subordinated obligations<br />

of the Issuer. In the event of the dissolution,<br />

liquidation, insolvency, composition or other<br />

proceedings for the avoidance of insolvency of,<br />

or against, the Issuer, such obligations will be<br />

subordinated to the claims of all unsubordinated<br />

creditors of the Issuer so that in any such event<br />

no amounts shall be payable under such<br />

obligations until the claims of all unsubordinated<br />

creditors of the Issuer shall have been satisfied in<br />

full. No Holder may set off his claims arising<br />

under the Notes against any claims of the Issuer.<br />

No security of whatever kind is, or shall at any<br />

time be, provided by the Issuer or any other<br />

person securing rights of the Holders under such<br />

Notes. No payment in respect of the Notes<br />

(whether of principal, interest or otherwise) may<br />

be made by the Issuer if such payment would<br />

have the consequence that the own funds<br />

(Eigenmittel) of the Issuer would no longer meet<br />

the statutory requirements applicable from time<br />

to time, any payment made in violation of the<br />

foregoing must be repaid to the Issuer<br />

irrespective of any agreement to the contrary. No<br />

subsequent agreement may limit the<br />

subordination pursuant to the provisions set out<br />

in this § 2 or change the Maturity Date in respect

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