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Jahresbericht 2009

Öffentlichkeitsarbeit. Ansprechpartner: Axel Stach | Tel. 0231 9578 299 | axel.stach@kzvk-dortmund.de

Inhaltsverzeichnis
Grußwort
Dr. Arne Kupke, Vorsitzender des Verwaltungsrates 4
Vorwort
Hans-Rudolf von Campenhausen, Vorstand Leistung und Verwaltung 6
Ihre Kirchliche Zusatzversorgungskasse 9
Versicherungsgeschäft 14
Finanzierung 18
Kapitalanlagen und Finanzen
Gespräch mit Herrn Dr. Volker G. Heinke,
Vorstand Kapitalanlagen und Finanzen 23
Splitter 30
3

Grußwort
4
Oberkirchenrat Dr. Arne Kupke,
Evangelische Kirche von Westfalen,
Vorsitzender des Verwaltungsrates
Liebe Leserinnen und Leser,
seit Anfang 2010 bin ich turnusmäßig
im Wechsel von Dienstnehmer- zu
Dienstgeberseite Vorsitzender des
KZVK-Verwaltungsrates. Über diese
Aufgabe freue ich mich, bin mir aber
auch der Verantwortung bewusst.
Denn ich übernehme dieses Amt in einer
Zeit, in der die Weichen der Kirchlichen Zusatzversorgung
neu gestellt werden.
Im Verwaltungsrat setzen wir uns intensiv mit der
Frage auseinander, wie die KZVK den aktuellsten Herausforderungen
gerecht werden kann. Denn sowohl
die steigende Lebenserwartung als auch die anhaltend
niedrigen Zinsen machen Anpassungen unausweichlich.
Auf diesem Weg begleiten uns seit einigen Jahren versicherungsmathematische
Gutachten auf kaufmännischer
Basis. Dadurch wollen wir erreichen, dass die
KZVK auch in den nächsten Jahrzehnten ein zuverlässiger
Partner sein wird.
Diese Zuverlässigkeit
hat die KZVK
bereits 55 Jahre
lang gezeigt. Im
Namen des Verwaltungsrates
und
damit auch für die
beteiligten Dienstgeber, die Versicherten
und die mittlerweile fast 57.000 Rentnerinnen
und Rentner danke ich unserer KZVK für
ihre Dienste und dafür, über ein halbes Jahrhundert
unser Partner in der betrieblichen
Altersversorgung zu sein. Ich bin sicher, dass
wir auch die nächsten Jahrzehnte diese gute
Arbeit gemeinsam fortsetzen werden.
Ich freue mich darauf!

Grußwort
5

Vorwort
6
Hans-Rudolf von Campenhausen
Vorstand Leistung und Verwaltung
Liebe Leserinnen und Leser,
unser Geschäft ist Ihre Zukunft! Deswegen
ist es uns wichtig, Ihnen mehr
Einblick in unser Geschäft zu geben.
Mit diesem Jahresbericht möchten wir
dies umsetzen!
Es ist unser Auftrag, heute dafür zu sorgen,
dass morgen die Zusatzversorgung geleistet wird,
welche unsere Beteiligten ihren Mitarbeitenden versprochen
haben. Diese Verantwortung prägt unser Selbstverständnis:
ein nützlicher Dienstleister in der Gegenwart
und ein verlässlicher Partner in der Zukunft zu sein.
Der Nutzen und der Stellenwert, den die Kirchliche Zusatzversorgung
heute hat, sind angesichts der zunehmenden
Verunsicherung wichtiger denn je. Das gilt für
die Versicherten, die zukünftig immer weniger allein auf
die gesetzliche Rentenversicherung bauen können. Und
es gilt für die Arbeitgeber, die in Zeiten des Fachkräftemangels
mit der arbeitgeberfi nanzierten Betriebsrente
ein Pfund in der Hand haben, mit dem sich sehr gut
wuchern lässt. So rückt die KZVK heute immer mehr als
ein Personalmarketinginstrument in den Fokus, in dem
schon bei der Anstellung
von Personal das
Versorgungsversprechen
der Arbeitgeber
näherungsweise in
Euro vorausberechnet
werden kann.
Mit dieser kleinen Broschüre möchten wir Ihnen
zeigen, wo wir heute stehen und welche
Herausforderungen uns – und damit auch den
beteiligten Arbeitgebern – aktuell und zukünftig
begegnen und wie wir diese bewältigen.
Ich wünsche Ihnen im Namen des Vorstandes
der KZVK eine interessante Lektüre.

Inhaltsverzeichnis
7

Ihre Kirchliche Zusatzversorgungskasse
8

Aufgabe und Überblick
„Die Evangelische Kirche im Rhein-
land und die Evangelische Kirche
von Westfalen wie auch andere Landeskirchen
haben sich mit der Frage
befasst, auf welche Weise es
möglich ist, den nicht beamteten,
sozialversicherungspflichtigen
Mitarbeitern im kirchlichen Raum
eine zusätzliche Altersversorgung
zu gewähren, die zusammen mit den
Leistungen aus der Sozialversicherung
dem Angestellten eine beamtenähnliche
Versorgung zukommen
lässt.“
Diesem einleitenden Satz aus dem
ersten Geschäftsbericht der KZVK für
das Jahr 1955 folgt eine nunmehr über
55 Jahre dauernde Geschichte der Kirchlichen
Zusatzversorgungskasse Rheinland-
Westfalen mit ihrem Sitz in Dortmund.
Die ursprüngliche Idee einer „beamtenähnlichen“
Versorgung unterlag in ihrer
Ausgestaltung allerdings einem ständigen
Wandel. Von der sog. Bruttogesamtversorgung
hin zur Nettogesamtversorgung,
die beide umlagefinanziert waren, führte
Ihre Kirchliche Zusatzversorgungskasse
die Fortentwicklung hin zu einem modernen, kapitalgedeckten
Beitragssystem. Trotz aller Veränderungen
wurde das Ziel, den Beschäftigten in Kirche und Diakonie
eine angemessene betriebliche Altersversorgung zu
versprechen, nie aus den Augen verloren.
Die KZVK ist froh, nun schon im sechsten Jahrzehnt der
zuverlässige Partner der Versicherten und Arbeitgeber in
der betrieblichen Altersversorgung zu sein. Die Erfolgsgeschichte,
die die Kasse und die für sie handelnden Personen
schrieben, sind Bestätigung und Auftrag zugleich.
Unser Auftrag lautet, auch in den nächsten Jahrzehnten
eine kosteneffiziente und verlässliche Zusatzversorgung
zu bieten, die ihresgleichen sucht.
9

Ihre Kirchliche Zusatzversorgungskasse
10
Das Zuständigkeitsgebiet der KZVK (Beteiligte Gliedkirchen und ihre Diakonischen Werke)
Rheinland
Reformierte
Kirche
Oldenburg
Westfalen
Pfalz
Baden
Lippe
Hessen
und
Nassau
Bremen
Nordelbien
Hannover
Schaumburg-
Lippe
Kurhessen-
Waldeck
Württemberg
Braunschweig
Mecklenburg
Kirchenprovinz
Sachsen
Thüringen
Bayern
Anhalt
Pommern
Berlin-
Brandenburg
Sachsen
Schles.
Oberlausitz
Östliche Gliedkirchen
Westliche Gliedkirchen

Satzungsgemäß erfüllt die Kasse die Aufgabe,
den privatrechtlich Beschäftigten
der Beteiligten – der kirchlichen und diakonischen
Arbeitgeber im Zuständigkeitsgebiet
– eine Zusatzversorgung im Alter
und bei Erwerbsminderung zu gewähren.
Auch eine Hinterbliebenenversorgung gehört
zum Leistungsumfang.
Fast 3.400 Beteiligte verlassen sich auf
uns als Partner bei der Erfüllung ihrer
Versorgungsversprechen gegenüber den
Beschäftigten. Als Dienstleister stehen
wir zu diesem Zweck in dauerhaftem Austausch
mit den Personalstellen. Denn die
Erfüllung unserer Aufgaben verlangt ein
eingespieltes Miteinander. Dieses stützen
wir mit einem umfangreichen Serviceangebot.
Schulungen und Tagungen für
die Mitarbeitenden der Personalstellen
finden seit Jahren regelmäßig statt. Daneben
stehen unseren Arbeitgebern mit
Ihre Kirchliche Zusatzversorgungskasse
den KZVK-Beteiligtenbetreuern Ansprechpartner zur
Verfügung, die die Einrichtungen besuchen und vor Ort
sämtliche Hilfestellungen geben. Beratungstage für
die Versicherten bei den Beteiligten, teilweise gemeinsam
mit der gesetzlichen Rentenversicherung, runden
unser Außendienstangebot ab.
Auf der nächsten Seite finden Sie Details zu den hier
angesprochenen Serviceangeboten Ihrer Kirchlichen
Zusatzversorgungskasse.
11

Ihre Kirchliche Zusatzversorgungskasse
12
Informationsveranstaltungen und Beratertage
Im Jahr 2009 haben die Beteiligtenbetreuer der
KZVK auf Einladung der Arbeitgeber bzw. der
Mitarbeitervertretungen über 60 Vortragsveranstaltungen
durchgeführt und auf diesem Weg
ca. 1.600 Versicherten einen Einblick in die Vorteile
der Kirchlichen Zusatzversorgung geben
können.
Ganz konkret konnten wir die Versicherten anlässlich
der KZVK-Beratertage in den Einrichtungen
informieren. Über 70 Mal waren die Experten
der KZVK bei Beteiligten zu Gast und führten
über 1.200 individuelle Beratungsgespräche.
Zudem blicken wir auf 21 KZVK-Rententage
zurück, an denen die Betreuer der Kasse gemeinsam
mit den Fachleuten der Deutschen
Rentenversicherung Einzelgespräche mit den
Beschäftigten vor Ort führten und so einen
Überblick über die Höhe der zu erwartenden
gesetzlichen Rente und der Zusatzversorgung
geben konnten. Dieses Angebot nutzten 415
Versicherte. Das bestärkt uns, das Engagement
mit der gesetzlichen Rentenversicherung
fortzuführen und noch weiter auszubauen.
Des Weiteren war die KZVK Gast bei verschiedensten
Veranstaltungen sowohl der Arbeitgeber-
als auch der Arbeitnehmerseite und berichtete
über die aktuellen Entwicklungen in der
Zusatzversorgung.

KZVK-Tagungen
Zu unserem Angebot an die Arbeitgeber
zählen auch die KZVK-Tagungen. Diese
Seminare richten sich insbesondere an
Mitarbeitende in den Personalstellen.
Im Jahr 2009 boten wir 20 Tagungen an.
Diese fanden überwiegend in Dortmund
statt, daneben aber auch im Saarland,
in Mecklenburg-Vorpommern, Sachsen-
Ihre Kirchliche Zusatzversorgungskasse
Anhalt und als Inhouse-Seminare direkt bei den Beteiligten.
So konnten wir vor allem zu Fragen rund um das
Sanierungsgeld Stellung nehmen und in den teilweise
emotional geführten Diskussionen einen Beitrag zur
Versachlichung leisten. Über 500 Kolleginnen und Kollegen
der uns angeschlossenen Häuser nahmen unser
Tagungsangebot wahr. Über das große Interesse freuen
wir uns sehr und setzen unser Angebot fort.
13

Versicherungsgeschäft. Beteiligte, Versicherte, Renten
Beteiligte
Im Jahr 2009 waren der KZVK 3.384 beteiligte Arbeitgeber
angeschlossen. Diese gliedern sich auf in 2.053
(61 %) verfasst kirchliche und 1.331 (39 %) diakonische
Einrichtungen. Die Zahl der Beteiligten ist damit seit
14
Anzahl der Beteiligten
4000
4000
3500
3500
3000
3000
2500
2500
2000
1500
1000
500
0
Der starke Anstieg nach 2002 begründet sich dadurch,
dass in diesen Jahren viele Kirchengemeinden eigene
Abrechnungsnummern erhalten haben – sie wurden
zuvor unter einheitlichen Abrechnungsnummern der
Gründung der Kasse stark gestiegen. Das
nachfolgende Diagramm zeigt die Entwicklung
der Anzahl der Beteiligten in
den letzten 10 Jahren.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
jeweiligen Kirchenkreise geführt. Auch
das Absinken der Beteiligtenzahl nach
2007 ist durch organisatorische Maßnahmen
beeinflusst.

Versicherungsgeschäft. Beteiligte, Versicherte, Renten
Versicherungen
Zum 31. Dezember 2009 hatte die Kasse 417.030 Versicherte.
Davon entfallen 234.179 auf den Bereich der
beitragsfrei Versicherten. Dies ist der Personenkreis,
der sich zurzeit in keinem aktiven Versicherungsverhältnis
befindet, also nicht bei einem unserer Beteiligten
versicherungspflichtig beschäftigt ist. Versicherungspflichtig
beschäftigt waren 182.851 Versicherte.
Von diesen Versicherten sind 78 % bei einem diakonischen
Arbeitgeber und die übrigen 22 % bei einem verfasst
kirchlichen Arbeitgeber beschäftigt. Das Durchschnittsalter
unserer Versicherten liegt bei knapp
43 Jahren. Fast 80 % der Versicherten sind weiblich.
Freiwillige Versicherung
Seit 2002 können sich unsere Versicherten mit der attraktiven
Freiwilligen Versicherung der KZVK ein weiteres
finanzielles Standbein für den Ruhestand aufbauen.
Zum 31. Dezember 2009 hatten sich 19.872 unserer Versicherten
zusätzlich für eine solche Freiwillige Versicherung
– größtenteils auf dem Wege der staatlich geförderten
Entgeltumwandlung – entschieden.
16
Entwicklung Pflichtversicherte und Renten in Tsd.
200
200
180
180
160
160
140
120
100
80
60
40
20
0
´99 ´00 ´01 ´02 ´03 ´04 ´05 ´06 ´07 ´08 ´09
Pflichtversicherte Renten

Renten
Die Höhe der Zusatzrente errechnet sich
seit der Reform der deutschen Zusatzversorgung
im Jahr 2002 unabhängig
von der gesetzlichen Rente. Die Höhe der
KZVK-Rente hängt von der Anzahl der
erworbenen Versorgungspunkte ab. Diese
errechnen sich anhand des zusatzversorgungspflichtigen
Entgelts eines jeden
Beitragsjahres und dem jeweiligen Lebensalter
der Versicherten. 2009 bezogen
ca. 57.000 Rentnerinnen und Rentner ihre
kirchliche Zusatzrente – die durchschnittliche
Rentenhöhe betrug 304 € monatlich.
Insgesamt hat die Kasse im Jahr 2009
256.822 T€ an Leistungen für Versicherungsfälle
aufgewandt. Hierzu zählen
neben den Rentenleistungen (80 %) insbesondere
die Aufwendungen für Überleitungen
und Eheversorgungsausgleiche.
Versicherungsgeschäft. Beteiligte, Versicherte, Renten
Aufteilung der Renten nach Rentenart
9,8 %
9,9 %
80,3 %
Altersrenten 45.676
Hinterbliebenenrenten 5.553
Erwerbsminderungsrenten 5.630
17

Finanzierung
Finanzierung
Die Kasse arbeitet nach dem Prinzip der Kapitaldeckung.
Für jeden Versicherten wird durch Beiträge und Zinsen
Kapital angespart, aus dem später die Renten gezahlt
werden.
Zu diesem Zweck verfügte die Kasse am 31.12.2009
über Kapitalanlagen in Höhe von 4.479,8 Mio. Euro.
Gegenüber dem Vorjahr sind diese um 321,9 Mio. Euro
(+ 7,7 %) angestiegen. Diese Steigerung ergibt sich maßgeblich
durch Beitragseinnahmen und Kapitalerträge.
Mit versicherungsmathematischen Gutachten untersuchen
wir jedes Jahr, ob die zukünftig erforderlichen Kapitalzuwächse
nachhaltig erwirtschaftet werden können.
Die mit der Reform der Zusatzversorgung (ab 2002)
zwischen Arbeitgebern und Arbeitnehmern vereinbarte
und bis heute gültige Versorgungsregelung setzt eine
Kapitalverzinsung von ca. 6,3 % voraus. In der aktuellen
Kapitalmarktsituation sind solche Zinseinkünfte nicht
18
dauerhaft erzielbar. Im Jahr 2009 konnte
die KZVK eine laufende Durchschnittsverzinsung
von 4,47 % (VJ: 4,07 %) erzielen.
Da auch für die nächsten Jahre keine ausreichende
Verbesserung der Zinssituation
erwartet wird, waren Anpassungsmaßnahmen
nicht zu vermeiden.
Auch die zunehmende Lebenserwartung
der Versicherten und damit die Verlängerung
der Rentenlaufzeiten stellt die Kasse
vor große Herausforderungen.
Die KZVK hat auf diese aktuellen Entwicklungen
mit verschiedenen Maßnahmen
reagiert:
So wird zum einen ab dem Jahr 2011 ein
zusätzlicher Betrag in Höhe von 0,8 % auf

die zusatzversorgungspflichtigen
Entgelte erhoben.
Der KZVK-Beitrag
erhöht sich damit ab dem
01.01.2011 auf 4,8 % der
zusatzversorgungspflichtigen
Entgelte.
Neben dieser laufenden
Pflichtversicherung verwaltet
die Kasse einen
Altbestand, der Ende 2001 geschlossen
wurde. Darin werden die aus der Gesamtversorgung
übernommenen Rentenanwartschaften
fortgeführt. Die Erfüllung
dieser Altversprechen stellt die gleichen
Anforderungen an die Kapitalerträge wie
es die aktuellen Versorgungszusagen tun.
Daher wurde für diesen Altbestand bereits
Finanzierung
im Jahr 2008 die Einführung eines Sanierungsgeldes beschlossen.
Dieses wird für das Abrechnungsjahr 2009
erstmalig 2010 in Rechnung gestellt. Das Sanierungsgeld
fällt für die einzelnen Beteiligten unterschiedlich
hoch aus, denn die individuelle Höhe hängt von den
Entgeltsummen der Versicherten im Altbestand ab. Im
Durchschnitt über alle Beteiligten beträgt das Sanierungsgeld
0,86 % der aktuellen zusatzversorgungspflich-
19

Finanzierung
20
tigen Entgelte. Ab dem Jahr 2011 erhöht
sich dieser Betrag auf durchschnittlich ca.
1,8 % und wird – abhängig von der zukünftigen
Entwicklung von Kapitalerträgen
und der Biometrie – voraussichtlich über
einen Zeitraum von 15 bis 20 Jahren erhoben
werden müssen.
Auch in der Freiwilligen Versicherung (z. B.
Entgeltumwandlung der Mitarbeitenden)
musste die KZVK auf die ungünstige Zinssituation
und die Erhöhung der Lebenserwartungen
reagieren. Die Kasse war
daher gezwungen, die Anwartschaften
in der Freiwilligen Versicherung um 25 %
abzusenken. Sollten zukünftig Überschüs-

se in der Freiwilligen Versicherung erzielt
werden, schreibt die KZVK diese uneingeschränkt
den Versicherten zu, weil die Kasse
keine Eigenkapitalgeber mit Dividenden
bedienen muss. Im Falle einer günstigen
Zinsentwicklung ist deswegen mit einer
Wiederanhebung des Leistungsniveaus
und der Anwartschaften zu rechnen.
Die Tragweite der beschlossenen Maßnahmen
für die Beteiligten und freiwillig Versicherten
ist uns bewusst. Doch bestand
die Notwendigkeit zum Handeln, da ein
Aufschieben der Maßnahmen später noch
einschneidendere Eingriffe zur Folge gehabt
hätte.
Aufteilung der Kapitalanlage auf Teilbestände
30 %
2 %
Finanzierung
68 %
Altbestand bis 2001
Pflichtversicherung ab 2002
Freiwillige Versicherung
21

Finanzierung
Sollte sich die Zukunft fi nanziell günstiger entwickeln
als es heute vorhersehbar ist, kommt dies unseren Beteiligten
und Versicherten im vollen Maße zugute.
Wiederholt sind Forderungen nach Absenkungen zukünftiger
Versorgungsversprechen sowie Anpassungen
bestehender Renten oder Anwartschaften aus
der arbeitgeberfi nanzierten Zusatzversorgung an uns
herangetragen worden. Der Kasse
sind solche Eingriffe im Alleingang
jedoch verwehrt. Sie setzen eine
entsprechende arbeitsrechtliche Einigung
voraus. Hierauf haben wir in
zahlreichen Gesprächen mit Arbeitgebern
und Arbeitnehmervertretungen
immer wieder hingewiesen.
Als Ihr serviceorientierter Dienstleister
werden wir den Prozess zur
Fortentwicklung der Kirchlichen Zusatzversorgung
konstruktiv begleiten
und stehen sowohl der Arbeit-
22
geber- als auch der Arbeitnehmerseite mit
Rat und Tat zur Seite.
Unser Ziel ist es, die Zusatzversorgung für
alle Seiten auf Dauer attraktiv zu gestalten.
Hierauf verwenden wir unsere gesamte
Kraft.

Gespräch
mit Herrn Dr. Volker G. Heinke
Vorstand Kapitalanlagen und Finanzen
Das Punktemodell stellt hohe Anforderungen
an die Kapitalanlage der Zusatzversorgungskasse.
Ca. 6,3 % Rendite sind
zur auskömmlichen Deckung der Versorgungsversprechen
erforderlich. In der
anhaltenden Niedrigzinsphase ist dies
eine nahezu unerreichbare Hürde. Wie
reagiert die KZVK auf diese Anforderungen?
Diese und andere Fragen begegnen
uns in den Gesprächen mit den Beteiligten
immer wieder. Antworten hierauf soll
ein Gespräch mit Dr. Volker Heinke, dem
für Kapitalanlagen und Finanzen zuständigen
Vorstandsmitglied der KZVK geben.
Herr Dr. Heinke, die KZVK muss sicherstellen,
dass über Jahrzehnte hinweg die
versprochenen Renten und damit auch die
Kapitalanlagen und Finanzen
Zinsgarantien geleistet werden können. Dies stellt
höchste Anforderungen an die Kapitalanlage. Wie
begegnen Sie dem?
Dr. Heinke: Zunächst einmal muss man vorwegschicken,
dass der den Versorgungsversprechen
zugrunde liegende hohe Garantiezins derzeit
allein mit der Kapitalanlage nicht erzielt werden
kann, zumindest nicht mit vertretbarem Risiko.
Aus diesem Grund hat die KZVK unterstützende
Maßnahmen zur Sicherung ergreifen müssen,
z. B. mit der Erhebung eines Sanierungsgeldes.
Das heißt, das Ergebnis der Kapitalanlage bestimmt
die Höhe des Sanierungsgeldes?
Dr. Heinke: Am langen Ende, ja! Zwar dient
das Sanierungsgeld auch dazu, der steigenden
23

Kapitalanlagen und Finanzen
24
Lebenserwartung Rechnung zu tragen,
allerdings könnte dies bei einer Rendite
von mehr als 6,3 % theoretisch auch die
Kapitalanlage schaffen. Leider
nur theoretisch, denn
wir befinden uns in einer
anhaltenden Niedrigzinsphase.
Und solange die
Versorgungszusagen auf
dem bestehenden Punktemodell
basieren und damit
das Zinserfordernis so hoch
bleibt, werden – sehr vereinfacht
ausgedrückt – das
Sanierungsgeld und der zusätzliche
Beitrag die Lücken
schließen müssen. Unser
Ansporn bleibt aber immer
eine höchst rentable Kapitalanlage.

Es ist bekannt, dass hohe Renditen nur
mit hohen Risiken erzielt werden können.
Wie stellen Sie sicher, dass das Kapital sicher
und dennoch rentabel angelegt wird?
Dr. Heinke: Grundsätzlich unterliegen
Kapitalanlagen den Risiken aus der Entwicklung
der Kapitalmärkte. Unser Kapital
wird daher so angelegt, dass Rentabilität,
Sicherheit und Liquidität der Kasse
gewährleistet sind. Das ist die große Herausforderung.
Dieser werden wir gerecht,
indem wir die Anlagen mischen, streuen
und vor allem permanent hinsichtlich der
enthaltenen Risiken untersuchen. Laut unserer
Satzung werden die Kapitalanlagen
nach den Grundsätzen der Anlageverordnung
für Versicherungsunternehmen und
des Versicherungsaufsichtsgesetzes angelegt
und gesteuert. Zentrales Element
des Risikomanagements ist die kontinuierliche
Erstellung und Weiterentwicklung
von ALM-Studien (ALM = Asset-Liability-
Management). Ziel dieser Analysen ist, die
künftige Entwicklung von Verpflichtungen
und Vermögensanlagen zu simulieren
Kapitalanlagen und Finanzen
und optimal aufeinander abzustimmen.
Das bedeutet, dass Sie nicht allein in festverzinsliche
Papiere investieren, oder?
Dr. Heinke: In den letzten Jahren konnten nur Rentenpapiere
erworben werden, die mit einer Verzinsung
ausgestattet sind, die deutlich unterhalb der Zinsanforderung
des Punktemodells liegt. Ein Investment in
Aktien im Rahmen eines diversifizierten Anlageportfolios
ist damit unumgänglich. Unter Berücksichtigung
der hohen Zinsanforderungen ergibt sich nach einer in
Auftrag gegebenen ALM-Studie, dass mit einer Aktienquote
von bis zu 25 % ein für die Kasse optimales Renditeergebnis
erzielt werden kann. Dies bedingt erhöhte
Aktienmarktpreisrisiken gegenüber einer reinen Zinsanlage;
sich hieraus ergebene Schwankungen können
und müssen hingenommen werden.
Sie sprachen die Schwankungen der Aktienmärkte an.
Von vielen Anlegern, insbesondere Versicherungen und
Banken ist in der Finanzmarktkrise viel Kapital verbrannt
worden. Wie verhält es sich bei der KZVK?
Dr. Heinke: Die KZVK hat kein Geld „verbrannt“. Das
liegt einerseits an der breiten Streuung unserer Geld-
25

Kapitalanlagen und Finanzen
anlage, andererseits an dem langfristigen Anlagehorizont.
Sicherlich haben auch wir Buchverluste hinnehmen
müssen. Diese sind aber nur vorübergehender
Natur und daher für unseren langfristigen Anlageerfolg
nicht ausschlaggebend. Vorübergehende Wertschwankungen
beeinträchtigen die Leistungserfüllung
nicht. Im Übrigen haben sich die gefallenen Werte zwischenzeitlich
fast wieder erholt.
Können Sie kurz erläutern, zu welchen Teilen die
KZVK in verschiedene Anlageklassen investiert ist?
Dr. Heinke: Überschlägig lässt sich sagen, dass wir mit
über 60 % der Kapitalanlage festverzinslich investiert
sind. Als Fels in der Brandung der Finanzmarktkrise
hat sich hier auch unser Geschäftsmodell der Direktanlage
bewiesen: Die KZVK bewirtschaftet einen eigenen
Bestand von rund 2.300 Wohneinheiten und ca.
73.000 m² Gewerbefläche. Zum anderen vergeben wir
Grundschulddarlehn für privat genutzte Häuser und
Wohnungen.
Welche Rolle spielen ethische Gesichtspunkte bei Investitionen
der KZVK?
Dr. Heinke: Uns war schon immer wichtig, dass unsere
Kapitalanlagen ethischen Gesichtspunkten gerecht
26
werden. Ergänzende Richtlinien und
Anlagevorschriften für die unterschiedlichen
Assetklassen präzisieren mittlerweile
diesen Grundsatz der Kapitalanlage
und werden permanent fortentwickelt,
um die Nachhaltigkeit der Kapitalanlage
weiter zu instrumentalisieren.
Nach all dem: Wie sehen Sie die KZVK
zukünftig aufgestellt?
Dr. Heinke: Mit dem nun geschnürten
Maßnahmenbündel (Sanierungsgeld, Beitragserhöhung
und Anpassung der Anwartschaften
in der Freiwilligen Versicherung)
haben wir wirksame Instrumente
installiert, die der aus den niedrigen Zinsen
und der steigenden Lebenserwartung
resultierenden Unterdeckung gerecht
werden. Die KZVK ist und bleibt weiterhin
eine der günstigsten und leistungsstärksten
Zusatzversorgungskassen Deutschlands
und damit der verlässliche Partner
für Arbeitgeber und Versicherte.
Herzlichen Dank für das Gespräch.

Aufgliederung der Kapitalanlagen
Einlagen bei Kreditinstituten 4,8 %
Sonstige Ausleihungen 16,1 %
Hypotheken-, Grund-
schuld und Renten-
schuldforderungen 6,4 %
Inhaberschuldverschreibungen
und andere festverzinsliche
Wertpapiere 22,9 %
Andere Kapitalanlagen 0,01 %
Kapitalanlagen und Finanzen
Grundstücke, grundstücksgleiche
Rechte und Bauten 6 %
Beteiligungen 1,2 %
Aktien, Investmentanteile
und andere
nicht festverzinsliche
Wertpapiere 42,6 %
27

Kapitalanlagen und Finanzen
Der kapitalmäßige Abschwung, der mit dem Jahr 2008 hingenommen werden
musste, konnte im Geschäftsjahr 2009 wieder aufgeholt werden. Die erzielte Nettoverzinsung
belegt dies und lag mit 6,59 % oberhalb der Renditeanforderung. Die
laufende Durchschnittsverzinsung ist weniger stark durch außerordentliche Bewegungen
an den Kapitalmärkten beeinfl usst und stellt mit 4,47 % das längerfristige
und stabilere Ertragspotenzial dar.
28
Übersicht Kapitalanlagen 2009
Kapitalanlagen T€ 4.479.797
Ergebnis aus Kapitalanlagen T€ 284.789
Nettoverzinsung in % 6,59
Laufende Durchschnittsverzinsung in % 4,47
Entwicklung der Kapitalanlagen seit 1999 in T€
5.000.000
5.000.000
5.000.000
4.500.000
4.500.000
4.000.000
4.000.000
3.500.000
3.500.000
3.000.000
3.000.000
2.500.000
2.500.000
2.000.000
2.000.000
1.500.000 1 1.500.000 500 000
1.000.000
500 500.000 000
0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Splitter
Kirchentag
Gemeinsam mit der KZVK-Darmstadt stellten wir unser
Leistungsspektrum den Besuchern des Evangelischen
Kirchentags 2009 in Bremen vor. Als kirchliches Unternehmen
ist es uns wichtig, Teil der Evangelischen Gemeinschaft
zu sein und dies durch unser Engagement
auf dem Kirchentag zu unterstreichen. Viele Versicherte,
Rentnerinnen und Rentner sowie Arbeitgeber infor-
30
mierten sich an unserem Messe-Stand.
"Gut, dass es euch gibt", hörten wir immer
wieder von den Rentnerinnen und Rentnern
und freuten uns über den Zuspruch.
Diejenigen, die ihre Rente noch vor sich
haben, nutzten die Chance und ließen sich
vom KZVK-Team ihre Zusatzversorgung
hochrechnen. Auch
die Vorteile der Freiwilligen
Versicherung
der KZVK waren immer
wieder Gegenstand
der Gespräche.
Allen Besuchern danken
wir für ihr Interesse
und die interessanten
Diskussionen.

Zu guter Letzt
Die gemeinsame Betriebssportgemeinschaft
der Kirchlichen Versorgungskassen
KZVK und VKPB (BSG) nimmt seit Jahren
mit anderen kirchlichen und diakonischen
Einrichtungen an dem „Präses-Cup“ der
Evangelischen Kirche im Rheinland teil.
2009 war es so weit. Die BSG konnte zum
ersten Mal den
Wanderpokal mit
nach Dortmund
nehmen. Den anderen
kirchlichen
und diakonischen
Teams danken wir
für die fairen Spiele
und dem Landeskirchenamt
sowie den
Organisatoren für
Splitter
die vorbildliche Ausrichtung eines tollen Wettkampftages
in Duisburg.
Angemerkt sei an dieser Stelle noch, dass der „Präses-
Cup 2010“ an die Fußballer des Kirchenkreises Jülich
ging. Wir gratulieren recht herzlich!
Präses Nikolaus Schneider (links im Bild) mit dem Präses-Cup-Gewinner 2009
31

Kirchliche Zusatzversorgungskasse
Rheinland-Westfalen
Anstalt des öffentlichen Rechts
Schwanenwall 11
44135 Dortmund
Postfach 10 22 41
44022 Dortmund
Telefon: 0231 9578 - 0
Telefax: 0231 9578 - 404
info@kzvk-dortmund.de
www.kzvk-dortmund.de