PDF 2 MB - PATRIZIA Immobilien AG

EBITDA im Geschäftsbereich Investments
Die folgende Tabelle verdeutlicht die Herleitung des EBITDA des Geschäftsbereichs Investments in den
Geschäftsjahren 2005, 2004 und 2003.
EBITDA Investments 2005 2004 2003
in Mio. 5 in Mio. 5 in Mio. 5
Umsatzerlöse********************************************* 86,9 56,7 65,7
davon Verkauferlöse ************************************* 72,5 43,8 52,0
davon Mieteinnahmen *********************************** 13,4 12,3 12,9
Bestandsveränderungen ************************************ 34,7 23,1 –11,6
davon unmittelbare Anschaffungskosten ********************* 66,4 49,7 17,4
davon Renovierungskosten ******************************** 9,9 5,8 7,4
davon Buchwertabgänge ********************************* –41,5 –32,4 –36,3
sonstige betriebliche Erträge ******************************** 2,3 2,1 0,4
Materialaufwand ****************************************** –82,7 –59,4 –30,0
Rohmarge*********************************************** 41,3 22,5 24,5
Personalkosten ******************************************* –4,4 –3,9 –3,4
sonstige betriebliche Aufwendungen************************** –11,0 –6,2 –7,6
EBITDA ************************************************ 25,9 12,5 13,5
2005 im Vergleich zu 2004. Die Rohmarge der Gesellschaft hat sich von 422,5 Mio. im Jahr 2004 auf
441,3 Mio. im Jahr 2005 erhöht. Ausschlaggebender Faktor für diese Erhöhung der Rohmarge war ein deutlich
verbessertes Verhältnis zwischen Verkaufserlösen und korrespondierenden Buchwertabgängen. Während im Jahr
2004 den Verkaufserlösen von 443,8 Mio. noch Buchwertabgänge von 432,4 Mio. gegenüberstanden, stiegen im
Jahr 2005 verglichen mit den korrespondierenden Buchwertabgängen von 441,5 Mio. die Verkaufserlöse auf
472,5 Mio. Dieser Trend ist im Einzelnen auf die folgenden Faktoren zurückzuführen.
Umsatzerlöse. In der Vergleichsperiode sind die Umsatzerlöse deutlich gestiegen, insbesondere infolge
verbesserter Verkauferlöse im Geschäftsfeld Wohnungsprivatisierung von 443,8 Mio. um 65,5% auf 472,5 Mio.
Die Geschäftsfelder Revitalisierung und Projektentwicklung trugen mit Ausnahme des Projekts
Prinzregentenstraße in München im Jahr 2004 (Umsatz 45,6 Mio.) nur geringfügig zu dem Umsatzerlösen im
Jahr 2004 bzw. 2005 bei.
Bestandsveränderungen. Die Bestandszugänge haben sich im Jahr 2005 im Vergleich zum Vorjahr weiter
erhöht. Grund hierfür waren sowohl eine größere Anzahl angekaufter Wohnungen als auch höhere Anschaffungskosten
als im Jahre 2004.
Des Weiteren haben sich die aktivierten Renovierungs- und Sanierungskosten, die insbesondere für das
Objekt München Perlacher Forst anfielen, von 45,8 Mio. im Jahr 2004 auf 49,9 Mio. im Jahr 2005 erhöht.
Darüber hinaus stiegen die Bestandsabgänge durch Wohnungsverkäufe von 432,4 Mio. im Jahr 2004 auf
441,5 Mio. im Jahr 2005. Diese betrafen im Wesentlichen die Alte Haide, Ackermannstraße/Schleißheimer Straße
und Perlacher Forst.
Materialaufwand. Die dem Geschäftsbereich Investments zuzuordnenden Materialaufwendungen erhöhten
sich von 459,4 Mio. im Jahr 2004 um 39,2% auf 482,7 Mio. im Jahr 2005. Dieser Anstieg im Jahr 2005 bestand
im Wesentlichen aus dem Ankauf der Objekte Dresden Altmarkt, Schön-Kliniken und eines weiteren Projektes.
EBITDA. Die Steigerung des EBITDA der Gesellschaft im Geschäftsbereich Investments von 412,5 Mio.
im Jahr 2004 um 107,2% auf 425,9 Mio. im Jahr 2005 war insbesondere auf die oben dargestellte Erhöhung der
Rohmarge zurückzuführen. Teilweise kompensiert wurde diese Entwicklung durch höhere Personalkosten und
höhere sonstige betriebliche Aufwendungen.
Personalkosten. Die Personalkosten erhöhten sich im Jahr 2005 auf 44,4 Mio. gegenüber 43,9 Mio. im
Jahr 2004. Dies war auf die Einstellung von neuen Mitarbeitern und höhere umsatzabhängige Provisionen für
Mitarbeiter im Geschäftsfeld Wohnungsprivatisierung zurückzuführen.
Sonstige betriebliche Aufwendungen. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betrugen 411,0 Mio. im
Jahr 2005 gegenüber 46,2 Mio. im Jahr 2004, die sich im Jahr 2005 hauptsächlich aus gestiegenen externen
Vertriebskosten und höheren konzerninternen Verwaltungsaufwendungen, einer höheren Holdingumlage der
Tochtergesellschaften (die PATRIZIA Immobilien AG verteilt die Kosten für ihre konzerninternen Dienstleistun-
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