PDF 2 MB - PATRIZIA Immobilien AG

GRÜNDE FÜR DAS ANGEBOT UND VERWENDUNG DES EMISSIONSERLÖSES
Aus Sicht der Gesellschaft soll das Angebot durch die Platzierung von aus einer Kapitalerhöhung
stammenden Aktien der Gesellschaft der weiteren Stärkung der Eigenkapitalbasis dienen. Die Gesellschaft erhält
im Rahmen dieses Angebots den Emissionserlös abzüglich der von der Gesellschaft zu tragenden Provisionen der
Joint Bookrunners und anteiliger Kosten aus dem Verkauf der bis zu 7.000.000 Aktien aus der Kapitalerhöhung
(,,Nettoemissionserlös‘‘).
Der Nettoemissionserlös ist das Produkt aus dem festgelegten Platzierungspreis und der Anzahl der
tatsächlich platzierten Aktien abzüglich der gesamten von der Gesellschaft zu tragenden Kosten für das Angebot.
Im Rahmen dieses Angebots hängt der Nettoemissionserlös demnach von der tatsächlich platzierten Anzahl der
Aktien sowie dem letztlich festgelegten Platzierungspreis ab. Eine verlässliche Aussage zur Höhe dieses Betrages
oder Spannenwerten kann frühestens nach Festlegung der Platzierungspreisspanne getroffen werden. Die
Preisspanne wird davon abhängen, wie sich die voraussichtliche Bewertung der Aktien der Gesellschaft im
Rahmen der Vermarktungsphase (,,Roadshow‘‘) entwickeln wird und welche Indikationen sich für die Gesellschaft,
die Abgebenden Aktionäre und die Konsortialbanken, die die Preisspanne gemeinsam festlegen werden,
ergeben werden. Hierbei ist ferner entscheidend, wie sich das Marktumfeld und die Einschätzung des Marktes, in
dem die Gesellschaft tätig ist, zum Zeitpunkt der Festlegung der Preisspanne darstellen werden. Unsicherheiten
ergeben sich zudem aus den fehlenden Vergleichsmöglichkeiten mit börsennotierten Unternehmen, die ein
vergleichbares Geschäftsmodell verfolgen und auf demselben Markt wie PATRIZIA tätig sind. Vorbehaltlich der
vorgenannten Unsicherheiten halten die Gesellschaft und die Konsortialbanken einen Bruttoemissionerlös für die
Gesellschaft in Höhe von 4100 Mio. bis 4140 Mio. für möglich. Aufgrund der Abhängigkeit der Kosten von der
Gesamtzahl der platzierten Aktien und dem Platzierungspreis, durch die sich die Höhe der Provisionen
bestimmen, lassen sich die Kosten zum gegenwärtigen Zeitpunkt nicht verlässlich vorhersagen. Die Gesellschaft
schätzt, dass die von ihr zu tragenden Gesamtkosten (ohne Provisionen) zwischen 41,9 Mio. und 42,5 Mio. liegen
werden. Die zusätzlichen Provisionen für die Konsortialbanken sind von der Gesellschaft zu tragen. Vorbehaltlich
der oben genannten Unsicherheiten halten die Gesellschaft und die Konsortialbanken unter dieser Annahme einen
Nettoemissionserlös von 493,8 Mio. bis 4132,9 Mio. aus der Kapitalerhöhung für möglich. Darüber hinaus
beabsichtigen die Abgebenden Aktionäre im Rahmen des Angebots, insgesamt bis zu 12.120.000 ihrer Aktien der
Gesellschaft zu veräußern. Der voraussichtliche Platzierungserlös in Höhe von 4203 Mio. bis 4284 Mio. aus dem
Verkauf der bestehenden Aktien einschließlich der Greenshoe Aktien (abzüglich Provisionen und Kosten) fließt
vollständig den abgebenden Aktionären zu. Die Gesellschaft erhält den Verkaufserlös (abzüglich Provisionen und
Kosten) aus dem Verkauf der bis zu 7.000.000 Aktien aus der voraussichtlich am 27. März 2006 von der
außerordentlich Hauptversammlung zu beschließenden Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen.
Die Abgebenden Aktionäre werden den Verkaufserlös abzüglich der von Ihnen zu tragenden Provisionen der
Joint Bookrunners aus dem Verkauf ihrer Aktien erhalten.
Die Umsetzung der strategischen Ziele der Gesellschaft erfordert erhebliche Investitionen auf Grundlage der
verstärkten Eigenkapitalbasis (siehe ,,Geschäftstätigkeit — Unternehmensstrategie‘‘). Auch aufgrund des derzeitigen
Marktumfeldes gibt es hinreichende Investitionsmöglichkeiten, die genutzt werden sollen, um die Marktposition
der Gesellschaft weiter auszubauen. Die Finanzierung dieser Investitionen führt zu einem hohen Kapitalbedarf
der Gesellschaft in den kommenden Jahren. Investitions- und Kapitalbedarf entstehen dabei überwiegend in
den folgenden Bereichen:
Die Gesellschaft strebt die nachhaltige Verstärkung des Geschäftsbereiches Investments, insbesondere der
Geschäftsfelder Wohnungsprivatisierung und Revitalisierung an. Für das Geschäftsfeld Wohnungsprivatisierung
ist eine signifikante Erhöhung des Volumens von Portfoliokäufen geplant. Nachdem die Gesellschaft sich in der
Vergangenheit aufgrund der eingeschränkten Eigenkapitalressourcen schwerpunktmäßig auf Investments in
Privatisierungsobjekte konzentriert hat, soll künftig auch die Tätigkeit im Geschäftsfeld Revitalisierung durch
Auswahl und Erwerb geeigneter Objekte verstärkt werden.
Darüber hinaus plant die Gesellschaft, durch Investition von Eigenkapital im Rahmen von Co-Investments
mit internationalen Investoren (siehe ,,Geschäftstätigkeit — Unternehmensstrategie‘‘) die Geschäftstätigkeit der
Gesellschaft nachhaltig zu erweitern. Die Gesellschaft erwartet, dass durch entsprechende
Eigenkapitalbeteiligungen Co-Investments abgeschlossen und so langfristig entsprechende Umsätze und Erträge
im Geschäftsbereich Services erreicht werden können.
Weiter strebt die Gesellschaft an, Investitionschancen im Bereich der Projektentwicklung wahrzunehmen
und im Geschäftsbereich Services insbesondere das Asset Management im Bereich der Wohn- und der
Gewerbeimmobilien weiter zu stärken.
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