PDF 2 MB - PATRIZIA Immobilien AG

erheblichem Maße gefährdet, wenn PATRIZIA auf die Dienste einzelner oder mehrerer Vorstandsmitglieder,
Geschäftsführer von Tochtergesellschaften oder anderer wichtiger Führungskräfte verzichten müsste. Das
Ausscheiden eines oder mehrerer Vorstandsmitglieder der PATRIZIA Immobilien AG, Geschäftsführer von
Tochtergesellschaften oder anderer wichtiger Führungskräfte könnte nachteilige Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit
von PATRIZIA haben.
Der Einsatz eigenen Kapitals durch PATRIZIA im Rahmen von Co-Investments könnte zu Verlusten für
PATRIZIA führen.
Im Rahmen möglicher zukünftiger Partnerschaften mit Co-Investoren übernimmt PATRIZIA neben der
Zuständigkeit für die operative Umsetzung eines gemeinsam erarbeiteten Konzepts möglicherweise eine
Minderheitsbeteiligung unter Einsatz eigenen Kapitals. Es ist nicht gesichert, dass das jeweilige Projekt
erfolgreich verlaufen wird und PATRIZIA eine Rendite auf ihr eingesetztes Kapital erhalten oder PATRIZIA das
eingesetzte Kapital zurückerhalten wird. Eine negative Entwicklung solcher Co-Investments könnte sich
nachteilig auf die Vermögens- und Ertragslage von PATRIZIA auswirken. Ferner kann nicht gewährleistet
werden, dass es PATRIZIA gelingt, die Kontrolle und Steuerung des Projekts zu übernehmen und damit auf die
tatsächliche Verwendung des eingesetzten Kapitals Einfluss zu nehmen. Dies kann ebenfalls zu einem Verlust des
von PATRIZIA eingesetzten Kapitals führen, was nachteilige Auswirkungen auf die Vermögens- und Ertragslage
von PATRIZIA haben könnte.
Bislang unerkannte Bauschadstoffe, sonstige Umweltrisiken sowie die Nichterfüllung von baurechtlichen
Anforderungen könnten zusätzliche, nicht eingeplante Kosten für PATRIZIA verursachen.
Der im Eigentum von PATRIZIA stehende Wohnimmobilienbestand besteht fast ausschließlich aus Gebäuden
mit einem Baualter von mehr als 10 Jahren. Zahlreiche Faktoren, unter anderem das Alter der Bausubstanz
oder nicht eingehaltene baurechtliche Anforderungen, könnten Kosten für aufwendige Sanierungs-,
Instandhaltungs- und Modernisierungsmaßnahmen verursachen. PATRIZIA könnte ferner Eigentümerin von
Immobilien sein, in deren Bausubstanz sich bislang unerkannte und für die Gesundheit der Bewohner gefährliche
Schadstoffe (z.B. Asbest) befinden oder die sonstige Umweltrisiken, insbesondere Altlasten und
Bodenverunreinigungen, aufweisen. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass Kosten für die Beseitigung und
Entsorgung solcher Schadstoffe sowie die damit verbundenen Instandhaltungs- und Instandsetzungsarbeiten
entstehen. Möglicherweise gegen den Verursacher oder einen früheren Eigentümer bestehende Regressansprüche
könnten sich zudem aus verschiedensten Gründen als nicht durchsetzbar erweisen. Sollten aufgrund öffentlichrechtlicher
Vorschriften nach dem Bundesbodenschutzgesetz (,,BBodSchG‘‘) oder aufgrund zivilrechtlicher
Haftungstatbestände derzeit nicht geplante Kosten für die Beseitigung solcher Substanzen und Schadstoffe oder
daraus entstandener Schäden anfallen oder die Gesellschaft entsprechenden zivilrechtlichen
Schadensersatzansprüchen ausgesetzt sein, würde sich dies nachteilig auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
von PATRIZIA auswirken. Sollten entsprechende bauliche Maßnahmen nicht durchgeführt werden, könnte
sich dies nachteilig auf die Verkaufs- und Mieterlöse der betroffenen Wohnimmobilien auswirken.
Marktbezogene Risiken
Die Nachfrage nach Wohnimmobilien könnte infolge einer negativen demographischen Entwicklung in
Deutschland oder in einzelnen Regionen abnehmen, während die Anzahl der Haushalte und der
Flächenbedarf pro Person nicht oder nicht im prognostizierten Umfang zunehmen.
Nach bisherigen Erwartungen wird die Bevölkerungszahl in Deutschland bis zum Jahr 2020 weitgehend
stabil bleiben und erst danach zurückgehen. Eine geringere Bevölkerungszahl in Deutschland könnte sich
aufgrund der daraus folgenden niedrigeren Nachfrage nach Wohnungen sowohl auf den Geschäftsbereich
Investments als auch den Geschäftsbereich Services nachteilig auswirken. Dies gilt umso mehr, wenn positive
Faktoren, wie z.B. die erwartete Zunahme der Anzahl der Haushalte und des durchschnittlichen Flächenbedarfs
pro Person, ausbleiben oder weniger stark eintreten, als von der Gesellschaft erwartet. Solche demographischen
Entwicklungen könnten sich daher insbesondere auf die Umsatzerlöse und die Ertragslage von PATRIZIA
nachteilig auswirken.
Für die Geschäftstätigkeit von PATRIZIA bedeutsame wirtschaftliche Rahmenbedingungen und
konjunkturelle Faktoren könnten sich negativ entwickeln.
Der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit von PATRIZIA liegt in der Privatisierung von Wohnungen sowie im
Verkauf, der Vermietung und dem umfassenden Management von Wohn- und Gewerbeimmobilien sowohl des
Eigenbestands als auch von Drittbeständen. Die Ergebnisse aus diesen Tätigkeiten sind insbesondere von der
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