PDF 2 MB - PATRIZIA Immobilien AG

RISIKOFAKTOREN
Anleger sollten vor der Entscheidung über den Kauf von Aktien der Gesellschaft die nachfolgend
beschriebenen Risiken und die übrigen in diesem Prospekt enthaltenen Informationen sorgfältig lesen und bei
ihrer Anlageentscheidung berücksichtigen. Der Eintritt dieser Risiken kann, einzeln oder zusammen mit anderen
Umständen, die Geschäftstätigkeit von PATRIZIA wesentlich beeinträchtigen und erhebliche nachteilige Auswirkungen
auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage von PATRIZIA haben. Die nachfolgend aufgeführten Risiken
könnten sich rückwirkend betrachtet als nicht abschließend herausstellen und daher nicht die einzigen Risiken
sein, denen PATRIZIA ausgesetzt ist. Die gewählte Reihenfolge der Risikofaktoren enthält weder eine Aussage
über die Eintrittswahrscheinlichkeit noch über das Ausmaß bzw. die Bedeutung der einzelnen Risiken. Weitere
Risiken und Unsicherheiten, die der Gesellschaft gegenwärtig nicht bekannt sind, könnten die Geschäftstätigkeit
von PATRIZIA beeinträchtigen und wesentliche nachteilige Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage von PATRIZIA haben. Der Börsenkurs der Aktien könnte aufgrund des Eintritts jedes dieser Risiken
fallen, und Anleger könnten ihr eingesetztes Kapital ganz oder teilweise verlieren.
Risiken im Zusammenhang mit der Geschäftstätigkeit von PATRIZIA
PATRIZIA ist auch in Zukunft darauf angewiesen, privatisierungs- oder revitalisierungsfähige
Immobilienportfolien und Objekte erwerben zu können.
Das Geschäftsmodell von PATRIZIA im Geschäftsbereich Investments ist davon abhängig, dass PATRIZIA
auch in Zukunft fortlaufend Wohnimmobilienportfolien und Objekte mit Wertsteigerungspotenzial in wirtschaftlich
attraktiven Regionen zu angemessenen Preisen erwerben kann. Infolge des derzeit starken Wettbewerbs um
Wohnimmobilienportfolien oder Objekte, die für eine Wohnungsprivatisierung oder eine Revitalisierung geeignet
sind, könnten deren Preise steigen oder PATRIZIA könnte nicht den Zuschlag erhalten. Sollte es PATRIZIA in
Zukunft nicht gelingen, privatisierungs- oder revitalisierungsgeeignete Wohnimmobilienportfolien und Objekte
zu angemessenen Preise zu erwerben, hätte dies erhebliche nachteilige Auswirkungen auf zukünftige Umsatzerlöse
sowie auf die weiteren Wachstumsaussichten des Geschäftsbereichs Investments.
Ankäufe von Immobilienportfolien oder Bestandsgesellschaften im Geschäftsbereich Investments könnten
sich im Nachhinein als nicht erfolgreich herausstellen.
Auch wenn es der Gesellschaft gelingt, für eine anschließende Wohnungsprivatisierung oder Revitalisierung
geeignete Wohnimmobilienportfolien oder Bestandsgesellschaften zu erwerben, könnten sich derartige Akquisitionen
im Nachhinein als nicht erfolgreich herausstellen. Die beim Erwerb eines Immobilienportfolios getroffenen
Annahmen könnten sich nachträglich teilweise oder in vollem Umfang als unzutreffend herausstellen oder es
könnten unerwartete Probleme oder nicht erkannte Risiken im Zusammenhang mit erworbenen
Wohnimmobilienportfolien oder Bestandsgesellschaften auftreten, die unter Umständen nicht vertraglich abgesichert
wurden. Durch solche auch kurzfristig möglichen Entwicklungen könnte sich die Ertragslage verschlechtern,
der Wert der erworbenen Vermögensgegenstände verringern und könnten die aus der
Wohnungsprivatisierung sowie den laufenden Mieten erzielten Umsatzerlöse erheblich vermindert werden.
Nicht plangemäße Abverkäufe von Wohneinheiten sowie länger als geplante Vorbereitungs- und
Sanierungsmaßnahmen könnten den nachhaltigen Erfolg des Geschäftsmodells beeinträchtigen.
PATRIZIA ist im Rahmen der Wohnungsprivatisierung bestrebt, bei jedem Objekt der
Wohnungsprivatisierung innerhalb eines geplanten Zeitraums sämtliche Wohneinheiten an Mieter, Selbstnutzer
und Kapitalanleger zu veräußern. Sollte es PATRIZIA nicht gelingen, innerhalb des jeweils geplanten Zeitraumes
sämtliche Wohneinheiten ohne wesentliche Preisabschläge zu veräußern, würden durch die Verwaltung
teilverkaufter Objekte zusätzliche administrative Ressourcen gebunden. Durch zusätzliche Verwaltungskosten
oder wesentliche Preisabschläge beim weiteren Abverkauf würde die Marge in der Wohnungsprivatisierung
geschmälert oder sogar negativ. Dieses Risiko besteht insbesondere, wenn infolge der örtlichen Gegebenheiten
die Gruppe der möglichen Erwerber beschränkt ist. Ferner könnten sich Vorbereitungs- oder Sanierungsmaßnahmen
über einen längeren Zeitraum, als ursprünglich geplant, hinziehen und damit das Risiko des Eintritts eines
zwischenzeitlichen Wertverlusts erhöhen. Solche Entwicklungen könnten sich nachteilig auf die Ertragslage der
Gesellschaft auswirken.
PATRIZIA ist möglicherweise nicht in der Lage, ihre Expansion und die Folgen schnellen internen und
externen Wachstums wirksam zu kontrollieren.
PATRIZIA plant für die Zukunft eine Ausweitung des Geschäftsvolumens im Geschäftsbereich Investments
durch eine signifikante Erhöhung der Ankäufe von Wohnungsprivatisierungs- und Revitalisierungsobjekten. Im
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