POLIS Immobilien AG - DVFA

POLIS Immobilien AG
PRÄSENTATION DES VORLÄUFIGEN JAHRESERGEBNISSES 2007
Februar 2008

POLIS auf einen Blick
+ POLIS investiert als „aktiver Bestandshalter“ ausschließlich in
Büroimmobilien in etablierten Lagen an den Top 20 Standorten Deutschlands.
+ Der Fokus liegt auf Investitionen in Core und Value Added Objekte.
+ POLIS wird seit März 2007 an der Frankfurter Wertpapierbörse (Prime
Standard) notiert.
+ Das Immobilienportfolio umfasst derzeit 31 Objekte mit einem Verkehrswert
per 01/2008 von rund EUR 152 Mio. (per 03/07: 16 Objekte, EUR 142 Mio.) .
+ Der Net Asset Value wird voraussichtlich per 01.01.2008 EUR 152 Mio. /EUR
13,75 pro Aktie betragen (per 31.12.2006: 60,6 Mio./EUR 11,78 pro Aktie).
+ Bei Einhaltung einer Eigenkapitalquote von 40 % kann POLIS in 2008 bis zu
EUR 100 Mio. investieren.
+ POLIS ist fokussiert, profitabel und transparent.
2

Allgemeine
Investitions-
kriterien
Investment-
kategorien
Locations
Fokus beim Ankauf liegt auf guten Lagen
+ Büro- und Geschäftshäuser in Deutschland
+ Gute innerstädtische Lagen
+ Einzelobjektvolumen EUR 5 – 20 Millionen oder Akquisition von Portfolios
+ Multi-Tenant Objekte
Core Objekte
+ Geringer Leerstand und stabile Cash Flows auf Grund bestehender Mietverträge
+ Wertschöpfung auf Grund mittelfristiger / längerfristiger Entwicklungspotenziale
Value Added Objekte
+ Wertschöpfung durch Leerstandsreduzierung, Veränderung der Mieterkonzeption,
Umnutzung sowie bauliche Maßnahmen
+ Die 20 größten Bürostandorte Deutschlands
- Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München und
Stuttgart (A-Städte)
- Bonn, Bremen, Dortmund, Duisburg, Dresden, Erfurt, Essen,
Hannover, Leipzig, Mainz, Mannheim, Nürnberg, Wiesbaden (B-Städte)
3

Ausgewählte Objekte der POLIS AG
Düsseldorf, Berliner Allee 44 Köln, Ebertplatz 1
Stuttgart, Büchsenstraße 28
Berlin, Potsdamer Str. 58
Hamburg, Ludwig-Erhard-Str. 14
München, Lessingstraße 14
4

Aktives Management bei Core und Value Added Objekten
Landschaftstraße 8, Hannover
+ Core
+ Feri Objektrating: B+ (=weit überdurchschnittlich)
+ Bruttoanschaffungskosten: TEUR 3.581
+ Verkehrswert: 31.12.2007 nach Feri:TEUR 3.910
+ Saniert: 2006
+ Gesamtmietfläche: 2.600 m²
+ Vermietungsstand: 100 %
+ Hauptmieter: Ernst&Young (100%)
+ Restlaufzeit der Mietverträge: 31.12.2011+(Option)
+ Nettoanfangsrendite: 6,52 %
Torstraße 15, Stuttgart
+ Core +
+ Feri Objektrating A (=sehr gut)
+ Bruttoanschaffungskosten: TEUR 14,904
+ Verkehrswert: 31.12.2007 nach Feri TEUR 15.350
+ Gesamtmietfläche: 6.300 m²
+ Vermietungsstand: 100 %
+ Hauptmieter:
bis 08: Bankhaus Ellwanger & Geiger KG
ab 09: Barmer Ersatzkasse (ca. 95 % der Bürofläche)
+ Restlaufzeit des Hauptmietvertrages: 31.12.2008,
danach 31.12.2021
+ Nettoanfangsrendite: 7,2 %
Steinstraße 20, Düsseldorf
+ Value Added
+ Feri Objektrating: A (=sehr gut)
+ Bruttoanschaffungskosten:TEUR 10.780
+ Modernisierungsinvestitionen: TEUR 5.600
(geplant)
+ Verkehrswert 31.12.2007 nach FERI: TEUR
16.530
+ Gesamtmietfläche nach Baumaßnahmen:
5.200 m²
+ Vermietungsstand:86 %
5

120%
110%
100%
90%
80%
70%
60%
50%
21.03.2007
Konsolidierung bei den Immobilienaktien
Trotz guter Nachrichten und Ergebnisse wird POLIS unter dem NAV gehandelt
Kursveränderungen POLIS Immobilien AG versus
Benchmarks seit 21.03.2007 (IPO)
21.04.2007
21.05.2007
21.06.2007
21.07.2007
21.08.2007
POLIS Immobilien AG (Xetra) DAX Prime IG Real Estate Performance Index
21.09.2007
21.10.2007
21.11.2007
21.12.2007
21.01.2008
17
16
15
14
13
12
11
10
9
8
7
19.03.2007
19.04.2007
POLIS Immobilien AG seit 21.03.2007 (IPO)
19.05.2007
19.06.2007
19.07.2007
19.08.2007
19.09.2007
19.10.2007
19.11.2007
19.12.2007
19.01.2008
250.000
200.000
150.000
100.000
50.000
Xetra Handelsumsatz POLIS POLIS Immobilien AG (Xetra) NAV/share
0
6

Investment Highlights
1
2
3
4
5
Solide Kapitalausstattung
Zügiger Portfolioausbau und beachtliche
Vermietungserfolge
Erfahrenes Asset Management Team
Gute Ergebnisse
Positive Marktaussichten
7

1
400
360
320
280
240
200
160
120
80
40
0
Finanzierungsspielräume durch solide Kapitalstruktur
61,4
118,9
Portfolioentwicklung in Mio. Euro
133,7
135,5
179,1
144,6 144,6
228,9
151,9
277,0***
151,9
31.12.2006 31.03.2007 30.06.2007 30.09.2007 31.12.2007 Potential
2008*
Eigenkapital Anlagevolumen**
* Bei einem Eigenkapitaleinsatz von 40%
** Anlageimmobilien lt. Jahres bzw. Quartalsabschluss ohne Beteiligungen und Immobilien im Umlaufvermögen
*** Verkehrswerte der vorhandenen und der durch Kaufvertragsabschluß gesicherten Anlageimmobilien
375,0
Ziel:
EK-Quote 40%
8

2
Der zügige Portfolioausbau stärkt die Ertragskraft
Entwicklung Verkehrswerte *
71.450 T€
142.130 T€
277.000 T€
31.12.2005 31.12.2006 31.12.2007
* inklusive der Akquisitionen mit Besitzübergang bis zum 01.05.2008;
Angaben basieren auf den Verkehrswerten in TEUR
Entwicklung Mietfläche *
26.200 m²
63.200 m²
130.400 m²
31.12.2005 31.12.2006 31.12.2007
* inklusive der Akquisitionen mit Besitzübergang bis zum 01.05.2008;
Angaben basieren auf Gesamtmietfläche
9

2 Objekte
5.970 T€
6.100 m²
1 Objekt
5.340 T€
2.700 m²
7 Objekte
59.150 T€
24.600 m²
4 Objekte
31.020 T€
17.000 m²
1 Objekt
9.950 T€
3.500 m²
2 Objekte
6.590 T€
4.600 m²
1 Objekt
2.670 T€
2.000 m²
2
Top 20 Bürostandorte vereinen 40% des Marktes
7 A-Standorte Ausgewogene und 13 Portfoliostruktur
B-Standorte
gemäß BulwienGesa AG
Düsseldorf
Mainz
Dortmund
Köln
Frankfurt
Mannheim
Stuttgart
Hannover
Kassel
Hamburg
Berlin
2 Objekte
24.464 T€
11.200 m²
2 Objekte
24.750 T€
8.600 m²
1 Objekte
2.640 T€
2.200 m²
4 Objekte
56.350 T€
28.100 m²
Feri bestätigt Homogenität des Portfolios
Objekt
Berlin, Luisenstraße A-Standorte 46
Feri Objektrating
B-Standorte B+
Berlin, Potsdamer + Berlin Straße 58
Dortmund, Kleppingstraße 20
Düsseldorf, + Berliner Düsseldorf Allee 42
+ Bonn
+ Bremen
B+
B
A
Düsseldorf, + Berliner Frankfurt Allee 44 a. M.
Düsseldorf, Berliner Allee 48
Düsseldorf, + Kasernenstraße Hamburg 1
Düsseldorf, + Steinstraße Köln 11
+ Dortmund
+ Dresden
+ Duisburg
A
A
A
A
Düsseldorf, Steinstraße 20
Düsseldorf, + Steinstraße München27
Frankfurt, + Gutleutstraße Stuttgart26
+ Erfurt
+ Essen
A
A
A
Hamburg, Domstr. 10/Schauenburger Str. 15 & 21
+ Hannover
Hamburg, Ludwig-Erhard-Straße 14
Hannover, Landschaftstraße 2 + Leipzig
A
A
B+
Hannover, Landschaftstraße 8
Kassel, Königsplatz 57
Köln, Konrad-Adenauer-Ufer 41-45
+ Magdeburg
+ Mainz
B+
B
A
Köln, Ebertplatz 1
Köln, Gustav-Heinemann-Ufer 54
Köln, Hansaring 20
+ Nürnberg
+ Wiesbaden
B+
B+
B+
Mainz, Rheinstraße 43-45 B+
Mainz, Rheinstraße 105-107 B+
Mannheim, Friedrichstraße 46 / Collinistraße 2 B
Stuttgart, Böblinger Straße 8/Arminstraße 15 B+
Stuttgart, Quartier Büchsenstraße A
Stuttgart, Tübinger Straße 31 + 33 A
Stuttgart, Torstraße 15 A
Portfolio
10

2 Objekte
6.800 T€
6.100 m²
1 Objekt
5.330 T€
2.700 m²
8 Objekte
68.830 T€
24.300 m²
6 Objekte
54.700 T€
18.500 m²
1 Objekt
10.940 T€
3.500 m²
2 Objekte
6.770 T€
4.600 m²
1 Objekt
2.690 T€
2.000 m²
2
Geographische Diversifikation bei hoher
Objektqualität
Ausgewogene Portfoliostruktur Feri bestätigt Homogenität des Portfolios
Düsseldorf
Mainz
Dortmund
Köln
Frankfurt
Mannheim
Stuttgart
Hannover
Kassel
Hamburg
München
Berlin
2 Objekte
25.060 T€
11.400 m²
2 Objekte
25.340 T€
8.600 m²
1 Objekt
2.840 T€
2.200 m²
4 Objekte
57.200 T€
28.100 m²
1 Objekt
9.770 T€
3.200 m²
Objekt
Feri Objektrating
Berlin, Luisenstraße 46 B+
Berlin, Potsdamer Straße 58 B+
Dortmund, Kleppingstraße 20 B+
Düsseldorf, Berliner Allee 42 A
Düsseldorf, Berliner Allee 44 A
Düsseldorf, Berliner Allee 48 A
Düsseldorf, Immermannstraße 11 A
Düsseldorf, Kasernenstraße 1 A
Düsseldorf, Steinstraße 11 A
Düsseldorf, Steinstraße 20 A
Düsseldorf, Steinstraße 27 A
Frankfurt, Gutleutstraße 26 A
Hamburg, Domstr. 10/Schauenburger Str. 15 & 21 A
Hamburg, Ludwig-Erhard-Straße 14 A
Hannover, Landschaftstraße 2 B+
Hannover, Landschaftstraße 8 B+
Kassel, Königsplatz 57 B
Köln, Ebertplatz 1 A
Köln, Gustav-Heinemann-Ufer 54 A
Köln, Hansaring 20 B+
Köln, Konrad-Adenauer-Ufer 41-45 A
Köln, Neumarkt 49 A
Köln, Weyerstraße B+
Mainz, Rheinstraße 43-45 B+
Mainz, Rheinstraße 105-107 A
Mannheim, Friedrichstraße 46 / Collinistraße 2 B+
München, Lessingstraße 14 A
Stuttgart, Böblinger Straße 8/Arminstraße 15 B+
Stuttgart, Quartier Büchsenstraße A
Stuttgart, Torstraße 15 A
Stuttgart, Tübinger Straße 31 + 33 A
Portfolio A
11

2
Volumen
Laufzeit
Vermietungserfolge reduzieren den
Leerstand
+ Rund 16.700 m² in 2007 neu vermietet / prolongiert
+ Vermietung von rund 1.000 m² in 2008
+ Knapp 90% der Neuvermietungen für eine Laufzeit von 5 Jahren und
länger abgeschlossen
+ Barmer Ersatzkasse mietet 4.700 m² für 12 Jahre + Option auf
Verlängerung (Mietbeginn Oktober 2009)
+ Dresdner Bank verlängert Mietvertrag in Frankfurt über 3.500 m² um 5 Jahre
12

2
Hauptmieter mit solider Bonität
Diversifizierung
durch Multi-
Tenant
Struktur
Übrige 57%
Dresdner Bank 8%
Bankhaus Ellwanger &
Geiger 7%
Hypo Real Estate Bank
Int. AG 6%
Caviar Creator GmbH 4%
Baden-
Württembergische Bank
4%
Alte Leipziger LV a. G.
4%
Debeka 3%
Hypo Real Estate
Systems GmbH 3%
Ernst & Young AG 2%
Deutsche Entertainment
AG 2%
13

2
219 Mieter aus verschiedenen Branchen
Diversifizierung
durch Multi-
Tenant
Struktur
Verteilung der Mieteinnahmen
Übrige
25%
Rechtsanwälte /
Notare
3% Finanzen
4%
Medien und
Werbung
5% Gastronomie
Banken
30%
5%
Wirtschaftsprüfer / Versicherungen
Steuerberater 7%
5%
sonst.
Dienstleistung
5%
Handel
11%
14

2
Aufgrund der Vermietungserfolge bleibt der Vermietungsgrad
trotz des Portfolio-Wachstums konstant
ENTWICKLUNG VERMIETUNGSGRAD nach Fläche
76% 77%
Portfoliogröße
63.200 m²
Portfoliogröße
130.400 m²
31.12.2006 31.12.2007
15

3
Erfahrenes Asset Management Team
+ Abdeckung aller wesentlichen Funktionsbereiche mit eigenem Personal
- Akquisition / Verkauf
- Research
- Projektentwicklung
- Vermietung
- kaufmännisches und technisches Property Management (ohne Hausmeister)
- Rechnungswesen, Finanzbuchhaltung, Controlling
- Investor Relations
+ Ausbau des Asset Management Teams auf 20 Mitarbeiter
+ 7 Mitarbeiter mit abgeschlossenen Hochschulstudium, die meisten anderen mit
qualifizierter Berufsausbildung, mehrere mit akademischer Zusatzausbildung und die
meisten mit langjähriger Berufsausbildung im Immobilienbereich
16

4
Beachtliche Erfolge seit dem Börsengang
ENTWICKLUNG MIETERTRÄGE (EUR MIO.)
+ 126 %
4.315
9.750
31.12.2006 31.12.2007
ENTWICKLUNG KONZERNÜBERSCHUSS (TEUR)
+ 1.737 %
479
8.800
31.12.2006 31.12.2007
17

4
Gewinn- und Verlustrechnung nach IFRS
TEUR 2005 2006 2007 (e)
Mieterträge 5.487 4.315 9.800
Ergebnis aus laufender Immobilienbewirtschaftung 4.679 3.236 8.500
Unrealisierte Gewinne aus der Neubewertung von Anlageimmobilien 150 1.921
Unrealisierte Verluste aus der Neubewertung von Anlageimmobilien (4.750) (2.260)
Ergebnis aus der Neubewertung von
Anlageimmobilien
(4.600) (339) 8.200
Ergebnis aus dem Verkauf von Anlageimmobilien 1.256 450 0
Ergebnis vor Finanzierungstätigkeit und Steuern 501 2.576 13.200
Ergebnis vor Steuern (2.536) 876 10.500
Konzernjahresüberschuss (2.031) 479 8.900
18

4
Neubewertungsgewinne
Neubewertungsverluste
Entwicklung der Neubewertungen 2007
Ergebnis nach vorliegenden Gutachten in Tsd. EUR
1.485
Entwicklung der Neubewertungen 2007 nach vorliegendem
Gutachten
133
-551
7.704
1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal
+1497
-11
+598
-465
Bewertungsänderungen im Q1 – Q3 nur bei neu akquirierten Gebäuden
* Zum Jahresende werden sämtliche Anlageimmobilien durch unabhängige Gutachten neu bewertet
+10
-561
+8.219
-753
*
19

4
Rendite auf die Anschaffungskosten beträgt durchschnittlich
5,8% p.a. und kann auf über 7% gesteigert werden
PORTFOLIO MIETE (EUR Mio. p.a.)* ANKAUFSRENDITE (% p.a.)* aus 2006 und 2007
12.6
+ 8%
13.6
Annualisierte Ist-Miete Potentialmiete
+ Durchschnittliche Restlaufzeit der Mietverträge beträgt 2,7 Jahre
* Mieterträge für Core Objekte, keine Berücksichtigung der 3 Modernisierungsobjekte
5,8%
+ 26%
7,3%
Annualisierte Ist-Miete Potentialmiete
20

4
Ziel Loan to Value Ratio beträgt 60%
+ POLIS strebt ein Loan to Value Verhältnis
von rd. 60% an
+ Optimierte Fremdfinanzierung durch
Darlehen mit fester und variabler Verzinsung
+ Temporäre Verringerung des Loan to Value
Verhältnisses in Folge des Börsengangs
+ Absicherung der Zinsänderungsrisiken durch
Swaps und Caps (angestrebt sind ca. 70%)
+ Gegenwärtige Fremdkapitalkosten
unverändert auch nach “Subprime”-Krise
63%
39%
Loan to Value
33%
42%
60%
2005 2006 30.09.2007 31.12.07 Zielstellung
21

5
Anhaltende Erholung des Büroimmobilienmarktes
ENTWICKLUNG MIETNIVEAU ENTWICKLUNG LEERSTANDSQUOTEN
miete A-Städte
35
30
25
20
15
EUR / m² -Durchschnitts
10
5
-
Spitzenmiete
A-Städte
-Durchschnitts
miete B-Städte
Spitzenmiete
B-Städte
1990 1994 1998 2002 2006 2010
12%
10%
8%
6%
4%
2%
7 A-Städte 13 B-Städte
-
1990 1994 1998 2002 2006 2010
Quelle: BulwienGesa vorläufige Frühjahrsprognose 2008 Quelle: BulwienGesa vorläufige Frühjahrsprognose 2008
22

5
7,0%
6,5%
6,0%
5,5%
5,0%
Weiterhin attraktives Bewertungsniveau und niedrige
Fertigstellungen im Neubau
NETTOANFANGSRENDITEN IN DEUTSCHLAND (% p.a.)
4,5%
1991 1995 1999 2003 2007 2011
7-A Städte 13 B-Städte
FERTIGSTELLUNGEN IM BÜRONEUBAU (TSD. m2)
Quelle: BulwienGesa vorläufige Frühjahrsprognose 2008 Quelle: BulwienGesa vorläufige Frühjahrsprognose 2008
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
A-Städte 7 B-Städte 13
2008
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
23

5
120
100
80
60
40
20
0
3,0
Hoher Modernisierungsbedarf bei Gebäuden
von 1950 - 1970
MODERNISIERUNGSBEDARF (in Mio. m2)
Bürofläche (l.S)
2.3
6,8
vor 1918 1918-1950 1950-1970 1970-1982 nach 1982
Quelle: BulwienGesa 2006
Anteil der Bürofläche mit Modernisierungsbedarf (r.S.)
Baujahr
2,5
2,0
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Konrad-Adenauer-Ufer 41-45, Köln
24

5
Portfolio Verkehrswerte nach Baujahr in Mio. Euro
30,7
36,2
157,5
1
vor 1918 1918-1950 1950-1970 1970-1982 nach 1982
8,9
30,5
25

5
Aktionärsstruktur
Kategorie / Name Aktien %
Mann Immobilien Verwaltung AG* 3.073.112 27,8%
Bouwfonds Asset Management Deutschland GmbH* 1.673.112 15,1%
Contrarian Capital Management L.L.C./Jon R. Bauer 900.335 8,1%
KZVK Darmstadt* 514.000 4,7%
Danske Invest 350.399 3,2%
Perennial Investment Partners Ltd. , Melbourne, Australien 582.407 5,3%
Sonstige Altaktionäre unter lockup-Vereinbarung* 718.338 6,5%
Management** 51.000 0,5%
Sonstiger Freefloat*** 3.188.297 28,8%
Gesamt 11.051.000 100,0%
* Lockup bis 21. März 2008
** Altbestand (36.500 Aktien) unter Lockup bis 21. September 2008
***Davon Freefloat nach Definition Deutsche Börse 45,9%
Stand 31.12.2007
26

5
Strategie und Ausblick
Weiterer Ausbau des Immobilienportfolios
+ Ausbau des Portfolios mit attraktiven Einzelimmobilien oder Portfolios auf EUR 375 Mio.
+ Realisierung von Wertsteigerungen durch moderates buy-and-sell Konzept
Mittleres Rendite / Risiko Profil
+ Core bis Value Added Objekte in guten innerstädtischen Lagen
+ Erzielung zusätzlicher Wertschöpfung durch die Modernisierung von Objekten
+ Beabsichtigtes Loan to Value Verhältnis von 60%
Multi Tenant Strategie
+ Risikodiversifizierung durch Objekte mit mehreren Mietparteien
Kapitalerhöhung
+ Sobald weitere Mittel für den Portfolioausbau erforderlich werden und
+ die Verhältnisse am Kapitalmarkt dieses zulassen
27

Ausgewählte Objekte der POLIS
Düsseldorf, Berliner Allee 44 Köln, Ebertplatz 1
Stuttgart, Büchsenstraße 28
Berlin, Potsdamer Str. 58
Hamburg, Ludwig-Erhard-Str. 14 München, Lessingstraße 14
28

Fact Sheet
Vorstand Aufsichtsrat
• Dr. Alan Cadmus,
Sprecher
• Dr. Matthias von
Bodecker
Aktiendaten
ISIN DE0006913304 Marktkapitalisierung in Mio. Euro 95,6
Wertpapierkennnummer (WKN) 691330 52-Wochen-Hoch (in Euro) 16,44
Reuters / Bloombergkürzel PQLG.DE / PQL GR 52-Wochen-Tief (in Euro) 8,00
Schlusskurs (06. 02.2008) in Euro 8,65 Free Float (%) 45,9
Aktienanzahl in Mio. 11,05 Nächster Termin HV 04.07.08
Aktionärsstruktur
• Carl-Matthias von der Recke (Vorsitzender),
Vorstandssprecher DB Trust AG i. R.
• Hans Fehn (Stellvertretender Vorsitzender)
Vorstandsmitglied der Kirchlichen
Zusatzversorgungskasse (KZVK) Darmstadt
• Arnoldus Brouns,
Director International Markets, Bouwfonds
Asset Management
• Klaus R. Müller, Mitglied der Geschäftsleitung
Mann Immobilien-Verwaltung AG
• Ralf Schmechel, Mitglied der Geschäftsleitung
MANN Management GmbH
• Jürgen von Wendorff, Vorstandsmitglied der
HANNOVER Finanz GmbH
Mann Immobilien Verwaltung AG 27,8%; Bouwfonds AM 15,1%; Sonstige Lock up-
Aktionäre 11,2%
29

POLIS Immobilien AG
Kontakt:
Roger Sturm
Investor Relations
Tel: +49 (30) 856 217 - 27
Email: r.sturm@polisag.de
Rechtliche Hinweise
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oder die "Gesellschaft") ausschließlich zur Verwendung bei einer
Präsentation vor Investoren und Analysten erstellt worden. Es sollte nur in
Zusammenhang mit den während der Präsentation gegebenen mündlichen
Erläuterungen gelesen und verstanden werden. Der Inhalt dieses
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Gesellschaft noch andere Beteiligte haften für dessen Richtigkeit,
Vollständigkeit und Ausgewogenheit. Dieses Dokument enthält unter
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Managements der Gesellschaft von künftigen Entwicklungen oder
Ergebnissen widerspiegeln.
Zahlreiche Faktoren könnten dazu führen, dass die tatsächlichen Entwicklungen
oder Ergebnisse der Gesellschaft von denen abweichen, die das Management in
diesem Dokument als wahrscheinlich präsentiert hat. Weder die Gesellschaft noch
irgendeiner ihrer Berater oder sonstige Beteiligte haften für Verluste, die dadurch
entstehen, dass ein Dritter sich auf den Inhalt diese Dokuments verlässt. Dieses
Dokument stellt kein Angebot von Aktien oder eine Aufforderung zum Kauf von
Aktien der Gesellschaft dar. Dieses Dokument ist ferner kein Wertpapierprospekt.
30