GWB Immobilien AG Wertpapierprospekt - 118000 AG

de, die auf die noch nicht fertig gestellten jedoch bereits verkauften Projekte Berlin-Friedrichsfelde und
Bamberg-Hallstadt, aus denen der überwiegende Teil der ausgewiesenen Umsatzerlöse stammt, angewandt
wurde. Die in den IFRS-Abschlüssen der Gesellschaft ausgewiesenen Geschäftszahlen sind demnach insoweit
mit einem Risiko behaftet, dass sie sich auf Grund einer späteren nachteiligen Entwicklung als zu positiv
erweisen können.
Steuerliche Risiken
Die letzte steuerliche Außenprüfung der Gesellschaft sowie der überwiegenden Zahl ihrer Beteiligungsunternehmen
hat im Jahre 2005 stattgefunden und umfasste die Jahre von 1998 bis einschließlich 2002 (große
Betriebsprüfung, alle Steuerarten). Die letzte Lohnsteueraußenprüfung fand im März 2006 statt und umfasste
den Prüfungszeitraum 2002 bis 2005.
Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass die mit ihrem Steuerberater erstellten Jahresabschlüsse und Steuererklärungen
vollständig und korrekt abgegeben wurden. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass es im
Nachhinein auf Grund unterschiedlicher Betrachtung von Sachverhalten durch die Finanzverwaltung zu
Steuernachforderungen kommt. Daraus könnten sich nachteilige Auswirkungen auf die Vermögens- und
Ertragslage der GWB-Gruppe ergeben.
Risiken aus der Konzernstruktur
Die Gesellschaft beabsichtigt, mit einigen ihrer Beteiligungsunternehmen Gewinnabführungs- und Beherrschungsverträge
abzuschließen. Gegenüber den mit ihr durch Gewinnabführungs- und Beherrschungsverträgen
zukünftig verbundenen Beteiligungsunternehmen wird die Gesellschaft verpflichtet sein, bei diesen etwa
anfallende Verluste auszugleichen. Daraus können sich nachteilige Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz-
und Ertragslage ergeben.
Risiken im Zusammenhang mit dem Angebot
Risiko des Scheiterns der Kapitalerhöhung zur Schaffung neuer Aktien
Gegenstand des Angebots sind bis zu 1.660.000 Aktien der Gesellschaft, die erst nach Eintragung der Durchführung
der am 21. Juli 2006 von der Hauptversammlung beschlossenen Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen
in das Handelsregister der Gesellschaft entstehen werden ("neue Aktien"). Um eine zügige Belieferung der
Anleger von angebotenen Aktien zu gewährleisten, behält sich die VEM Aktienbank AG vor, an Stelle der
bis zu 1.660.000 neuen Aktien aus der am 21. Juli 2006 von der Hauptversammlung beschlossenen Kapitalerhöhung
gegen Bareinlagen bis zu 1.660.000 bereits bestehende Aktien der Gesellschaft zu liefern, die ihr
von zwei abgebenden Aktionären im Wege eines Wertpapierdarlehens kostenlos zur Verfügung gestellt worden
sind. Sie wird in diesem Fall die bis zu 1.660.000 neuen Aktien aus der am 21. Juli 2006 von der Hauptversammlung
beschlossenen Kapitalerhöhung in dem Umfang, in dem Zeichnungsaufträge und Zahlungseingänge
vorliegen, übernehmen und zeichnen und sie an Stelle der von abgebenden Aktionären zum Zwecke
der Belieferung von Zeichnern im Rahmen eines Wertpapierdarlehens zur Verfügung gestellten bis zu
1.660.000 alten Aktien an die abgebenden Aktionäre zurückgewähren.
Sollte es nicht zur Eintragung der Durchführung der von der Hauptversammlung am 21. Juli 2006 beschlossenen
Kapitalerhöhung zur Schaffung der neuen Aktien in dem Umfang, in dem Zeichnungsaufträge und
Zahlungseingänge von Anlegern vorliegen, kommen, fließt der Verkaufserlös aus den bis zu 1.660.000 Aktien,
die an Stelle der angebotenen bis zu 1.660.000 neuen Aktien platziert worden sind, nicht der Gesellschaft,
sondern den abgebenden Aktionären zu. In diesem Fall erhöht sich auch das Grundkapital der Gesellschaft
nicht in dem Umfang, wie Zeichnungsaufträge und Zahlungseingänge für die bis zu 1.660.000 neuen Aktien
vorliegen, sondern verbleibt bei EUR 3.490.000,00. Ein solcher Umstand würde erhebliche, möglicherweise
für die Gesellschaft sogar existenzbedrohende, Nachteile für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der
Gesellschaft zur Folge haben.
Konzentration des Anteilseigentums und künftige Aktienverkäufe
Nach vollständiger Platzierung aller angebotenen Aktien werden (nach Durchführung des Angebots) die
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